Los fundamentos de los bonos

Tabla de contenido

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• ¿Qué es un bono?
• Calificaciones crediticias
• Bonos de precios
• Bonos e impuestos
• Emisores de Bonos
• Cómo comprar bonos
• Alternativas a la compra directa
• La línea de fondo

Los bonos representan las deudas de emisores, como empresas o gobiernos. Estas deudas se cortan y se venden a inversores en unidades más pequeñas. Por ejemplo, una emisión de deuda de $ 1 millón puede asignarse a mil bonos de $ 1,000. En general, se considera que los bonos son inversiones más conservadoras que las acciones y son más importantes que las acciones si un emisor se declara en quiebra. Los bonos también suelen pagar pagos de intereses regulares a los inversores y devuelven el principal total prestado cuando vence el bono. Como resultado, los precios de los bonos varían inversamente con las tasas de interés, cayendo cuando las tasas suben y viceversa.

Los mercados de bonos son muy líquidos y activos, pero pueden ocupar un segundo lugar frente a las acciones para muchos inversores minoristas o a tiempo parcial. Los mercados de bonos suelen estar reservados para inversores profesionales, fondos de pensiones y de cobertura, y asesores financieros, pero eso no significa que los inversores a tiempo parcial deban mantenerse alejados de los bonos. De hecho, los bonos juegan un papel cada vez más importante en su cartera a medida que envejece y, por eso, aprender sobre ellos ahora tiene un buen sentido financiero. De hecho, tener una cartera diversificada de acciones y bonos es recomendable para inversores de todas las edades y tolerancia al riesgo.

¿Qué es un bono?

Cuando compra una acción, está comprando una participación microscópica en la empresa. Es tuyo y puedes compartir el crecimiento y también la pérdida. Por otro lado, un bono es un tipo de préstamo. Cuando una empresa necesita fondos por diversas razones, puede emitir un bono para financiar ese préstamo. Al igual que una hipoteca de vivienda, solicitan una cierta cantidad de dinero durante un período de tiempo fijo. Cuando se acaba ese tiempo, la empresa reembolsa la fianza en su totalidad. Durante ese tiempo, la empresa paga al inversor una cantidad determinada de intereses, denominada cupón, en fechas determinadas (a menudo trimestrales).

Hay muchos tipos de bonos, incluidos bonos gubernamentales, corporativos, municipales e hipotecarios. Los bonos del gobierno son generalmente los más seguros, mientras que algunos bonos corporativos se consideran los más riesgosos de los tipos de bonos comúnmente conocidos.

Para los inversores, los mayores riesgos son el riesgo crediticio y el riesgo de tipos de interés. Dado que los bonos son deudas, si el emisor no paga su deuda, el bono puede incumplir. Como resultado, cuanto más riesgoso sea el emisor, mayor será la tasa de interés que se exigirá al bono (y mayor será el costo para el prestatario). Además, dado que los bonos varían en precio opuesto a las tasas de interés, si las tasas suben, el valor de los bonos cae.

Calificaciones crediticias

Los bonos son calificados por agencias populares como Standard and Poor’s y Moody’s. Cada agencia tiene escalas de calificación ligeramente diferentes, pero la calificación más alta es AAA y la calificación más baja es C o D, según la agencia. Las cuatro calificaciones principales se consideran seguras o de grado de inversión, mientras que cualquier valor por debajo de BBB para S&P y Baa3 para Moody’s se considera bonos de «alto rendimiento» o «basura».

Aunque a las instituciones más grandes a menudo se les permite comprar solo bonos de grado de inversión, los bonos basura o de alto rendimiento también tienen un lugar en la cartera de un inversor, pero pueden requerir una orientación más sofisticada. Generalmente, los gobiernos tienen calificaciones crediticias más altas que las empresas, por lo que las deudas gubernamentales son menos riesgosas y tienen tasas de interés más bajas.

Bonos de precios

Los bonos generalmente tienen un precio de valor nominal (también llamado par) de $ 1,000 por bono, pero una vez que el bono llega al mercado abierto, el precio de venta puede tener un precio más bajo que el valor nominal, llamado descuento, o más alto que el valor nominal. llamado prima. Si un bono tiene un precio superior, el inversor recibirá un rendimiento del cupón más bajo, porque pagó más por el bono. Si tiene un precio de descuento, el inversor recibirá un rendimiento de cupón más alto, porque pagó menos que el valor nominal.

