19 abril 2021 18:02

Cómo elegir el mejor ETF

Tabla de contenido

Expandir

  • Reducir una amplia selección
  • Competencia entre ETF similares
  • Elegir el ETF adecuado
  • En caso de liquidaciones de ETF
  • La línea de fondo

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) han recorrido un largo camino desde que se lanzó el primer fondo estadounidense, Standard & Poor’s Depositary Receipts, más conocido como spiders (SPDR), en 1993. Este ETF rastrea el S&P 500 y su popularidad entre los inversores lideró a la introducción de ETF basados ​​en otros índices de renta variable estadounidenses de referencia, como el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq 100.

Desde sus inicios como rastreadores de índices de acciones, los ETF han crecido para abarcar una gran variedad de opciones de inversión, pero no todas son iguales en calidad. De hecho, la otra cara del fenomenal crecimiento de los ETF es que aumenta el riesgo de que algunos de ellos se liquiden, principalmente debido a la falta de interés de los inversores. ¿Cómo puede encontrar un ETF rentable que se adapte a su cartera?

Conclusiones clave

  • Como inversor, comprar ETF puede ser una estrategia inteligente y de bajo costo para construir una cartera óptima.
  • Pero, con tantos ETF disponibles, puede resultar abrumador seleccionar solo aquellos que se ajusten a su estrategia y objetivos.
  • Afortunadamente, existen varias herramientas para ayudarlo a reducir los ETF correctos y encontrar el costo más bajo y el más eficiente para cada clase de activo o índice que desee poseer.

Reducción de una amplia selección de ETF

Existe una amplia gama de opciones en el espacio de los ETF. Estos incluyen ETF de índices tradicionales basados ​​en índices y subíndices de acciones de EE. UU. E internacionales, pero también aquellos que rastrean índices de referencia en bonos, materias primas y futuros. Existen ETF basados ​​en el estilo de inversión (valor, crecimiento o una combinación de los mismos) y que segregan por capitalización de mercado. También encontrará ETF apalancados que proporcionan múltiplos a cambio (o pérdida) en función de los movimientos del índice subyacente, o ETF inversos que aumentan cuando el mercado cae y viceversa.

Actualmente, hay más de 2,000 ETF que cotizan en las bolsas de EE. UU. Con activos combinados administrados por estos fondos que superan los $ 5,8 billones.

Como inversor, lo primero que debe hacer es reducir este enorme universo de ETF y concentrarse solo en aquellos que se adapten a su cartera y estrategia de inversión a largo plazo. Hay muchas formas de hacer esto, pero puede comenzar con un evaluador de activos que filtrará todo lo que no desee, como los ETF apalancados o inversos. Incluso después de que se haya decidido por los tipos de ETF que desea y las clases de activos generales o índices que desea rastrear, todavía tiene trabajo por hacer.

Competencia entre ETF similares

El mercado de ETF se ha convertido en un entorno intensamente competitivo. En general, esto ha sido positivo para los inversores, ya que ha reducido las tarifas asociadas con los ETF a cero, lo que los convierte en valores extremadamente económicos y eficientes. Pero eso también puede confundir a los inversores; por ejemplo, si desea un ETF que rastree el índice S&P 500, puede optar por el SPDR original (SPY). Pero también hay un ETF de Vanguard S&P 500, y un ETF de Schwab S&P 500, y un ETF de iShares S&P 500. De hecho, hay al menos una docena de ETF del S&P 500 que cotizan en las principales bolsas de valores de EE. UU.

En un intento por diferenciarse de la competencia, algunos emisores de ETF han desarrollado productos que tienen un enfoque muy específico o se basan en una tendencia de inversión que puede ser de corta duración. Un ejemplo de un ETF de nicho es el ETF de inmunoterapia contra el cáncer de Loncar (CNCR). Este ETF esotérico rastrea el Índice de inmunoterapia contra el cáncer de Loncar e invierte en 30 acciones que se centran en la investigación y el desarrollo de fármacos y tecnología para combatir el cáncer mediante la inmunoterapia.

En cuanto a los ETF que se basan en tendencias de inversión candentes, los ejemplos incluyen el ETF (BOTZ) de Robotics & Artificial Intelligence recientemente lanzado o el ETF de Drone Economy Strategy (IFLY). Incluso hay uno llamado Obesity ETF (SLIM) que invierte en empresas en el negocio de la lucha contra la obesidad o las enfermedades relacionadas con la obesidad.

