Escriba llamadas cubiertas para aumentar sus ingresos de IRA

Tabla de contenido

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• Opciones de llamada: descripción general
• Escritura de llamadas cubiertas
• Un ejemplo de una llamada cubierta
• Ventajas
• Limitaciones
• Ventajas IRA
• La línea de fondo

Los inversores que buscan una alternativa de riesgo relativamente bajo para aumentar el rendimiento de sus inversiones pueden considerar la posibilidad de realizar llamadas cubiertas sobre las acciones que tienen en sus cuentas IRA. Este enfoque conservador de las opciones de negociación puede producir ingresos adicionales, independientemente de si el precio de las acciones sube o baja, siempre que se realicen los ajustes adecuados, sin embargo, también limita el potencial alcista de las acciones si continúan subiendo.

Opciones de llamada: descripción general

Una sola opción, ya sea de venta o de compra, representa un lote redondo, o 100 acciones, de una acción subyacente determinada. Las opciones de compra son tradicionalmente apuestas alcistas por naturaleza, al menos desde la perspectiva del comprador. Los inversores que compran una opción de compra creen que el precio de las acciones subyacentes aumentará, tal vez de manera espectacular, pero es posible que no tengan el efectivo para comprar la mayor cantidad de acciones que desearían. Por lo tanto, pueden pagar una pequeña prima a un vendedor (o escritor) que crea que el precio de las acciones disminuirá o se mantendrá constante. Esta prima, a cambio de la opción de compra, le da al comprador el derecho, o la opción, de comprar las acciones al precio de ejercicio de la opción, en lugar del precio de mercado más alto anticipado.

El precio de ejercicio es el precio al que el comprador de una opción de compra puede comprar las acciones. Las opciones también tienen dos tipos de valor: valor de tiempo y valor intrínseco. Por ejemplo, una opción de compra con un ejercicio de $ 20 y un precio de mercado actual de $ 30 tiene un valor intrínseco de $ 10. El valor de tiempo se determina por la cantidad de tiempo que queda hasta que la opción expire, por lo que si la opción en este ejemplo se vende por más de $ 10, el exceso de ese precio es el valor de tiempo.

Las opciones son activos en descomposición por naturaleza, ya que pierden valor con el tiempo (todo lo demás igual); cada opción tiene una fecha de vencimiento, que puede tardar meses o años. Cuanto más cerca esté la opción de vencer, menos importante será su valor temporal, ya que le da al comprador mucho menos tiempo para que la acción suba de precio y produzca una ganancia.

Escritura de llamadas cubiertas

Como se mencionó, la escritura de llamadas cubiertas es una forma conservadora (y también bastante común) de usar las opciones. Los inversores que emiten (es decir, venden) llamadas cubiertas reciben una prima a cambio de asumir la obligación de vender las acciones a un precio de ejercicio predeterminado.

Lo peor que puede suceder es que sean llamados a vender las acciones al comprador de la opción call a un precio en algún lugar por debajo del precio actual del mercado. El comprador de call gana en este caso porque pagó una prima al vendedor a cambio del derecho a «reclamar» esas acciones del vendedor al precio de ejercicio predeterminado.

Esta estrategia se conoce como escritura de llamadas «cubiertas» porque el escritor / inversor es propietario de las acciones contra las que se escribe la llamada (a diferencia de una » llamada al descubierto » en la que no posee las acciones). Por lo tanto, si se paga la acción, el vendedor simplemente entrega la acción que ya está disponible en lugar de tener que obtener el efectivo para comprarla al precio de mercado actual y luego venderla al comprador de la opción call al precio de ejercicio más bajo.

Un ejemplo de una llamada cubierta

Digamos que Alex posee 1,000 acciones de ABC Company, que tiene un precio de acción actual de $ 40. Su investigación indica que el precio de las acciones no aumentará materialmente en ningún momento en el futuro cercano. Deciden vender 10 llamadas de $ 40 para beneficiarse de esto. La prima actual de esta opción es de $ 3 y vencen en seis meses. Por lo tanto, a Alex se le paga un total de $ 3,000 por asumir la obligación de vender las acciones a $ 40 al comprador si el comprador elige ejercer la opción.

