Los ETF inversos pueden levantar una cartera en caída
Si está interesado en maximizar el rendimiento de las inversiones independientemente de la dirección del mercado y proteger su cartera contra el riesgo de mercado, los ETF inversos ofrecen una forma conveniente de lograr estos objetivos.
ETF en general
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) son similares a otros productos de inversión empaquetados como los fondos mutuos, pero con varias diferencias convincentes. Al igual que los fondos mutuos, los ETF pueden proporcionar a los inversores una cartera diversificada de valores diseñados para cumplir una amplia gama de objetivos de inversión. Otras características, como el acceso a la gestión de inversiones profesional y la exposición a clases de activos alternativas, se pueden lograr utilizando cualquiera de los productos de inversión.
A diferencia de los fondos mutuos, los ETF se negocian en bolsas y se cotizan continuamente en tiempo real, al igual que los valores de renta variable. Los ETF son ideales para proporcionar a los inversores acceso a una serie de sofisticadas estrategias de inversión que no están disponibles en carteras de solo largo plazo y otros programas de inversión estratégicamente asignados. Aparentemente, se podría argumentar que los ETF son muy superiores a los fondos mutuos a este respecto. Esta distinción es significativa y se explorará con mayor detalle a continuación.
Hoy en día, puede encontrar ETF apalancados e inversos asociados con prácticamente todos los índices de referencia de mercado amplios, sectores macroeconómicos y la mayoría de los grupos clave de la industria.
Características únicas de los ETF inversos
La primera característica única de los ETF inversos es evidente: los ETF inversos buscan resultados de inversión que se correspondan con la inversa (opuesta) del índice de referencia o índice con el que están asociados. Por ejemplo, ProShares Short QQQ ETF (PSQ ) busca resultados que correspondan a la inversa del desempeño del índice Nasdaq 100. Si anticipa una recesión en el Nasdaq 100, simplemente compraría acciones en PSQ.
Otra característica única es el uso de instrumentos derivados. Normalmente se utilizan futuros cotizados en bolsa y opciones sobre contratos de futuros, swaps y acuerdos a plazo, y opciones cotizadas sobre valores individuales e índices de valores. El asesor de inversiones del ETF negociará o invertirá en instrumentos derivados que crea que ofrecerán el rendimiento indicado por cada ETF utilizando estrategias direccionales, no direccionales, de arbitraje, de cobertura y de otro tipo.
Por lo general, el capital de inversión mantenido en el fideicomiso legal subyacente a cada ETF inverso no se invierte directamente en los valores de los componentes del índice asociado, a diferencia de los ETF orientados a largo plazo. Además, los activos que no se invierten actualmente en derivados o valores se invierten con frecuencia en instrumentos de deuda a corto plazo y / o del mercado monetario. Los rendimientos asociados con estos instrumentos de deuda contribuyen al rendimiento total de la cartera y pueden utilizarse como garantía (margen) para posiciones abiertas de derivados.
Varios ETF inversos buscan generar rendimientos que sean múltiplos del índice de referencia o de la inversa del índice de referencia. Por ejemplo, el ProShares UltraShort Russell2000 ( índice Russell 2000. Estos fondos logran este objetivo mediante el despliegue de una serie de estrategias de inversión complejas, que a menudo implican apalancamiento.
El apalancamiento puede ser una ventaja o una desventaja, según su perspectiva. El apalancamiento en ETF inversos implica tomar prestado capital de inversión para inversiones o posiciones especulativas que son bastante pequeñas en relación con la exposición general de la posición a las fluctuaciones en el precio y el potencial de tasas de rendimiento descomunales. Estas técnicas se consideran agresivas y no son adecuadas para todos los inversores.
Ventajas de los ETF inversos
Invertir en ETF inversos es bastante sencillo. Si es bajista en un mercado, sector o industria en particular, simplemente compre acciones en el ETF correspondiente. Para salir de la posición cuando cree que la recesión ha seguido su curso, simplemente haga una orden de venta. Obviamente, los inversores todavía necesitan estar en lo cierto en su pronóstico de mercado para poder beneficiarse. Si el mercado se mueve en su contra, estas acciones bajarán de precio.
