Deuda por canje de bonos

¿Qué es un canje de deuda por bonos?

Un canje de deuda por bonos es un canje de deuda que implica el canje de una nueva emisión de bonos por una deuda pendiente similar, o viceversa. El tipo de bono más común utilizado en la deuda para el canje de bonos es un  bono rescatable  porque se debe solicitar un bono antes de canjearlo por otro instrumento de deuda. El prospecto del bono detallará el calendario de llamadas del producto.

La deuda por transacciones de canje de bonos generalmente se realiza para aprovechar la caída de las tasas de interés cuando baja el costo de los préstamos. Otras razones pueden incluir un cambio en las tasas impositivas o para fines de cancelación de impuestos.

Comprensión de la deuda para los canjes de bonos

El canje de deuda por bonos ocurre cuando una empresa, o un individuo, solicita un bono emitido previamente para canjearlo por otro instrumento de deuda. A menudo, una deuda por canje de bonos intercambia un bono por otro bono con términos más favorables.

Los bonos suelen tener reglas estrictas con respecto al vencimiento y las tasas de interés, por lo que para operar dentro de las regulaciones, las empresas emiten bonos rescatables, que permiten al emisor recuperar un bono en cualquier momento sin sufrir ninguna penalización.

Por ejemplo, si las tasas de interés suben, una empresa puede decidir emitir nuevos bonos a un valor nominal más bajo y cancelar su deuda actual que tiene un valor nominal más alto; la empresa puede entonces tomar la pérdida como una deducción fiscal.

Deuda por canje de bonos y bonos rescatables

Un bono rescatable es un instrumento de deuda en el que el emisor se reserva el derecho de devolver el capital del inversor y detener los pagos de intereses antes de la fecha de vencimiento del bono. Por ejemplo, el emisor puede reclamar un bono que vence en 2030 en 2020. Un bono reembolsable (o rescatable) generalmente se paga por un monto ligeramente superior al valor nominal. Los valores de llamada más altos son el resultado de una llamada de enlace anterior.

Por ejemplo, si las tasas de interés han disminuido desde el inicio de un bono, es posible que laempresa emisora desee refinanciar la deuda a la tasa de interés más baja. Llamar al bono existente y volver a emitirlo le ahorrará dinero a la empresa. En este caso, la empresa llamará a sus bonos actuales y los volverá a emitir a una tasa de interés más baja. Los bonos corporativos y municipales son dos tipos de bonos rescatables.

Generalmente, una deuda por canje de bonos significa emitir un segundo bono. Una deuda por permutas de bonos es más común cuando las tasas de interés bajan. Debido a la relación inversa entre las tasas de interés y el precio de los bonos, cuando las tasas de interés bajan, una empresa puede llamar al bono original con una tasa de interés más alta y cambiarlo por un bono recién emitido con una tasa de interés más baja.

Aunque una deuda por canje de bonos no requiere la emisión de un segundo bono, una empresa puede optar por utilizar otro tipo de instrumento de deuda para reemplazar el bono original. Un instrumento de deuda puede ser cualquier obligación en papel o electrónica que permita a una parte emisora ​​recaudar fondos prometiendo reembolsar a un prestamista con respecto a un contrato.

Una deuda por canje de bonos podría reemplazar el bono original con pagarés, certificados, hipotecas, arrendamientos u otros acuerdos entre un prestamista y un prestatario.