Vínculo del acto de Dios

¿Qué es un vínculo por fuerza mayor?

Un bono de caso fortuito es un valor vinculado a un seguro emitido por una compañía de seguros para establecer una reserva contra eventos catastróficos imprevistos. Los bonos por actos fortuitos pueden ayudar a las aseguradoras a recaudar fondos, ya que puede ser un desafío construir suficientes reservas o dinero para cubrir los costos de desastres a gran escala. Sin embargo, los bonos de caso fortuito tienen contingencias incrustadas en las que los inversores podrían perder una parte o la totalidad de su inversión original si ocurre un desastre importante.

Cómo funciona un vínculo de acto de Dios

Las compañías de seguros ofrecen pólizas a sus clientes para  protegerse  contra el riesgo de pérdidas financieras. Una póliza de seguro puede cubrir pérdidas que resulten de daños a la propiedad del asegurado o limitar la responsabilidad del asegurado (resultante de una demanda) por lesiones o daños causados ​​a un tercero u otra persona.

A cambio, los asegurados pagan a la compañía de seguros una tarifa o prima, que generalmente se paga mensualmente. Las compañías de seguros invierten esas primas y obtienen ingresos. Si un cliente presenta una reclamación de seguro, lo que significa que se produjo alguna pérdida financiera, la aseguradora paga al cliente de acuerdo con la póliza. Si ocurre un evento importante, se podrían presentar muchas reclamaciones en un corto período de tiempo. Como resultado, las aseguradoras podrían emitir un bono por acto de Dios para recaudar dinero para fortalecer sus reservas.

Un bono es un pagaré  o un instrumento de deuda que se emite para recaudar dinero para diversos fines. Las corporaciones, los gobiernos y las compañías de seguros emiten bonos cuando necesitan acceso a capital o dinero. Por lo general, un inversionista que compra el bono paga a la empresa el monto principal por adelantado (es decir, $ 1,000), que se denomina valor nominal del bono. A cambio, la empresa paga al inversor una tasa de interés fija durante la vigencia del bono.

En la unión de la madurez o la fecha de vencimiento, el inversor se devuelve el importe del principal, o la cantidad original, que fue invertido. Los inversores en bonos asumen riesgos, ya que la empresa podría incumplir o no devolver el importe principal. Por lo general, cuanto mayor es la probabilidad de incumplimiento, mayor es la tasa de interés que paga el bono, ya que los inversores obtienen un mejor rendimiento de los bonos con el riesgo de incumplimiento adicional.

Cuando las compañías de seguros emiten bonos por fuerza mayor, sus términos de pago dependen de si ocurre o no un evento catastrófico imprevisto durante la vigencia del bono. En caso de un desastre, los tenedores de bonos renuncian a una parte o la totalidad de su reembolso esperado. Como incentivo para asumir un riesgo tan impredecible y potencialmente alto, los emisores suelen ofrecer rendimientos más altos que los que recibirían los tenedores de bonos por otros tipos de títulos de deuda.

Beneficios de los bonos por fuerza mayor

Un bono de caso fortuito proporciona a las compañías de seguros un mecanismo para intercambiar una parte de las primas ganadas por fondos de deuda en caso de un desastre inesperado. Los eventos catastróficos ocurren de manera impredecible. Como resultado, a las compañías de seguros puede resultarles difícil establecer reservas para cubrir desastres excepcionales a gran escala.

Tales desastres incurren en altos costos para las compañías de seguros, pero ocurren independientemente de otras variables que hacen que otros tipos de costos de reclamaciones de seguros sean relativamente previsibles. Los bonos por acto de fuerza mayor ofrecen una alternativa al establecimiento de una reserva innecesariamente alta para cubrir posibles pagos por desastre que pueden no ocurrir en el futuro cercano.

Pagando por catástrofes

Un desastre natural generalizado a gran escala crea problemas masivos para las aseguradoras. Por ejemplo, un gran huracán puede generar inundaciones, daños estructurales y pérdidas de automóviles, además de la pérdida de vidas, todo lo cual puede hacer que el volumen de reclamaciones supere con creces cualquier expectativa actuarial normal. El alto volumen de reclamaciones en un corto período de tiempo podría exceder potencialmente las reservas que las compañías de seguros tienen disponibles para pagar las reclamaciones.

Los bonos por fuerza mayor sirven como un préstamo contingente. Suponga que un inversor tiene interés en un instrumento de deuda de alto rendimiento y puede tolerar el riesgo de un desastre natural durante los próximos tres años. Una importante compañía de seguros emite una ronda de bonos catastróficos con un cupón promedio significativamente más alto que el rendimiento de los bonos del Tesoro a tres años, y el inversionista realiza una compra.

Durante la vigencia de la fianza, la aseguradora utilizará una parte de los pagos de la prima que cobra para hacer pagos de cupones a los tenedores de bonos. Los pagos de cupones generalmente incluyen tanto intereses como una parte del principal, a diferencia de un bono normal que devolvería el principal solo en la fecha de vencimiento.

Si no ocurren catástrofes durante los próximos tres años, para la fecha de vencimiento del bono, el inversionista habrá recibido todo el capital original más intereses al rendimiento del cupón designado. Sin embargo, si ocurre un desastre, el inversionista perderá parte de los pagos restantes según la cantidad de fondos necesarios para que la aseguradora cubra las pérdidas por reclamaciones. Dada la estructura de dichos bonos y los montos involucrados, los eventos catastróficos que reducen el reembolso del principal tienden a ser relativamente raros, aunque pueden ocurrir y ocurren.