Ancho de huelga
¿Qué es el ancho de huelga?
El ancho de ejercicio es la diferencia entre los precios de ejercicio de las opciones utilizadas en una operación de margen. El ancho de huelga se asocia más comúnmente con estrategias de opciones que incluyen diferenciales, como diferenciales de crédito o cóndores de hierro.
Cómo funciona el ancho de huelga
El ancho de huelga es importante en las estrategias de negociación de opciones que se basan en un diferencial, como los diferenciales de crédito o los cóndores de hierro. Cuanto mayor sea el ancho de strike, mayor será el riesgo que asume el vendedor de la opción. Sin embargo, para un comprador, el potencial de mayores ganancias existe con un ancho de huelga más grande en comparación con uno con un ancho de huelga más pequeño. Aumentar el ancho de strike puede mejorar el potencial alcista de un inversor, aunque generalmente esto significa que el diferencial tiene un costo inicial mayor.
El precio de una opción depende de varios factores, incluido el precio del activo subyacente, la volatilidad implícita de la opción, el tiempo hasta el vencimiento y las tasas de interés. opción de compra o venta. Los inversores que venden opciones quieren asegurarse de que el precio de ejercicio que elijan maximice su probabilidad de obtener beneficios.
Ejemplo de ancho de huelga
Digamos que un inversor quiere vender un call spread en MSFT, que se cotiza a $ 100. El comerciante decide vender 1 strike call de MSFT March 100 y comprar 1 strike call de MSFT March 110. El ancho de strike es 10, que se calcula como 110 – 100. Para esta operación, el inversor recibirá un crédito ya que la opción call que se vende es en el dinero y, por lo tanto, tiene más valor que la opción fuera del dinero que se compra.
Ahora considere si el comerciante vendió la opción 100 y compra la opción 130. El ancho de ejercicio es 30. Suponiendo que se negocien el mismo número de opciones (como en el escenario uno), el crédito recibido aumentará sustancialmente, ya que la opción de compra comprada está aún más fuera del dinero y cuesta menos que la opción de ejercicio 110. El riesgo en el comercio también ha aumentado sustancialmente para el vendedor en el segundo escenario. El riesgo máximo en ambos escenarios es el ancho del diferencial menos el crédito recibido.
En el segundo escenario, la prima recibida es mayor, por lo que el beneficio potencial es mayor que el primero, pero el riesgo es mayor si la acción sigue subiendo. El primer escenario tiene una prima menor recibida que el segundo, pero el riesgo es menor si la operación no funciona.
Cuando el comercio de opciones se extiende, los operadores deben encontrar un equilibrio entre el crédito recibido y el riesgo que están asumiendo.