Banda
¿Qué es una tira?
Una tira es un cupón de bono que se ha eliminado del bono para que las dos partes se puedan vender por separado, como bono con cupón que paga intereses y como bono con cupón cero. Este proceso lo maneja la corredora u otra institución financiera que vende los productos.
Una tira también se conoce como enlace pelado o enlace z.
En opciones, una franja es una estrategia que implica estar largo en una posición de compra y dos opciones de venta, todas con el mismo precio de ejercicio, con el fin de aliviar la pérdida potencial.
Strip Explicado
Tiras en el mercado de bonos
La mayoría de los bonos vienen con la promesa de que se pagarán intereses a sus propietarios en una serie de pagos, generalmente mensuales, hasta que los bonos alcancen su vencimiento. Luego, el capital se devuelve al inversor.
Los pagos de intereses se conocen como el cupón porque alguna vez fueron trozos de papel que el inversionista llevaría al banco cuando vencía el pago.
Conclusiones clave
- Una tira o TIRAS del Tesoro de los EE. UU. Es un bono que se divide en una serie de pagos de intereses y un pago de principal único, cada uno de los cuales se vende por separado a los inversores.
- Los bonos al descubierto y los bonos de cupón cero que se producen son valorados por inversores que buscan un vehículo de ahorro o ingresos de bajo riesgo.
- En el comercio de opciones, una franja es una estrategia que se utiliza para cubrir el riesgo de una apuesta incorrecta en una caída en el precio de una acción.
El proceso de tira separa el interés del bono en sí. El bono se convierte en un bono de cupón cero que se vende por separado con un descuento sobre su valor nominal. El comprador lo cobra por su valor nominal cuando vence. La diferencia de precio es la ganancia.
Cuando las tiras son tiras
STRIPS es un acrónimo de Negociación Separada de Interés Registrado y Principal de Valores. Un bono del Tesoro de los Estados Unidos es despojado por el sistema comercial de anotaciones en cuenta en un proceso que efectivamente hace que el pago de intereses y el pago del principal sean entidades separadas. El resultado se conoce como un bono de tira o bono de cupón cero.
Ejemplo de un enlace de tira
El Tesoro de los Estados Unidos emite notas del Tesoro que tienen pagos de intereses semestrales y vencen en 10 años. El proceso STRIPS produce 21 títulos de deuda separados, incluidos 20 bonos desnudos y un bono cupón cero.
El Tesoro de los Estados Unidos vende STRIPS que se transforman en productos de pago de intereses y bonos de cupón cero.
La inversión mínima en un pagaré de principio fijo o un valor del Tesoro es de $ 100. Cualquier monto a la par que supere los $ 100 debe eliminarse en denominaciones de $ 100. Estos tipos de bonos despojados son atractivos para los inversores que ahorran para la jubilación o buscan una inversión de pago fijo. El riesgo de este tipo de vehículos de inversión es extremadamente bajo.
Tiras como estrategia de opciones
Un inversor lleva a cabo una estrategia de franjas comprando dos opciones de venta y una opción de compra sobre una única acción subyacente.
El inversor que adopta esta estrategia cree que el precio subyacente de las acciones se desplomará en el futuro a corto plazo.
Las tres opciones tendrán la misma fecha de vencimiento y el mismo precio de ejercicio. Si el inversor está en lo cierto y el precio disminuye drásticamente, las opciones de venta se pagarán sustancialmente. Si el inversor se equivoca y el precio del activo subyacente aumenta, la opción de compra mitigará la pérdida.