Velocidad del dinero

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¿Cuál es la velocidad del dinero?

La velocidad del dinero es una medida de la tasa a la que se intercambia dinero en una economía. Es la cantidad de veces que el dinero se mueve de una entidad a otra. También se refiere a cuánto se usa una unidad de moneda en un período de tiempo determinado. En pocas palabras, es la tasa a la que los consumidores y las empresas en una economía gastan dinero colectivamente.

La velocidad del dinero generalmente se mide como una relación entre el producto interno bruto (PIB) y la oferta monetaria M1 o M2 de un país.

Comprender la velocidad del dinero

La velocidad del dinero es importante para medir la tasa a la que el dinero en circulación se utiliza para comprar bienes y servicios. Se utiliza para ayudar a economistas e inversores a evaluar la salud y la vitalidad de una economía. La alta velocidad del dinero generalmente se asocia con una economía saludable y en expansión. La baja velocidad del dinero generalmente se asocia con recesiones y contracciones.

La velocidad del dinero es una métrica calculada por economistas. Muestra la velocidad a la que se realiza la transacción de dinero por bienes y servicios en una economía. Si bien no es necesariamente un indicador económico clave, se puede seguir junto con otros indicadores clave que ayudan a determinar la salud económica como el PIB, el desempleo y la inflación. El PIB y la oferta monetaria son los dos componentes de la fórmula de la velocidad del dinero.

Las economías  que exhiben una mayor velocidad del dinero en relación con otras tienden a estar más desarrolladas. También se sabe que la velocidad del dinero fluctúa con los ciclos económicos. Cuando una economía está en expansión, los consumidores y las empresas tienden a gastar dinero más fácilmente, lo que hace que aumente la velocidad del dinero. Cuando una economía se contrae, los consumidores y las empresas suelen ser más reacios a gastar y la velocidad del dinero es menor.

Dado que la velocidad del dinero suele estar correlacionada con los ciclos económicos, también puede correlacionarse con indicadores clave. Por lo tanto, la velocidad del dinero generalmente aumentará con el PIB y la inflación. Alternativamente, generalmente se espera que disminuya cuando los indicadores económicos clave como el PIB y la inflación están cayendo en una economía en contracción.

Conclusiones clave

  • La velocidad del dinero es una medida de la tasa a la que se cambia el dinero en una economía.
  • La ecuación de la velocidad del dinero divide el PIB por la oferta monetaria.
  • La fórmula de la velocidad del dinero muestra la tasa a la que una unidad de moneda de oferta monetaria se transmite por bienes y servicios en una economía.
  • La velocidad del dinero suele ser mayor en las economías en expansión y menor en las economías en contracción.

Ejemplo de velocidad del dinero

Considere una economía que consta de dos individuos, A y B, que tienen cada uno $ 100 de dinero en efectivo. El individuo A compra un automóvil al individuo B por $ 100. Ahora B tiene $ 200 en efectivo. Luego, B compra una casa a A por $ 100 y B solicita la ayuda de A para agregar una nueva construcción a su casa y, por sus esfuerzos, B paga otros A $ 100. El individuo A ahora tiene $ 200 en efectivo. El individuo B luego vende un automóvil a A por $ 100 y tanto A como B terminan con $ 100 en efectivo. Por lo tanto, ambas partes de la economía han realizado transacciones por valor de $ 400, aunque solo poseían $ 100 cada una.

En esta economía, la velocidad del dinero sería dos (2) resultante de los $ 400 en transacciones divididos por los $ 200 en oferta monetaria. Esta multiplicación del valor de los bienes y servicios intercambiados es posible gracias a la velocidad del dinero en una economía.

La fórmula de la velocidad del dinero

Si bien lo anterior proporciona un ejemplo simplificado de la velocidad del dinero, la velocidad del dinero se usa en una escala mucho mayor como una medida de la actividad transaccional para la población de todo un país. En general, esta medida se puede considerar como la rotación de la oferta monetaria de toda una economía.

Para esta aplicación, los economistas suelen utilizar el PIB y M1 o M2 para la oferta monetaria. Por lo tanto, la ecuación de la velocidad del dinero se escribe como el PIB dividido por la oferta monetaria.

Velocidad del dinero = PIB ÷ Oferta monetaria

El PIB se usa generalmente como numerador en la fórmula de la velocidad del dinero, aunque también se puede usar el producto nacional bruto (PNB). El PIB representa la cantidad total de bienes y servicios en una economía que están disponibles para su compra. En el denominador, los economistas suelen identificar la velocidad del dinero tanto para M1 como para M2.

La Reserva Federal define M1 como la suma de toda la moneda en poder del público y  velocidad trimestral del dinero utilizando tanto M1 como M2.

Velocidad del dinero y la economía

Hay opiniones diferentes entre los economistas sobre si la velocidad del dinero es un indicador útil de la salud de una economía o, más específicamente, las presiones inflacionarias. Los «monetaristas» que se suscriben a la  teoría cuantitativa del dinero  argumentan que la velocidad del dinero debería ser estable en ausencia de expectativas cambiantes, pero un cambio en la oferta monetaria puede alterar las expectativas y, por lo tanto, la velocidad del dinero y la inflación.

Por ejemplo, un aumento en la oferta monetaria teóricamente debería conducir a un aumento proporcional en los precios porque hay más dinero persiguiendo el mismo nivel de bienes y servicios en la economía. Lo contrario debería suceder con una disminución de la oferta monetaria. Los críticos, por otro lado, argumentan que a  corto plazo, la velocidad del dinero es muy variable y los precios son resistentes al cambio, lo que resulta en un vínculo débil e indirecto entre la oferta monetaria y la inflación.

Empíricamente, los datos sugieren que la velocidad del dinero es variable. Además, la relación entre la velocidad del dinero y la inflación también es variable. Por ejemplo, desde 1959 hasta finales de 2007, la velocidad del stock de dinero M2 promedió aproximadamente 1.9x con un máximo de 2.198x en 1997 y un mínimo de 1.653x en 1964.

Desde 2007, la velocidad del dinero ha caído drásticamente a medida que la Reserva Federal expandió enormemente su balance en un esfuerzo por combatir la  crisis financiera mundial  y las presiones deflacionarias.

La velocidad del dinero pareció haber tocado fondo en 1.435 en el segundo trimestre de 2017 y fue aumentando gradualmente hasta que la recesión global desencadenada por la pandemia de COVID-19 estimuló un estímulo económico federal masivo de EE. UU. Al final del segundo trimestre de 2020, el M2V fue 1.104, la lectura más baja de la velocidad del dinero M2 en la historia.

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