Cuatro ventajas de las opciones
Tabla de contenido
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- Ventajas de las opciones
- 1. Rentabilidad
- 2. Menos riesgo
- 3. Rendimientos potenciales más altos
- 4. Más alternativas estratégicas
- La línea de fondo
Las opciones negociadas en bolsa comenzaron a negociarse en 1973. Aunque tienen la reputación de ser inversiones riesgosas que solo los operadores expertos pueden entender, las opciones pueden ser útiles para el inversor individual. Aquí veremos las ventajas que ofrecen las opciones y el valor que pueden agregar a su cartera.
Conclusiones clave
- Las opciones son contratos de derivados que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una cantidad fija de un activo subyacente a un precio fijo antes de que expire el contrato.
- Utilizados como un dispositivo de cobertura, los contratos de opciones pueden proporcionar a los inversores estrategias de reducción de riesgos.
- Para los especuladores, las opciones pueden ofrecer formas de menor costo para entrar en largo o en corto en el mercado con un riesgo a la baja limitado.
- Las opciones también brindan a los comerciantes e inversores estrategias más flexibles y complejas, como el diferencial y las combinaciones, que pueden ser potencialmente rentables en cualquier escenario de mercado.
Ventajas de las opciones
Han existido por más de 40 años, pero las opciones recién ahora están comenzando a recibir la atención que merecen. Muchos inversores han evitado las opciones, creyendo que son sofisticadas y, por tanto, demasiado difíciles de entender. Muchos más han tenido malas experiencias iniciales con las opciones porque ni ellos ni sus corredores estaban debidamente capacitados para utilizarlas. El uso inadecuado de opciones, como el de cualquier herramienta poderosa, puede generar problemas importantes.
Por último, los medios financieros y algunas figuras populares del mercado han adjuntado incorrectamente a las opciones palabras como «arriesgado» o «peligroso». Sin embargo, es importante que el inversor individual conozca ambos lados de la historia antes de tomar una decisión sobre el valor de las opciones.
Hay cuatro ventajas clave (sin ningún orden en particular) que las opciones pueden brindarle a un inversionista:
- Pueden proporcionar una mayor rentabilidad
- Pueden ser menos riesgosos que las acciones.
- Tienen el potencial de ofrecer un mayor porcentaje de rendimiento.
- Ofrecen una serie de alternativas estratégicas
Con ventajas como estas, puede ver cómo aquellos que han estado usando opciones durante un tiempo no podrían explicar la falta de popularidad de las opciones. Analicemos estas ventajas una por una.
1. Rentabilidad
Las opciones tienen un gran poder de apalancamiento. Como tal, un inversor puede obtener una posición de opción similar a una posición de acciones, pero con un enorme ahorro de costes. Por ejemplo, para comprar 200 acciones de una acción de $ 80, un inversor debe pagar $ 16 000. Sin embargo, si el inversor se comprara a dos $ 20 llamadas (con cada contrato que representa 100 acciones), el gasto total sería de sólo $ 4,000 (2 x 100 acciones de contratos / contrato x $ 20 Precio de mercado). El inversionista tendría entonces $ 12,000 adicionales para usar a su discreción.
Obviamente, no es tan simple como eso. El inversor tiene que elegir la opción correcta para comprar ( reposición de existencias, no solo es viable sino también práctica y rentable.
Ejemplo
Supongamos que desea comprar acciones de XYZ Corp. porque cree que subirán durante los próximos meses. Quiere comprar 200 acciones mientras XYZ cotiza a 131 dólares; esto le costaría un total de $ 26,200. En lugar de invertir tanto dinero, podría haber entrado en el mercado de opciones, haber elegido la opción imitando de cerca la acción y haber comprado la opción call de agosto, con un precio de ejercicio de $ 100, por $ 34. Para adquirir una posición equivalente en tamaño a las 200 acciones mencionadas anteriormente, necesitaría comprar dos contratos. Esto llevaría su inversión total a $ 6,800 (2 contratos x 100 acciones / contrato x $ 34 precio de mercado), en contraposición a $ 26,200. La diferencia podría dejarse en su cuenta para ganar interés o aplicarse a otra oportunidad que brinde un mejor potencial de diversificación, entre otras cosas.
2. Menor riesgo (si se usa correctamente)
Hay situaciones en las que comprar opciones es más riesgoso que poseer acciones, pero también hay ocasiones en las que las opciones se pueden utilizar para reducir el riesgo. Realmente depende de cómo los uses. Las opciones pueden ser menos riesgosas para los inversores porque requieren menos compromiso financiero que las acciones, y también pueden ser menos riesgosas debido a su relativa impermeabilidad a los efectos potencialmente catastróficos de las aperturas de brechas.
Las opciones son la forma más confiable de cobertura, y esto también las hace más seguras que las acciones. Cuando un inversor compra acciones, con frecuencia se coloca una orden de limitación de pérdidas para proteger la posición. La orden stop está diseñada para detener pérdidas por debajo de un precio predeterminado identificado por el inversor. El problema con estas órdenes radica en la naturaleza de la orden en sí. Se ejecuta una orden de detención cuando la acción cotiza al límite o por debajo del límite indicado en la orden.
