Base después de impuestos

¿Qué es una base después de impuestos?

Se utiliza una base después de impuestos para comparar las declaraciones netas después de impuestos de los bonos sujetos a impuestos y exentos de impuestos para medir cuál tiene un rendimiento más alto.

Comprensión de las bases después de impuestos

Los bonos sujetos a impuestos, como los bonos corporativos, pueden ofrecer rendimientos más altos que los bonos exentos de impuestos, como los bonos municipales. El cálculo de la base después de impuestos permitirá al inversor tomar una mejor decisión que maximizará el rendimiento de su cartera.

La mayoría de los bonos corporativos pueden presentar un rendimiento más alto que sus primos exentos de impuestos, dado que el inversor tiene que asumir un riesgo adicional. Si bien un inversionista podría estar dispuesto a asumir ese riesgo adicional, querrá asegurarse de que la base después de impuestos sea más alta que, digamos, un bono municipal comparable. Para comparar el retorno de la inversión (ROI) de los dos productos con precisión, primero deben calcular la cantidad de impuestos sobre el flujo de ganancias de los bonos corporativos. Los impuestos se deducen de las ganancias para obtener el rendimiento real. Entonces, y solo entonces, un inversionista puede comparar los rendimientos del bono imponible y el bono exento de impuestos.

Dependiendo de las circunstancias de la redención del bono, calcular cuánto pagará un tenedor de bonos en impuestos puede requerir la ayuda de un profesional financiero o fiscal. Una comparación después de impuestos puede ser difícil de calcular. Esta dificultad radica en las diferentes metodologías que se utilizan a la hora de calcular el impuesto a los bonos corporativos. Generalmente hablando:

• Todos los bonos corporativos estarán sujetos a impuestos, tanto a nivel estatal como federal, en función de las ganancias por intereses.
• Si la redención ocurre antes del vencimiento, las ganancias pueden estar sujetas al  impuesto sobre las ganancias de capital.
• Algunos bonos no pagan intereses sobre los cupones, sino que simplemente se pueden canjear por su valor nominal al vencimiento. Los inversores compran bonos sin cupón con descuento y la diferencia entre el precio de compra del bono y su valor de rescate al vencimiento está sujeta a impuestos.

Consideraciones además de las bases después de impuestos

El cálculo del rendimiento después de impuestos de un bono corporativo puede permitirle compararlo con el rendimiento de un bono exento de impuestos. Sin embargo, esa comparación no toma en cuenta todos los factores que determinan si un bono imponible o exento de impuestos es una mejor inversión.

Por ejemplo, muchas personas optan por bonos municipales porque tienen un riesgo de incumplimiento extremadamente bajo, lo que los convierte en un vehículo de inversión mucho más seguro. Los bonos corporativos, por otro lado, pueden conllevar un mayor grado de riesgo. Algunos pueden ofrecer rendimientos muy altos, pero ese rendimiento más alto probablemente se correlaciona directamente con un riesgo más alto.

Las agencias de calificación crediticia como Moody’s pueden proporcionar a los inversores potenciales información sobre la solvencia crediticia de una empresa y lo que puede esperar un inversor. Algunos bonos corporativos también son reembolsables, lo que significa que la empresa emisora ​​puede cancelar las obligaciones de rescate antes de que vencen. Los inversores reciben una cantidad predeterminada en función de cuándo se solicitan los bonos, pero luego deben ingresar al mercado abierto para reinvertir estos fondos. A menudo, no podrán obtener los mismos rendimientos que la inversión original proporcionada.