Montar a horcajadas
Tabla de contenido
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- ¿Qué es un Straddle?
- Entendiendo Straddles
- Armando un Straddle
- Descubriendo el rango de negociación previsto
- Obtener una ganancia
- Ejemplo del mundo real
- Preguntas frecuentes
¿Qué es un Straddle?
Un straddle es una estrategia de opciones neutral que implica al mismo tiempo la compra tanto una puesta opción y una llamada opción para el valor subyacente con el mismo precio de ejercicio y la misma fecha de caducidad.
Un comerciante se beneficiará de una combinación larga cuando el precio del título suba o baje del precio de ejercicio en una cantidad mayor que el costo total de la prima pagada. El potencial de ganancias es virtualmente ilimitado, siempre que el precio del valor subyacente se mueva de manera muy pronunciada.
Conclusiones clave
- Una combinación es una estrategia de opciones que implica la compra de una opción de compra y de venta para la misma fecha de vencimiento y precio de ejercicio sobre el mismo subyacente.
- La estrategia es rentable solo cuando la acción sube o baja del precio de ejercicio en más de la prima total pagada.
- Una combinación implica cuál puede ser la volatilidad esperada y el rango de negociación de un valor en la fecha de vencimiento.
Entendiendo Straddles
En términos más generales, las estrategias mixtas en finanzas se refieren a dos transacciones separadas que involucran el mismo valor subyacente, con las transacciones de dos componentes compensándose entre sí. Los inversores tienden a emplear una combinación cuando anticipan un movimiento significativo en el precio de una acción, pero no están seguros de si el precio subirá o bajará.
Un straddle puede dar a un operador dos pistas importantes sobre lo que piensa el mercado de opciones sobre una acción. Primero está la volatilidad que el mercado espera del valor. El segundo es el rango de negociación esperado de la acción para la fecha de vencimiento.
Armando un Straddle
Para determinar el costo de crear un straddle, uno debe sumar el precio de la opción put y la llamada juntos. Por ejemplo, si un comerciante cree que una acción puede subir o bajar de su precio actual de $ 55 después de las ganancias del 1 de marzo, podría crear una combinación. El comerciante buscaría comprar una opción de venta y una opción de compra en el ejercicio de $ 55 con una fecha de vencimiento del 15 de marzo. Para determinar el costo de crear la combinación, el operador agregaría el precio de una opción de compra del 15 de marzo de $ 55 y una opción de venta del 15 de marzo de $ 55.. Si tanto las opciones de compra como las de venta se negocian por $ 2,50 cada una, el desembolso total o la prima pagada sería de $ 5,00 para los dos contratos.
La prima pagada sugiere que la acción debería subir o bajar un 9% desde el precio de ejercicio de $ 55 para obtener una ganancia antes del 15 de marzo. La cantidad que se espera que suba o baje es una medida de la volatilidad futura esperada de la acción. Para determinar cuánto deben subir o bajar las acciones, divida la prima pagada por el precio de ejercicio, que es $ 5 / $ 55, o 9%.
Descubriendo el rango de negociación previsto
Los precios de las opciones implican un rango de negociación previsto. Para determinar el rango de negociación esperado de una acción, se podría sumar o restar el precio de la combinación al o del precio de la acción. En este caso, la prima de $ 5 podría agregarse a $ 55 para predecir un rango de negociación de $ 50 a $ 60. Si las acciones cotizaran dentro de la zona de $ 50 a $ 60, el comerciante perdería parte de su dinero, pero no necesariamente todo. En el momento del vencimiento, solo es posible obtener ganancias si las acciones suben o bajan fuera de la zona de $ 50 a $ 60.
Obtener una ganancia
Si la acción cayera a $ 48, las opciones de compra valdrían $ 0, mientras que las opciones de venta valdrían $ 7 al vencimiento. Eso generaría una ganancia de $ 2 para el comerciante. Sin embargo, si la acción subiera a $ 57, las opciones de compra valdrían $ 2 y las opciones de venta valdrían cero, lo que le da al operador una pérdida de $ 3. El peor de los casos es cuando el precio de las acciones se mantiene en el precio de ejercicio o cerca del mismo.
Ejemplo del mundo real
El 18 de octubre de 2018, el mercado de opciones implicaba que las acciones de AMD podrían subir o bajar un 20% desde el precio de ejercicio de $ 26 hasta el vencimiento el 16 de noviembre, porque costaba $ 5,10 comprar una opción de compra y venta. Colocó las acciones en un rango de negociación de $ 20,90 a $ 31,15. Una semana después, la compañía informó resultados y las acciones cayeron de $ 22,70 a $ 19,27 el 25de octubre.1 En este caso, el operador habría obtenido una ganancia porque las acciones cayeron fuera del rango, excediendo el costo de la prima de comprar las opciones de venta y venta. llamadas.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un straddle?
En el comercio de opciones, una combinación se produce cuando el operador compra una opción de venta y una opción de compra de un valor subyacente de forma simultánea. Es importante destacar que tanto la opción de compra como la de compra tendrán fechas de vencimiento y precios de ejercicio idénticos. Un operador aplicará esta estrategia de opciones si espera que el precio del valor subyacente suba o baje bruscamente en cualquier dirección. Cuando el valor subyacente se inclina o disminuye más que el precio de ejercicio y el precio de la prima pagada, el operador obtendrá una ganancia.
¿Qué es un ejemplo de straddle?
Considere a un comerciante que espera que las acciones de una empresa experimenten fuertes fluctuaciones de precio luego de un anuncio de la tasa de interés el 15 de enero. Actualmente, el precio de la acción es de $ 100. A su vez, crean una combinación comprando una opción put de $ 5 y una opción de $ 5 con un strike de $ 100 que vence el 30 de enero. El operador obtendría una ganancia si el precio del valor subyacente estuviera por encima de $ 110, o por debajo de $ 90 en ese momento. de madurez.
¿Cómo se obtiene una ganancia en un straddle?
Para determinar cuánto debe subir o bajar un valor subyacente para obtener una ganancia en una combinación, divida el costo total de la prima por el precio de ejercicio. Por ejemplo, si el costo total de la prima fuera de $ 10 y el precio de ejercicio fuera de $ 100, se calcularía como $ 10 / $ 100, o 10%. Aquí, el valor debe inclinarse o disminuir más del 10% del precio de ejercicio de $ 100.