Fondo de compra

¿Qué es un fondo de compra?

Un fondo de compra es una característica de algunos contratos de emisión de bonos y acciones preferentes que requiere que el emisor haga un esfuerzo para comprar una cantidad específica de valores si caen por debajo de un precio estipulado (generalmente el valor nominal ).

El valor nominal es un término que a menudo describe un bono, pero también se puede aplicar a una acción. El valor nominal es el valor nominal de un bono. Es el monto principal que el prestamista o inversor presta al prestatario o emisor.

Un fondo de compra es similar a una provisión de fondo de amortización. Un fondo de amortización se forma mediante la reserva periódica de dinero para eventualmente pagar una deuda o reemplazar un activo que se ha depreciado.

El fondo de compra puede ser una ventaja para los inversores si el fondo cotiza por debajo del valor nominal porque la empresa debe pagar el valor nominal para recomprar los bonos.

Explicación del fondo de compra

Un fondo de compra es un fondo que los emisores solo utilizan para comprar acciones o bonos cuando esos valores han caído por debajo del monto original en dólares asignado por el emisor. Este tipo de fondo puede ser beneficioso para un inversor, ya que si el fondo cotiza por debajo del valor nominal, la empresa tiene que pagar el valor nominal para recomprar los bonos de los inversores. Si los precios bajan, el fondo permite que la empresa reembolse sus valores con descuento. Este fondo de amortización reduce el riesgo de que la empresa no pueda amortizar sus bonos al vencimiento.

Un fondo de compra es similar a una provisión de fondo de amortización, con algunas diferencias clave. Un fondo de amortización es un medio de reembolsar los fondos prestados mediante una emisión de bonos. Los fondos se reembolsan mediante pagos periódicos a un fideicomisario que retira parte de la emisión comprando los bonos en el  mercado abierto. En lugar de que el emisor reembolse la totalidad del capital de una emisión de bonos en la  fecha de vencimiento, otra empresa recompra una parte de la emisión anualmente y, por lo general, al valor nominal fijo o al valor actual de mercado de los bonos, el que sea menor. Un fondo de amortización agrega seguridad a una emisión de bonos corporativos. Se pueden encontrar en acciones preferentes, efectivo u otros bonos.

¿Qué es el valor nominal?

El valor nominal es el valor nominal de un título. El valor nominal de los bonos suele ser más alto que el de las acciones y puede variar según se trate de un bono corporativo, un bono municipal o un bono federal. Por lo general, un bono corporativo tiene un valor nominal de $ 1,000, mientras que un bono municipal generalmente tiene un valor nominal de $ 5,000 y un bono federal tiene un valor nominal de $ 10,000.

Una empresa puede emitir bonos de $ 1,000,000 emitiendo 1,000 bonos a $ 1,000. Cuando el bono vence, el prestatario devolverá el valor nominal, en este caso, $ 1,000, al prestamista.

El valor nominal de las acciones suele ser pequeño y bastante arbitrario, como un centavo por acción. Las acciones preferentes a veces tendrán un valor nominal más alto porque se utilizan para calcular dividendos.

Ejemplo del mundo real

Digamos que la empresa de camiones Rev decide emitir $ 20 millones en bonos que vencen en 10 años. Si Rev tiene un fondo de compra, es posible que deba retirar una cierta cantidad en bonos cada año durante 10 años, tal vez $ 2 millones por año. Para retirar esos bonos, Rev debe depositar $ 2 millones al año en un fondo de compra. Ese fondo de compra debe estar separado de los fondos operativos de Rev y debe usarse exclusivamente para cancelar la deuda. Al usar esta estrategia, Rev puede garantizar que pagará los $ 20 millones en 10 años.