Si el precio de las acciones permanece igual o baja, Alex se marcha con la prima libre y clara. Si el precio subiera a 55 dólares, el comprador ejercitaría la opción y compraría las acciones de Alex por 40 dólares, cuando en el mercado valen 55 dólares.

Sin embargo, normalmente, la mayoría de los inversores venderían opciones de compra que están fuera del dinero (es decir, con un precio de ejercicio superior al precio de mercado del activo subyacente), como opciones de compra de $ 45 o $ 50, para tratar de evitar ser llamado., si planean conservar las acciones a largo plazo. Recibirán una prima menor, pero también podrán participar en algunas de las ventajas si las acciones se aprecian. Si el precio del activo subyacente aumenta significativamente y cruza el precio de ejercicio, la opción de compra se vuelve » in-the-money «. En tal situación, el comprador ejercerá la opción de comprar el activo al precio predeterminado, que ahora es más bajo que el precio de mercado actual, por lo que se beneficia del contrato, pero el emisor de llamadas se queda con ganancias modestas de las primas ganadas.

Ventajas de la escritura de llamadas cubiertas

Una de las características más atractivas de escribir llamadas cubiertas es que a menudo se puede hacer en cualquier tipo de mercado, aunque hacerlo cuando la acción subyacente es relativamente estable es algo más fácil. Escribir llamadas cubiertas es un método especialmente bueno para generar ingresos de inversión adicionales cuando los mercados están bajos o planos.

Si Alex en el ejemplo anterior repitiera esta estrategia con éxito cada seis meses, obtendría miles de dólares adicionales por año en primas sobre las acciones que poseen, incluso si su valor disminuye. Los redactores de llamadas cubiertas también conservan los derechos de voto y dividendos sobre sus acciones subyacentes.

Limitaciones de la escritura de llamadas cubiertas

Además de tener que entregar sus acciones a un precio por debajo del precio actual del mercado, recibir una demanda en una acción genera una transacción notificable. Este puede ser un tema importante a considerar para un inversionista que suscribe llamadas sobre varios cientos o incluso miles de acciones. La mayoría de los asesores financieros les dirán a sus clientes que, si bien esta estrategia puede ser una forma muy sensata de aumentar el rendimiento de sus inversiones a lo largo del tiempo, probablemente deberían realizarla profesionales de la inversión y solo inversores experimentados que hayan tenido cierta educación y capacitación en la mecánica Las opciones deberían intentar hacerlo por sí mismas.

También hay otras cuestiones a considerar, como comisiones, intereses de margen y tarifas de transacción adicionales que pueden aplicarse. Los redactores de llamadas cubiertas también se limitan a escribir opciones sobre acciones que ofrecen opciones y, por supuesto, ya deben poseer al menos una gran cantidad de cualquier acción sobre la que elijan escribir una opción. Por lo tanto, esta estrategia no está disponible para inversionistas en bonos o fondos mutuos.

Ventajas IRA

La posibilidad de activar una posible ganancia de capital declarable hace que la escritura de llamadas cubiertas sea una estrategia ideal para una cuenta IRA tradicional o Roth. Esto permite al inversor recomprar las acciones a un precio adecuado sin tener que preocuparse por las consecuencias fiscales, así como generar ingresos adicionales que pueden tomarse como distribuciones o reinvertirse.

La línea de fondo

Aunque la estrategia puede ser algo complicada, la escritura de llamadas cubiertas puede proporcionar un medio de generar ingresos en una cartera que no se pueden obtener de otra manera. No existen parámetros estrictos y rápidos que muestren cuán rentable puede ser esto, pero si se hace con cuidado y correctamente, puede aumentar fácilmente el rendimiento general de una participación en acciones, o incluso un ETF, en al menos uno o dos por ciento por año.