Oscilador de precio porcentual: un ‘indicador elegante’

El análisis técnico  , la práctica de crear conocimientos a partir de gráficos de valores, es casi ilimitado en su complejidad y potencial para una mayor complejidad. Es posible que se pregunte por qué la gente hace que la selección de acciones sea tan complicada. ¿Por qué no confiar simplemente en los indicadores básicos, como si el precio de las acciones sube o baja? Bueno, aquellos que usan el análisis técnico básicamente están tratando de refutar ese lenguaje repetitivo que se encuentra en los descargos de responsabilidad en todas partes: «El desempeño pasado no es indicativo de resultados futuros».

Una de las herramientas más sofisticadas que se utilizan en el análisis técnico es el oscilador de precio porcentual, que mide el impulso. Para averiguar qué es un oscilador de precio porcentual y por qué nos importaría, tenemos que comenzar con el concepto de una  media móvil exponencial  (EMA), que es fundamental para muchos aspectos del análisis técnico.

Media móvil exponencial

El promedio móvil exponencial de una acción no es más que su precio de cierre promedio durante un cierto número de días, con los días más recientes ponderados más fuertemente, exponencialmente, de hecho. Eso contrasta con una  media móvil simple, en la que todos los días del período cuentan por igual.

¿Cuándo una subida o bajada aleatoria en el precio de una acción se convierte o presagia una tendencia? En otras palabras, ¿cuántos días debería utilizar para calcular una media móvil exponencial? Cuanto más largo sea el período, más metódico y gradual será el recorrido de la media móvil exponencial. Cuanto más corto sea el período, más se parecerá el gráfico de la media móvil exponencial al gráfico del precio diario sin adornos de la acción. Es necesario calcular una media móvil exponencial durante un período de longitud adecuada para maximizar los datos significativos y minimizar el movimiento aleatorio.

La tradición y la convención han considerado que 26 días es la línea divisoria entre el plazo corto y el plazo «intermedio menor» en el mercado de valores, mientras que el plazo «muy corto» dura entre cinco y 13 días. Quizás eso sea arbitrario, pero nos da un punto de partida y algo de lógica subyacente para trabajar con promedios móviles exponenciales de diferentes longitudes.

Cálculo del oscilador de precio porcentual

El oscilador de precio porcentual es simplemente el promedio móvil exponencial de nueve días, disminuido y luego dividido por el promedio móvil exponencial de 26 días.

Esto tampoco pretende ser una mera manipulación algebraica: resta y división por sí mismas. La idea es comparar el promedio a corto plazo con el promedio a largo plazo, sin dejar de ser impermeable a los efectos de movimientos repentinos recientes. Esencialmente, estamos viendo el promedio de nueve días como una fracción del promedio de 26 días; por lo tanto, oscilador de precio porcentual.

Eche un vistazo a la siguiente tabla. Muestra el oscilador de precio porcentual de Berkshire Hathaway Inc. ( histograma azul indica la diferencia entre las líneas roja y negra.

Fuente: Stockcharts.com

En la práctica, el resultado del cálculo será algo así como «+ 10%», lo que significaría que el promedio móvil exponencial de nueve días del valor subyacente excede su contraparte de 26 días en un 10%. Un número positivo indica una tendencia alcista y una señal de compra.

Por cierto, los promedios móviles exponenciales de nueve y 26 días no están dictados por las Escrituras. Algunos analistas usan 12 y 26 días, algunos usan 10 y 30, y otros usan otras combinaciones. Independientemente de las duraciones que elijan los analistas, no deberían diferir mucho de 9 y 26 días, que son las duraciones generalmente aceptadas que definen plazos muy cortos e intermedios menores. Un oscilador de precio porcentual calculado con promedios móviles exponenciales de 10 y 26 días tendrá un valor cercano al calculado con promedios móviles exponenciales de nueve y 30 días. Los osciladores ciertamente no diferirán lo suficiente como para convertir una decisión de compra en una de venta.

El indicador elegante

Una ventaja del oscilador de precio porcentual es que es una cantidad adimensional, un número puro que no se fija a un valor como el precio de la acción subyacente u otro valor. Además, debido a que el oscilador de precio porcentual compara dos promedios móviles exponenciales, le permite al usuario comparar movimientos a través de diferentes marcos de tiempo. El precio del valor en sí mismo se vuelve casi de importancia secundaria. A diferencia de muchas otras herramientas analíticas populares, el oscilador de precio porcentual mide las diferencias relativas de precios, no las absolutas.

Para los analistas que eligen utilizar el oscilador de precio porcentual, se supone que un valor fuera del rango de -10% a + 10% indica que una acción está sobrevendida o sobrecompra, respectivamente.

El valor del oscilador del precio porcentual también es un indicador de la volatilidad de las acciones, y un porcentaje más alto indica una volatilidad más alta. La volatilidad es una condición deseable en algunos casos y una indeseable en otros, pero la teoría dice que el oscilador de precio porcentual se usa mejor junto con una señal de compra o venta. Un oscilador de precio porcentual alto (positivo) debería alentar a los inversores a comprar  solo cuando se combina con una señal ya existente  derivada de otros medios. De manera similar, un oscilador de precio porcentual bajo (negativo) debería impulsar poca acción por sí solo, pero puede reforzar una decisión de venta cuando ya existe una señal de venta.

La línea de fondo

El valor del oscilador de precio porcentual es su capacidad para fusionar tendencias de longitudes cortas e intermedias en una sola proporción elegante. Por sí solo, tiene un valor limitado, pero cuando se combina con el conocimiento del mercado, una apreciación de los fundamentos y una comprensión de la diferencia entre inversión y especulación, el uso prudente del oscilador de precio porcentual puede pagar recompensas tangibles al inversor brillante.