Prima de Bono Amortizable
¿Qué es una prima de bono amortizable?
La prima del bono amortizable es un término fiscal que se refiere al precio en exceso pagado por un bono por encima de su valor nominal. Dependiendo del tipo de bono, la prima puede ser deducible de impuestos y amortizarse durante la vigencia del bono de forma proporcional.
Conclusiones clave
- Un término fiscal, la prima amortizable del bono se refiere al precio en exceso (la prima) pagado por un bono, por encima de su valor nominal.
- La prima pagada por un bono representa parte de la base del costo del bono y, por lo tanto, puede ser deducible de impuestos, a una tasa distribuida (amortizada) durante la vida útil del bono.
- Amortizar la prima puede ser ventajoso, ya que la deducción de impuestos puede compensar cualquier ingreso por intereses que genere el bono, reduciendo así el ingreso imponible de un inversionista en general.
- El IRS requiere que se utilice el método de rendimiento constante para calcular la prima amortizable del bono cada año.
Comprensión de la prima de un bono amortizable
La prima de un bono se produce cuando el precio del bono ha aumentado en el mercado secundario debido a una caída en las tasas de interés del mercado. Un bono vendido con una prima a la par tiene un precio de mercado superior al valor nominal.
La diferencia entre el precio actual del bono (o valor en libros) y el valor nominal del bono es la prima del bono. Por ejemplo, un bono que tiene un valor nominal de $ 1,000 pero se vende por $ 1,050 tiene una prima de $ 50. Con el tiempo, a medida que la prima del bono se acerca al vencimiento, el valor del bono cae hasta que está a la par en la fecha de vencimiento. La disminución gradual del valor del bono se denomina amortización.
Base de costo
Para un inversionista en bonos, la prima pagada por un bono representa parte de la base del costo del bono, lo cual es importante para fines fiscales. Si el bono paga intereses sujetos a impuestos, el tenedor del bono puede optar por amortizar la prima, es decir, utilizar una parte de la prima para reducir la cantidad de ingresos por intereses incluidos para los impuestos.
Aquellos que invierten en bonos con prima imponible generalmente se benefician de la amortización de la prima, porque la cantidad amortizada se puede utilizar para compensar los ingresos por intereses del bono. Esto, a su vez, reducirá la cantidad de ingresos gravables que genera el bono y, por lo tanto, también cualquier impuesto sobre la renta adeudado. La base del costo de la fianza imponible se reduce por el monto de la prima amortizada cada año.
En el caso de que el bono pague intereses exentos de impuestos, el inversionista del bono debe amortizar la prima del bono. Si bien este monto amortizado no es deducible para determinar la renta imponible, el contribuyente debe reducir su base en la fianza por la amortización del año. El IRS requiere que se utilice el método de rendimiento constante para amortizar la prima de un bono cada año.
Amortización de la prima de los bonos con el método de rendimiento constante
El método de rendimiento constante se utiliza para determinar la amortización de la prima del bono para cada período de acumulación. Amortiza una prima del bono multiplicando la base ajustada por el rendimiento en el momento de la emisión y luego restando el interés del cupón. O en forma de fórmula:
- Devengo = Base de compra x (YTM / Períodos de acumulación por año) – Intereses del cupón
El primer paso para calcular la amortización de la prima es determinar el rendimiento al vencimiento (YTM), que es la tasa de descuento que iguala el valor presente de todos los pagos restantes que se realizarán sobre el bono con la base del bono.
Por ejemplo, considere un inversionista que compró un bono por $ 10,150. El bono tiene una fecha de vencimiento de cinco años y un valor nominal de $ 10,000. Paga una tasa de cupón del 5% semestralmente y tiene un rendimiento al vencimiento del 3,5%. Calculemos la amortización para el primer y segundo período.
El primer período
Dado que este bono realiza pagos semestrales, el primer período son los primeros seis meses después de los cuales se realiza el primer pago del cupón; el segundo período son los siguientes seis meses, después de los cuales el inversor recibe el segundo pago del cupón, y así sucesivamente. Dado que asumimos un período de acumulación de seis meses, el rendimiento y la tasa de cupón se dividirán por 2.
Siguiendo nuestro ejemplo, el rendimiento utilizado para amortizar la prima del bono es 3.5% / 2 = 1.75%, y el pago del cupón por período es 5% / 2 x $ 10,000 = $ 250. La amortización para el período 1 es la siguiente:
- Devengo periodo1 = ($ 10.15 mil x 1,75%) – $ 250
- Devengo periodo1 = 177.63 $ – $ 250
- Devengo periodo1 = – $ 72.38
El segundo período
La base del bono para el segundo período es el precio de compra más la acumulación en el primer período, es decir, $ 10,150 – $ 72,38 = $ 10,077.62:
- Devengo Period2 = ($ 10,077.62 x 1,75%) – $ 250
- Devengo período2 = 176.36 $ – $ 250
- Devengo período2 = – $ 73.64
Para los ocho períodos restantes (hay 10 períodos de acumulación o pago para un bono semestral con un vencimiento de cinco años), utilice la misma estructura presentada anteriormente para calcular la prima amortizable del bono.
Intrínsecamente, un bono comprado con prima tiene un devengo negativo; es decir, la base se amortiza.