Bono a plazo
¿Qué es una fianza a plazo?
Un bono a plazo se refiere a bonos de la misma emisión con las mismas fechas de vencimiento. En efecto, los bonos a plazo vencen en una fecha específica en el futuro y el valor nominal del bono debe reembolsarse al tenedor del bono en esa fecha. El término del bono es la cantidad de tiempo entre la emisión y el vencimiento del bono.
Conclusiones clave
- Los bonos a plazo son bonos de una sola emisión que vencen en la misma fecha.
- En la fecha de vencimiento de los bonos a plazo, el valor nominal (principal) debe reembolsarse a los tenedores de bonos.
- Las disposiciones de compra dentro de los bonos a plazo estipulan características en las que los emisores pueden rescatar bonos de los inversores antes de la fecha de vencimiento.
- A diferencia de los bonos a plazo, los bonos en serie pueden tener distintas fechas de vencimiento.
Cómo funciona un bono a plazo
Los bonos a plazo pueden tener vencimientos a más corto o más largo plazo, por ejemplo, algunos pueden vencer a dos años a partir de la fecha de compra, mientras que los bonos a más largo plazo vencen a 10 años. Los bonos a plazo que tienen una función de compra se pueden canjear en una fecha estipulada antes de la fecha de vencimiento.
Una función de llamada, o disposición de llamada, es un acuerdo que los emisores de bonos celebran con los inversores. Este acuerdo está escrito en un documento denominado contrato de emisión, que explica cómo y cuándo se puede reclamar el bono, incluidas las múltiples fechas de vencimiento a lo largo de la vida del bono.
Por lo tanto, el emisor de un bono rescatable puede rescatar el bono a un precio predeterminado, en momentos específicos antes de que venza el bono. El tiempo desde la emisión hasta la (s) fecha (s) de liquidación representa el plazo activo del bono. Algunos bonos corporativos y municipales son ejemplos de bonos a plazo que tienen características de compra a 10 años.
Tipos de bonos a plazo
Los bonos a plazo generalmente vienen con un requisito de fondo de amortización, donde la empresa reserva un fondo anual para pagar el bono. Algunas empresas también ofrecen «bonos a plazo garantizados» en los que prometen respaldar su bono con activos o garantías de la empresa, en caso de que no paguen la cantidad indicada del bono al vencimiento. Otras empresas no ofrecen ese apoyo. Sus bonos a plazo permanecen «sin garantía», en cuyo caso los inversores deben confiar en la credibilidad y el historial de la empresa.
Con los bonos a plazo registrados, el emisor registra los detalles de la venta para que, si se pierde la cuenta, el emisor pueda rastrear al propietario. Los bonos no registrados son imposibles de rastrear porque la empresa no registra a la persona a la que vende sus bonos.
Los bonos a plazo pueden estar respaldados por una garantía específica (bonos a plazo garantizados), donde la garantía se reserva para garantizar los bonos en caso de que los bonos no puedan reembolsarse al vencimiento.
Bonos a plazo frente a bonos en serie
Un bono a plazo es lo opuesto a un bono en serie, que tiene varios cronogramas de vencimiento a intervalos regulares hasta que se retira la emisión. Un bono a plazo se refiere a la emisión de bonos que se reembolsan al mismo tiempo. Los bonos a plazo pueden ser a corto o largo plazo, y algunos tienen un vencimiento más largo que otros. Además, están exentos de impuestos y son relativamente libres de riesgos con un rendimiento de interés bajo.
Ejemplo de una fianza a plazo
Por ejemplo, supongamos que una empresa emite bonos por valor de un millón de dólares en enero de 2019, todos los cuales están programados para vencer en la misma fecha dos años después. El inversor puede esperar recibir el reembolso de estos bonos a plazo en enero de 2021.
Los bonos en serie, por otro lado, tienen diferentes fechas de vencimiento y ofrecen diferentes tasas de interés. Entonces, por ejemplo, una empresa puede emitir una emisión de bonos de $ 1 millón y asignar su reembolso de $ 250,000 durante cinco años. Las corporaciones tienden a emitir bonos a plazo en los que todas estas deudas vencen simultáneamente. Los municipios, en cambio, prefieren combinar emisiones seriadas y a plazo para que algunas deudas vencen en un bloque, mientras que el pago de otras se desvía.