6 formas en que los inversores usan los bonos

Tabla de contenido

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• 1. Conservación del director
• 2. Ahorro
• 3. Gestión del riesgo de tipos de interés
• 4. Diversificación
• 5. Compensación de gastos / vacunación
• 6. Planificación a largo plazo
• Riesgos de los bonos
• La línea de fondo

Los individuos y las instituciones pueden utilizar los bonos de muchas formas, desde las más básicas, como para preservar el capital o ahorrar y maximizar los ingresos, hasta usos más avanzados, como gestionar el riesgo de tipos de interés y diversificar una cartera. La gente a veces piensa que los lazos son aburridos y pasados ​​de moda mientras los asocian con los regalos de sus abuelos.

Los bonos también pueden ser una ocurrencia tardía, especialmente durante los eventos de búsqueda de calidad, cuando los inversores acuden en masa a los bonos más seguros que pueden encontrar para capear las tormentas financieras. Los bonos son mucho más complejos y versátiles de lo que parecen y ofrecen una variedad de opciones para los inversores en cualquier entorno de inversión.

Siga leyendo para conocer las seis formas principales en las que puede poner los bonos a trabajar para usted.

1. Conservación del director

Uno de los usos más comunes de los bonos es preservar el capital. Si bien este concepto funciona mejor con bonos que se perciben como libres de riesgo, como las letras del Tesoro del gobierno de EE. UU. A corto plazo, los inversores también pueden aplicarlo a otros tipos de bonos. Salvo eventos catastróficos, los bonos son efectivos para preservar el capital.

Dado que los bonos son esencialmente préstamos con pagos y vencimientos programados, los prestamistas (tenedores de bonos) pueden esperar que sus bonos retengan valor y terminen a la par al vencimiento. (Esta es una versión simplificada de la vida de un bono: puede haber una volatilidad significativa a medida que las tasas de interés vigentes cambian y afectan el valor del bono). Un bono libre de riesgo comprado a la par y mantenido hasta el vencimiento debe preservar el capital, vencer a la par y proporcionar un flujo de efectivo confiable.

2. Ahorro

Ahorrar para el futuro ha sido históricamente uno de los mejores usos de los bonos. Los bonos de ahorro, como se les llama acertadamente, brindan uno de los enfoques más seguros y probados para ahorrar a largo plazo. Están garantizados por la plena fe y crédito del gobierno de los EE. UU. Y se venden en varios formatos, incluidos los formatos de descuento y pago de intereses. Los bonos de ahorro están diseñados para conservarse hasta el vencimiento y, por lo general, se dan como obsequios a los inversores jóvenes para ayudarlos a aprender a ahorrar.

3. Gestión del riesgo de tipos de interés

El riesgo de tasa de interés es el riesgo inherente a todos los bonos de que el precio del bono fluctúe con las tasas vigentes. Este riesgo existe porque el valor de precio de un bono es la culminación del valor presente de los pagos de intereses futuros y del capital devuelto al vencimiento. Debido a esta valoración, existe una relación inversa entre el precio actual del bono y las tasas vigentes.

Por ejemplo, cuando las tasas actuales suben, en igualdad de condiciones, el precio del bono debería bajar. Este es un ejemplo muy simplificado de la relación entre las tasas de interés y los precios de los bonos y se aplica primero a los bonos de mayor calidad. Más allá de los cambios en las tasas de interés, otros factores de riesgo pueden afectar el valor de un bono, incluido el crédito, la liquidez y la duración del vencimiento.

4. Diversificación

La diversificación es a menudo el uso de bonos que más se pasa por alto. La correlación generalmente baja entre los bonos y otras clases de activos hace que los bonos sean una excelente herramienta de diversificación.

Por ejemplo, se podría crear una cartera simple de acciones de gran capitalización y bonos del gobierno de EE. UU. Donde la correlación cruzada entre los activos suele ser inferior a uno. Si bien es raro encontrar dos activos que tengan una correlación negativa perfecta, la diversificación entre bonos y acciones puede ayudar a suavizar esos cambios volátiles del mercado, especialmente durante los vuelos hacia la calidad.

5. Compensación de gastos / vacunación

Las personas comúnmente usan bonos para cubrir una necesidad futura de efectivo esperada. Las instituciones también utilizan esta estrategia sobre una base más compleja llamada inmunización. El concepto asume una correspondencia entre la duración del bono y el flujo de efectivo esperado, lo que puede lograrse fácilmente mediante el uso de un bono de cupón cero en el que el vencimiento coincide con la duración del bono. Si bien esto no proporcionará ningún ingreso durante la vigencia del bono, proporcionará una contrapartida directa.

6. Planificación a largo plazo

Uno de los beneficios de los bonos sobre otras clases de activos es que los bonos tienen un flujo predecible de ingresos que se puede utilizar para financiar los gastos futuros de las personas y las obligaciones de pensiones corporativas para las instituciones. Esta es una de las razones por las que las instituciones financieras, como los bancos y las compañías de seguros, utilizan bonos a largo plazo para su planificación a largo plazo. Los bonos les permiten hacer coincidir sus activos con los pasivos (comúnmente conocido como emparejamiento de activos / pasivos ) con un grado de certeza mucho mayor que con otras clases de activos.

¿Cuáles son algunos de los riesgos de los bonos?

Por supuesto, ninguna de estas estrategias funcionará si los pagos del cupón del bono o la devolución de su principal se vuelven inciertos. Los bonos de todas las calidades conllevan riesgos inherentes, como crédito, incumplimiento y riesgo de tasa de interés. El riesgo crediticio y de incumplimiento se puede mitigar comprando únicamente valores de grado de inversión o del gobierno de EE. UU. Es importante tener en cuenta que incluso los bonos que se consideran de grado de inversión pueden caer rápidamente por debajo de este estándar. El riesgo de tasa de interés también se puede mitigar simplemente manteniendo el bono hasta el vencimiento, ya que el valor nominal se devolverá al vencimiento.

La línea de fondo

Los individuos y las instituciones pueden utilizar bonos para planificar a largo plazo, preservar el capital, ahorrar, maximizar los ingresos, administrar el riesgo de las tasas de interés y diversificar las carteras. Los bonos proporcionan un flujo predecible de ingresos por cupones y su valor nominal total si se mantienen hasta el vencimiento. ¿Podría su aburrida cartera aprovechar este tipo de inversiones «aburridas»?