Los precios de los bonos tienden a ser menos volátiles que las acciones y, a menudo, responden más a los cambios en las tasas de interés que otras condiciones del mercado. Esta es la razón por la que los inversores que buscan seguridad e ingresos a menudo prefieren bonos a acciones a medida que se acercan a la jubilación. La duración de un bono es su sensibilidad al precio a los cambios en las tasas de interés, a medida que las tasas de interés suben, los precios de los bonos caen y viceversa. La duración se puede calcular sobre un solo bono o para una cartera completa de bonos.

Bonos e impuestos

Debido a que los bonos pagan un flujo de interés constante, llamado cupón, los propietarios de bonos tienen que pagar impuestos sobre la renta regulares sobre los fondos recibidos. Por esta razón, es mejor guardar los bonos en una cuenta protegida de impuestos, como una IRA, para obtener ventajas fiscales que no están presentes en una cuenta de corretaje estándar.

Si compró un bono con descuento, se le pedirá que pague el impuesto sobre las ganancias de capital sobre la diferencia entre el precio que pagó y el valor nominal del bono, normalmente $ 1,000 por bono, pero no hasta que el bono venza y usted reciba el valor nominal. del bono.

Los emisores de bonos, por otro lado, como las corporaciones, a menudo reciben un trato fiscal favorable sobre los intereses, que pueden deducir de sus impuestos adeudados.

Los gobiernos locales y los municipios también pueden emitir deuda, conocida como bonos municipales. Estos bonos son atractivos para algunos inversores, ya que los pagos de intereses a los inversores pueden estar libres de impuestos a nivel local, estatal y / o federal.

Emisores de Bonos

Hay cuatro categorías principales de emisores de bonos en los mercados. Sin embargo, también puede ver  bonos extranjeros  emitidos por corporaciones y gobiernos en algunas plataformas.

• Los bonos corporativos  son emitidos por empresas. Las empresas emiten bonos, en muchos casos en lugar de buscar préstamos bancarios para financiar deudas, porque los mercados de bonos ofrecen términos más favorables y tasas de interés más bajas.
• Los bonos municipales  son emitidos por estados y municipios. Algunos bonos municipales ofrecen ingresos por cupones libres de impuestos para los inversores.
• Bonos gubernamentales (soberanos)  como los emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos. Los bonos (bonos del Tesoro) emitidos por el Tesoro con un año o menos de vencimiento se denominan “Letras”; los bonos emitidos con un vencimiento de 1 a 10 años se denominan “pagarés”; y los bonos emitidos con más de 10 años de vencimiento se denominan “bonos”. La categoría completa de bonos emitidos por una tesorería del gobierno a menudo se denomina colectivamente » tesorerías «. Los bonos gubernamentales emitidos por gobiernos nacionales pueden denominarse deuda soberana. Los gobiernos también pueden ofrecer bonos protegidos contra la inflación (por ejemplo, bonos de ahorro de pequeña denominaciónpara inversores ordinarios.
• Los bonos de agencia  son los emitidos por organizaciones afiliadas al gobierno como Fannie Mae o Freddie Mac.

Cómo comprar bonos

La mayoría de los bonos todavía se negocian en el mostrador (OTC) a través de los mercados electrónicos. Para los inversores individuales, muchos corredores cobran comisiones más altas por los bonos, ya que el mercado no es tan líquido y aún requiere llamar a las mesas de bonos en muchos escenarios de corredor de bolsa puede tener ciertos bonos en su inventario y puede venderlos a sus inversionistas directamente desde su inventario.

A menudo, puede comprar bonos a través del sitio web de su corredor o llamar con el número de identificación único del bono, llamado número CUSIP, para obtener una cotización y realizar una orden de «compra» o «venta».

Alternativas a la compra directa de bonos

Si desea obtener el poder de generar ingresos de un bono, pero no tiene los fondos o no desea poseer bonos individuales, considere un ETF de bonos o fondos mutuos de bonos. Estos son fondos bien diversificados que le brindan exposición a muchos bonos diferentes y pagan un dividendo mensual o trimestral.

Debido a que algunos bonos tienen un monto mínimo de compra, los inversores más pequeños pueden encontrar estos productos más apropiados para su menor cantidad de capital, sin dejar de estar debidamente diversificados.

La línea de fondo

La mayoría de los inversores, independientemente de su edad, deberían tener al menos una pequeña parte de su cartera asignada a productos de renta fija como los bonos. Los bonos agregan seguridad y consistencia a una cartera. Aunque existe el riesgo de que una empresa pueda incumplir y causar una gran pérdida, los bonos de grado de inversión rara vez incumplen. Sin embargo, junto con esta seguridad viene una tasa de retorno más baja.