Bono de evaluación especial

¿Qué es el bono de evaluación especial?

Los bonos de evaluación especial son bonos de obligación general, comúnmente emitidos para financiar proyectos de desarrollo, donde los intereses adeudados se pagan mediante impuestos gravados únicamente a los beneficiarios de ese proyecto.

Comprensión del bono de evaluación especial

Un bono municipal es emitido por un gobierno estatal o local para recaudar capital para financiar proyectos como carreteras, sistemas de alcantarillado, parques recreativos, escuelas públicas, etc. Cuando se emite un bono municipal para patrocinar la mejora de propiedades en un área específica de una ciudad, pueblo o condado, el bono se denomina bono de evaluación especial.

Los inversores que compran un bono de evaluación especial reciben intereses periódicos del emisor hasta que el bono venza, momento en el que se reembolsará el capital a los tenedores de bonos. Las obligaciones de pago del bono están garantizadas con los ingresos que se reciben de la parte de los impuestos recaudados a los residentes que se benefician directamente del proyecto. En otras palabras, se aplica un impuesto adicional solo a quienes se beneficiarán directamente de la mejora para sufragar los pagos de la emisión de bonos. Los impuestos especiales de evaluación no pueden exceder el costo total del proyecto.

Por ejemplo, si se emitió un bono de evaluación especial para pagar la repavimentación de aceras en una determinada comunidad, se aplicaría un impuesto adicional a los propietarios de viviendas en el área que se beneficia de este proyecto. Los propietarios de viviendas del área obtienen mejores senderos para caminar y probablemente verán que el valor de su propiedad aumentará en consecuencia, pero esto tiene un precio. Sus impuestos prediales aumentarán para pagar los intereses que el municipio adeuda a los bonistas. Dado que el interés de los bonos de evaluación especial se paga con los impuestos de la comunidad que se beneficia del desarrollo, no es inusual que los miembros de la comunidad beneficiaria inviertan en la emisión, compensando así los impuestos adicionales que se cobran para financiar el vínculo.

El interés de una fianza de evaluación especial puede ser plena fe y crédito del gobierno municipal. Si no está garantizado por una promesa de crédito y fe plena, es más riesgoso que un bono de obligación general del mismo emisor.

Como la mayoría de los bonos municipales, el interés de los bonos de evaluación especial está exento de impuestos federales y la mayoría de los impuestos estatales y locales si el inversionista vive en el estado o municipio que emite la deuda. Cuanto más alta sea la tasa impositiva marginal de un inversionista, más valioso será el bono. la exención fiscal es y, por tanto, más deseable. Por lo tanto, generalmente existe una mayor demanda de bonos de evaluación especial en estados con altas tasas impositivas. Si un gobierno estatal o federal reduce las tasas impositivas, los bonos pierden parte de su ventaja para las personas con altos niveles impositivos y, por lo tanto, se vuelven menos deseables.