Contrato de futuros sintéticos

¿Qué es un contrato de futuros sintéticos?

Un contrato de futuros sintético utiliza opciones de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento para simular un contrato de futuros tradicional.

Comprensión de los contratos de futuros sintéticos

El propósito de un contrato de futuros sintéticos, también llamado contrato a plazo sintético, es imitar un contrato de futuros normal. El inversor normalmente pagará una prima de opción neta cuando ejecute un contrato de futuros sintéticos, ya que la prima pagada, por lo general, no se compensa con la prima cobrada.

Hay dos tipos de contratos de futuros tradicionales que se pueden replicar mediante contratos de futuros sintéticos:

1. Posición larga de futuros: compre opciones de compra y venta de opciones de venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.
2. Posición corta de futuros: compre opciones de compra y venta de opciones de compra con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.

Los contratos de futuros sintéticos pueden ayudar a los inversores a reducir su riesgo, aunque al igual que con la negociación de futuros directamente, los inversores aún enfrentan la posibilidad de pérdidas significativas si no implementan las estrategias adecuadas de gestión de riesgos. Otra ventaja importante de un contrato de futuros sintéticos es que se puede mantener una posición «futura» sin los mismos tipos de requisitos para las contrapartes, incluido el riesgo de que una de las partes no cumpla con el acuerdo.

Contrato de futuros largo sintético

Para crear un contrato de futuros largo sintético sobre una acción, compre una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 60 y, al mismo tiempo, venda una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 60 y la misma fecha de vencimiento. Al vencimiento, el inversor comprará el activo subyacente pagando el precio de ejercicio, sin importar en qué dirección se mueva el mercado antes de ese momento.

• Si el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, el inversor, propietario de la opción call, querrá ejercer esa opción y pagar el precio de ejercicio para comprar la acción.
• Si el precio de las acciones al vencimiento está por debajo del precio de ejercicio, el propietario de la opción de venta que se vendió querrá ejercer esa opción. El resultado es que el inversor también comprará las acciones pagando el precio de ejercicio.
• En cualquier caso, el inversor termina comprando las acciones al precio de ejercicio, que estaba fijado cuando se estableció el contrato de futuros sintéticos.

Tenga en cuenta que esta garantía podría tener un costo. Todo depende del precio de ejercicio y la fecha de vencimiento elegida. Las opciones de compra y venta con el mismo ejercicio y vencimiento pueden tener un precio diferente, dependiendo de qué tan dentro o fuera del dinero estén los precios de ejercicio. Por lo general, los parámetros elegidos terminan con la prima de la compra ligeramente superior a la prima de la venta, lo que crea un débito neto en la cuenta al principio.