Enlace de sushi
¿Qué es Sushi Bond?
El término coloquial bono sushi se utiliza para describir un bono emitido por una empresa japonesa en un mercado fuera de Japón y denominado en una moneda distinta del yen. La moneda de emisión más común es el dólar estadounidense.
Conclusiones clave
- Un bono de sushi, denominado en una moneda distinta del yen, es emitido por una empresa japonesa en un mercado fuera de Japón.
- Los bonos de sushi tienen una tasa de interés fija, pueden ser a corto o largo plazo y son más deseables cuando el yen es débil.
- El bono de sushi es un tipo de eurobono o bono internacional y la mayoría de los compradores y vendedores son japoneses.
Entendiendo Sushi Bond
Un bono de sushi es esencialmente un tipo de eurobono. Es decir, es un bono internacional emitido en una moneda que no es nativa de su emisor. En este caso, el emisor es japonés y la moneda suele ser el dólar estadounidense.
Los bonos de sushi tienen una tasa de interés fija y pueden ser a corto o largo plazo. Son emitidos principalmente por corporaciones japonesas para inversores japoneses. Se vuelven inversiones más populares cuando el valor del yen es débil. Por el contrario, un bono emitido por una empresa japonesa fuera de Japón pero denominado en yenes japoneses se conoce como bono euroyen.
Los inversores institucionales japoneses los encuentran atractivos porque existen fuera de la jurisdicción del Banco de Japón (BoJ) y, por lo tanto, no cuentan para las regulaciones que limitan la propiedad de valores extranjeros. Las instituciones, corporaciones y compañías de seguros japonesas que deseen agregar algo de diversificación de divisas a sus carteras de bonos son compradores lógicos.
Las empresas japonesas pueden emitir dichos bonos para capitalizar oportunidades de inversión, acceder a financiación de bajo coste o refinanciar pasivos en moneda extranjera. El atractivo del bono de sushi tanto para compradores como para vendedores aumenta y disminuye con los tipos de cambio de divisas.
Una característica inusual del bono de sushi es que tanto los compradores como los vendedores suelen ser japoneses, aunque sean bonos en moneda extranjera. Los bonos se pueden comprar directamente oa través de los mercados secundarios de bonos.
En una nota relacionada, una empresa extranjera puede emitir bonos en Japón en su moneda local. Estos se conocen, inevitablemente, como enlaces shogun.
Dado que son bonos extranjeros, los bonos de sushi no cuentan para los límites japoneses sobre la propiedad de valores extranjeros.
Ventajas de Sushi Bond
Un bono de sushi cae bajo el paraguas de la práctica de arbitraje regulatorio para las tenencias de valores japonesas. Las prácticas de arbitraje regulatorio tienen como objetivo reducir la regulación desfavorable impulsada por estándares legales y producir resultados más favorables y más rentables para el inversionista o comprador.
En otras palabras, son lagunas legales que las empresas, instituciones e inversores pueden utilizar en su beneficio. Muchas prácticas de arbitraje regulatorio, como los bonos de sushi, se pueden encontrar a través de transacciones en el mercado extranjero o en el extranjero, ya que las reglas regulatorias están fuera de las jurisdicciones del mercado.
Los bonos de sushi alcanzaron su punto máximo de popularidad entre los inversores en 1985, pero disminuyeron a medida que el yen se fortalecía.