Ejemplo
Por ejemplo, supongamos que compra acciones de ABC, Inc. a $ 50. No desea perder más del 10% de su inversión, por lo que realiza una orden stop de $ 45. Esta orden se convertirá en una orden de mercado para vender una vez que las acciones coticen a $ 45 o menos. Este orden funciona durante el día, pero puede ocasionar problemas durante la noche. Digamos que se va a la cama con las acciones cerradas a $ 51. A la mañana siguiente, cuando se despierta y enciende CNBC, escucha que hay noticias de última hora sobre sus acciones. Parece que el CEO de la compañía ha estado mintiendo sobre los informes de ganancias durante bastante tiempo, y también hay rumores de malversación de fondos. Se espera que la acción abra alrededor de $ 20. Cuando eso suceda, $ 20 será la primera operación por debajo del precio límite de $ 45 de su orden de detención. Entonces, cuando se abren las acciones, se vende a $ 20, bloqueando una pérdida considerable. La orden de limitación de pérdidas no estuvo disponible para usted cuando más la necesitaba.
Si hubiera comprado una opción de venta para protección, no habría sufrido la pérdida catastrófica. A diferencia de las órdenes de stop-loss, las opciones no cierran cuando el mercado cierra. Te brindan seguro las 24 horas del día, los siete días de la semana. Esto es algo que las órdenes de suspensión no pueden hacer. Es por eso que las opciones se consideran una forma confiable de cobertura.
Además, como alternativa a la compra de acciones, podría haber empleado la estrategia mencionada anteriormente (reemplazo de acciones), en la que compra una opción in the money call en lugar de comprar las acciones. Algunas opciones imitan hasta el 85% del rendimiento de una acción, pero cuestan una cuarta parte del precio de la acción. Si hubiera comprado el strike call de $ 45 en lugar de las acciones, su pérdida se limitaría a lo que gastó en la opción. Si pagaste $ 6 por la opción, habrías perdido solo $ 6, no los $ 31 que perderías si tuvieras las acciones. La efectividad de las órdenes stop palidece en comparación con la stop natural a tiempo completo que ofrecen las opciones.
3. Rendimientos potenciales más altos
No necesita una calculadora para averiguar si gasta menos dinero y obtiene casi la misma ganancia, tendrá un rendimiento porcentual más alto. Cuando dan sus frutos, eso es lo que suelen ofrecer las opciones a los inversores.
Ejemplo
Por ejemplo, utilizando el escenario anterior, compararemos el porcentaje de rendimiento de la acción (comprada por $ 50) y la opción (comprada por $ 6). Digamos que la opción tiene un delta de 80, lo que significa que el precio de la opción cambiará el 80% del cambio de precio de la acción. Si las acciones subieran a $ 5, su posición en acciones proporcionaría un rendimiento del 10%. Su posición de opción ganaría el 80% del movimiento de las acciones (debido a su delta de 80), o $ 4. Una ganancia de $ 4 en una inversión de $ 6 equivale a un rendimiento del 67%, mucho mejor que el rendimiento del 10% de las acciones. Por supuesto, cuando el comercio no sale bien, las opciones pueden cobrar un precio muy alto: existe la posibilidad de que pierda el 100% de su inversión.
4. Más alternativas estratégicas
La gran ventaja final de las opciones es que ofrecen más alternativas de inversión. Las opciones son una herramienta muy flexible. Hay muchas formas de utilizar las opciones para recrear otras posiciones. A estas posiciones las llamamos sintéticas.
Las posiciones sintéticas ofrecen a los inversores múltiples formas de alcanzar los mismos objetivos de inversión, lo que puede resultar muy útil. Si bien las posiciones sintéticas se consideran un tema de opción avanzada, las opciones ofrecen muchas otras alternativas estratégicas. Por ejemplo, muchos inversores utilizan corredores que cobran un margen cuando un inversor quiere vender una acción en corto. El costo de este requisito de margen puede ser bastante prohibitivo. Otros inversores utilizan corredores que simplemente no permiten la venta al descubierto de acciones, punto. La incapacidad de jugar con las desventajas cuando es necesario esposa virtualmente a los inversores y los obliga a entrar en un mundo en blanco y negro mientras el mercado comercia en color. Pero ningún corredor tiene ninguna regla contra los inversores que compran opciones de venta para jugar a la baja, y este es un beneficio definitivo del comercio de opciones.
El uso de opciones también le permite al inversionista negociar la «tercera dimensión» del mercado, si lo desea, sin dirección. Las opciones permiten al inversor negociar no solo los movimientos de las acciones, sino también el paso del tiempo y los movimientos de la volatilidad. La mayoría de las acciones no tienen grandes movimientos la mayor parte del tiempo. En realidad, solo unas pocas acciones se mueven de manera significativa, y rara vez lo hacen. Su capacidad para aprovechar el estancamiento podría convertirse en el factor que decida si se alcanzan sus metas financieras o si siguen siendo simplemente una quimera. Solo las opciones ofrecen las alternativas estratégicas necesarias para lucrar en todo tipo de mercado.
La línea de fondo
Habiendo revisado las principales ventajas de las opciones, es evidente por qué parecen ser el centro de atención en los círculos financieros de hoy. Con las casas de bolsa en línea que brindan acceso directo a los mercados de opciones y costos de comisión increíblemente bajos, el inversionista minorista promedio ahora tiene la capacidad de usar la herramienta más poderosa en la industria de inversiones al igual que lo hacen los profesionales. Por lo tanto, tome la iniciativa y dedique algo de tiempo a aprender a usar las opciones correctamente. Es el comienzo de una nueva era para los inversores individuales. ¡No te quedes atrás!