Bono de autoridad
¿Qué es un bono de autoridad?
Un bono de autoridad es un título de deuda emitido por una autoridad, como una agencia gubernamental o una corporación formada para administrar una empresa pública. A veces denominado bono de autoridad local, su propósito es financiar las operaciones de una empresa pública generadora de ingresos.
Los inversores compran bonos de autoridad por un período determinado, lo que permite que el proyecto financiado se complete y comience a generar ingresos, sobre los cuales el bono pagará intereses a una tasa específica. Los compradores de bonos de autoridad tienen derecho a los ingresos de la empresa, que sirven como rendimiento del bono. Los bonos de autoridad generalmente se consideran inversiones de bajo riesgo, aunque el riesgo varía según el emisor, además de los riesgos generales de los bonos, a saber, riesgo de tasa de interés, riesgo de inflación y riesgo de liquidez.
Conclusiones clave
- Los bonos de autoridad son valores de deuda emitidos por agencias corporativas o gubernamentales, u otra autoridad, que se utilizan para financiar una empresa pública que generará ingresos.
- Los inversores compran el bono durante un cierto período de tiempo mientras se completa el proyecto y comienza a generar ingresos. Después de ese período, el bono paga intereses a una tasa acordada.
- Al igual que un bono municipal, un bono de autoridad se correlaciona con un proyecto específico y generalmente se considera de bajo riesgo.
- Sin embargo, los bonos de autoridad pueden ser más riesgosos que los bonos municipales cuando están asociados con un proyecto que es menos popular de lo esperado y no genera los ingresos que se habían proyectado.
Comprensión de los bonos de autoridad
Los bonos de autoridad son emitidos por una autoridad como una agencia gubernamental, una organización pública o una empresa. La garantía del bono proviene de los ingresos del proyecto que financia. Mientras que los bonos generales financian la infraestructura y las agencias gubernamentales y cívicas, un bono de autoridad (como un bono municipal ) se aplica a un proyecto específico.
El riesgo de un bono de autoridad se correlaciona con el riesgo del proyecto específico que financia. Si bien los bonos municipales tienden a financiar proyectos de infraestructura de bajo riesgo que la comunidad se ve obligada a utilizar de forma habitual, los bonos de autoridad pueden financiar proyectos que tienen diversos grados de atractivo y es posible que no generen los ingresos proyectados.
Bono de autoridad vs. Bono municipal
Los bonos de autoridad son similares a los bonos municipales y son emitidos por entidades relacionadas con los mismos fines. Existe cierta superposición en los tipos de proyectos que respaldan, pero también existen diferencias fundamentales. Los bonos municipales tienden a emitirse para proyectos de infraestructura, mientras que los bonos de autoridad son para organizaciones comunitarias o expansiones de organizaciones.
Por ejemplo, un bono municipal emitido para construir un nuevo puente paga a los tenedores de bonos utilizando los peajes del nuevo puente. Un bono de autoridad, emitido para una nueva ala en un centro de recreación comunitario, paga a los tenedores de bonos con cuotas de membresía o tarifas de pase de un día.
Otra diferencia fundamental es que los bonos de autoridad incorporan protecciones de margen. Las protecciones de márgenes significan que los tenedores de bonos tienen la garantía de que no han pagado de más por los bonos. Esta garantía reduce el riesgo de los tenedores de bonos porque el precio más bajo significa que el proyecto no tiene que generar tantos ingresos para pagar a los tenedores de bonos.
Los bonos de autoridad son un tipo de bono de ingresos, no un bono de obligación general (GO). Deben estar vinculados a un proyecto que genere ingresos. Los bonos municipales suelen ser bonos de ingresos.