Elegir el ETF adecuado

Dada la desconcertante cantidad de opciones de ETF con las que los inversores ahora tienen que lidiar, es importante considerar los siguientes factores:

  • Nivel de activos: para ser considerado una opción de inversión viable, un ETF debe tener un nivel mínimo de activos, un umbral común de al menos $ 10 millones. Es probable que un ETF con activos por debajo de este umbral tenga un grado limitado de interés de los inversores. Al igual que con una acción, el interés limitado de los inversores se traduce en escasa liquidez y márgenes amplios.
  • Actividad de negociación : un inversor debe verificar si el ETF que se considera opera en un volumen suficiente a diario. El volumen de operaciones en los ETF más populares es de millones de acciones al día; por otro lado, algunos ETF apenas se negocian. El volumen de negociación es un excelente indicador de liquidez, independientemente de la clase de activo. En términos generales, cuanto mayor sea el volumen de operaciones de un ETF, es probable que sea más líquido y más ajustado será el diferencial entre compra y venta. Estas son consideraciones especialmente importantes cuando llega el momento de salir del ETF.
  • Índice o activo subyacente: considere el índice o la clase de activo subyacente en el que se basa el ETF. Desde el punto de vista de la diversificación, puede ser preferible invertir en un ETF que se base en un índice amplio y ampliamente seguido, en lugar de un índice oscuro que tiene un enfoque sectorial o geográfico limitado.
  • Error de seguimiento : si bien la mayoría de los ETF siguen de cerca sus índices subyacentes, algunos no los siguen tan de cerca como deberían. En igualdad de condiciones, un ETF con un error de seguimiento mínimo es preferible a uno con un mayor grado de error.
  • Posición de mercado : «La ventaja de ser el primero en moverse » es importante en el mundo de los ETF, porque el primer emisor de ETF para un sector en particular tiene una probabilidad decente de obtener la mayor parte de los activos, antes de que otros se suban al tren. Por lo tanto, es prudente evitar los ETF que son meras imitaciones de una idea original, porque pueden no diferenciarse de sus rivales y atraer los activos de los inversores.

En caso de liquidaciones de ETF

El cierre o liquidación de un ETF suele ser un proceso ordenado. El emisor del ETF notificará a los inversores, generalmente con tres o cuatro semanas de anticipación, sobre la fecha en que el ETF dejará de cotizar. Dicho esto, un inversor con una posición en un ETF que se está liquidando todavía tiene que decidir el mejor curso de acción para proteger su inversión. Básicamente, el inversor debe elegir una de las siguientes opciones:

  • Vender las acciones del ETF antes de la fecha de «suspensión de operaciones» : este es un enfoque proactivo que puede ser adecuado en los casos en que el inversor crea que existe un riesgo significativo de una disminución sustancial a corto plazo del ETF. En tales casos, el inversor puede estar dispuesto a pasar por alto los amplios diferenciales entre oferta y demanda que probablemente prevalecerán para el ETF, debido a su limitada liquidez.
  • Conserve las acciones del ETF hasta la liquidación : esta alternativa puede ser adecuada si el ETF se invierte en un sector que no es volátil y el riesgo a la baja es mínimo. Es posible que el inversor tenga que esperar un par de semanas para que el emisor complete el proceso de venta de los valores mantenidos dentro del ETF y distribuya los ingresos netos después de los gastos. Aferrarse al valor liquidado elimina el problema del diferencial de oferta y demanda.

Independientemente del curso de acción, el inversor tendrá que lidiar con la cuestión de los impuestos derivados de la liquidación de la inversión ETF. Por ejemplo, si el ETF se mantuvo en una cuenta imponible, el inversor será responsable de pagar impuestos sobre las ganancias de capital.

La línea de fondo

Al seleccionar un ETF, los inversores deben considerar factores como su nivel de activos, volumen de operaciones e índice subyacente. En el caso de que se liquide un ETF, un inversor debe decidir si vender las acciones del ETF antes de que deje de cotizar o esperar hasta que se complete el proceso de liquidación, teniendo debidamente en cuenta los aspectos fiscales de la venta del ETF.

 

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