Debido a que está comprando antes de una recesión y no está vendiendo nada corto (el asesor del ETF lo está haciendo en su nombre), no se requiere una cuenta de margen. Vender acciones en corto implica pedir prestado a su corredor con margen. Por lo tanto, se evitan los costos asociados con la venta al descubierto. El éxito de las ventas en corto requiere mucha habilidad y experiencia. Los rallies de cobertura corta pueden aparecer de la nada y borrar rápidamente las posiciones cortas rentables.
Con los ETF inversos, los inversores no necesitan abrir cuentas de negociación de opciones o futuros. La mayoría de las firmas de corretaje no permitirán que los inversionistas se involucren en estrategias de inversión complejas que involucren futuros y opciones a menos que el inversionista pueda demostrar el conocimiento y la experiencia necesarios para comprender los riesgos inherentes a estas estrategias e instrumentos. Debido a que los futuros y las opciones tienen una duración limitada y su precio se erosiona rápidamente a medida que se acerca al vencimiento, puede estar en lo cierto en su llamado de mercado pero aún así terminar perdiendo todo o la mayor parte de su capital de inversión. Gracias a la proliferación de ETF inversos, los inversores menos experimentados ya no están impedidos de obtener exposición a estas estrategias.
Los ETF inversos también brindan acceso a la gestión de inversiones profesional. Es extremadamente difícil negociar con éxito opciones, futuros, vender en descubierto o especular en los mercados financieros. A través de estos fondos, los inversores pueden exponerse a una serie de estrategias comerciales sofisticadas y delegar una parte de sus responsabilidades de gestión de inversiones al asesor de inversiones que supervisa el ETF.
Riesgos de ETF inversos
Los dos principales riesgos de los ETF inversos son el apalancamiento y las responsabilidades de gestión de activos .
Apalancamiento: debido a que la negociación de derivados implica margen, creando apalancamiento, pueden surgir ciertas situaciones indeseables. Las posiciones de futuros apalancados pueden fluctuar drásticamente en precio. Estos cambios bruscos de precios pueden conducir a mercados ineficientes, lo que da como resultado posiciones con precios inexactos dentro de la cartera de ETF. Eventualmente, esto puede llevar a que los precios de las acciones de ETF no estén correlacionados con precisión con el índice de referencia subyacente. Además, el rendimiento de la inversión ETF inversa puede, en última instancia, retrasar el rendimiento generado por las inversiones en los valores subyacentes y derivados directamente. En estas circunstancias, la inversión en ETF inversa puede resultar en tasas de rendimiento generales inferiores a las esperadas. Si estos instrumentos son una parte integral de su estrategia de inversión general, las tasas de rendimiento inferiores a las esperadas podrían obstaculizar su capacidad para alcanzar las metas establecidas al inicio de su plan financiero.
Responsabilidades de gestión de activos: Invertir en ETF inversos no exime al inversor de la obligación de tomar decisiones de inversión informadas. La decisión de cuándo entrar y salir de los mercados, sectores e industrias debe tomarse a nivel de la cartera del inversor. Eso significa que usted o su asesor financiero asumirán esa responsabilidad. Si compra un ETF inverso y el mercado asociado con su fondo aumenta, perderá dinero. Si el fondo está apalancado, podría experimentar pérdidas dramáticas. Las caídas del mercado y los mercados bajistas son completamente diferentes a los mercados alcistas. Usted y / o su asesor deben ser capaces de tomar decisiones de inversión oportunas e implementar técnicas adecuadas de gestión de riesgos.
Objetivos de inversión mediante ETF inversos
Los ETF inversos se pueden utilizar para abrir posiciones especulativas en mercados, sectores o industrias, o se pueden utilizar en el contexto de una cartera de inversiones. Son ideales para estrategias diseñadas para mejorar el rendimiento de una cartera asignada estratégicamente que generalmente está diseñada para lograr un objetivo específico (acumulación para la jubilación, donaciones caritativas, etc.) en lugar de superar al mercado. Utilizados con estrategias orientadas a largo plazo que se encuentran en ETF y fondos mutuos convencionales, los ETF inversos pueden mejorar los rendimientos al reducir la correlación de la cartera general con los mercados de capital tradicionales. Este enfoque en realidad reduce el riesgo general de la cartera y ofrece mayores rendimientos ajustados al riesgo.
Los ETF inversos también se pueden utilizar para cubrir la exposición de una cartera al riesgo de mercado. Un administrador de cartera puede comprar fácilmente acciones de ETF inversas en lugar de liquidar valores individuales o «mantener y esperar», lo cual podría ser doloroso y costoso.