19 abril 2021 12:46

Una guía para principiantes para leer una cadena de opciones

Tabla de contenido
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  • Búsqueda de información sobre opciones
  • Lo que te dice una cadena de opciones
  • Opciones dentro o fuera del dinero
  • La línea de fondo

Las opciones tienen un lenguaje propio, y cuando comienza a negociar opciones, la información puede parecer abrumadora. Cuando se mira un gráfico de opciones, primero parecen filas de números aleatorios, pero los gráficos de cadenas de opciones proporcionan información valiosa sobre la seguridad actual y hacia dónde podría ir en el futuro.

No todas las acciones públicas tienen opciones, pero para aquellas que las tienen, la información se presenta en tiempo real y en un orden consistente. Aprender el lenguaje de una cadena de opciones puede ayudar a los inversores a estar más informados, lo que puede marcar la diferencia entre ganar o perder dinero en los mercados de opciones.

Conclusiones clave

  • Una cadena de opciones tiene dos secciones: opciones de compra y venta. Una opción de compra otorga el derecho a comprar una acción, mientras que una opción de venta otorga el derecho a vender una acción.
  • El precio de un contrato de opciones se llama prima, que es la tarifa inicial que paga un inversor por comprar la opción.
  • También se incluye el precio de ejercicio de una opción, que es el precio de las acciones al que el inversor compra las acciones si se ejerce la opción.
  • Las opciones enumeran varias fechas de vencimiento, que afectan la prima de una opción.

Búsqueda de información sobre opciones

Las cadenas de opciones en tiempo realse pueden encontrar en la mayoría de los sitios web financieros en línea con precios de acciones. Estos incluyenYahoo Finance,The Wall Street Journal Online y sitios de comercio en línea, como Charles Schwab y TD Ameritrade.123

En la mayoría de los sitios, si encuentra el gráfico de las acciones subyacentes, habrá un enlace a las cadenas de opciones relacionadas.

Lo que te dice una cadena de opciones

Los contratos de opciones permiten a los inversores comprar o vender un valor a un precio preestablecido. Las opciones derivan su valor del valor o acción subyacente, por lo que se consideran derivados.

Llamadas y Puts

Las cadenas de opciones se enumeran en dos secciones: llamadas y ventas. Una opción de compra le da el derecho (pero no la obligación) de comprar 100 acciones a un precio determinado hasta una fecha determinada. Una opción de venta también le da el derecho (y nuevamente, no la obligación) de vender 100 acciones a un precio determinado hasta una fecha determinada. Las opciones de llamada siempre se enumeran primero.

Fecha de caducidad

Las opciones tienen varias fechas de vencimiento. Por ejemplo, puede comprar una opción de compra sobre una acción que vence en abril u otra que vence en julio. Las opciones con menos de 30 días para su fecha de vencimiento comenzarán a perder valor rápidamente, ya que hay menos tiempo para ejecutarlas. El orden de las columnas en una cadena de opciones es el siguiente: ejercicio, símbolo, último, cambio, oferta, demanda, volumen e interés abierto.

Cada contrato de opción tiene su propio símbolo, al igual que las acciones subyacentes. Los contratos de opciones sobre la misma acción con diferentes fechas de vencimiento tienen diferentes símbolos de opciones.

Precio de ejercicio

El precio de ejercicio es el precio al que puede comprar (con una opción de compra) o vender (con una opción de venta). Las opciones de compra con precios de ejercicio más altos son casi siempre menos costosas que las opciones de compra más bajas. Lo contrario es cierto para las opciones de venta: precios de ejercicio más bajos también se traducen en precios de opciones más bajos. Con las opciones, el precio de mercado debe cruzar el precio de ejercicio para ser ejecutable. Por ejemplo, si una acción se cotiza actualmente a $ 30,00 por acción y usted compra una opción de compra por $ 45, la opción no vale nada hasta que el precio de mercado cruce por encima de $ 45.

Prima

El último precio es la operación publicada más reciente, y la columna de cambio muestra cuánto varió la última operación con respecto al precio de cierre del día anterior. Bid y ask muestran los precios a los que compradores y vendedores, respectivamente, están dispuestos a negociar en este momento.

Piense en las opciones (como las acciones) como grandes subastas en línea. Los compradores solo están dispuestos a pagar una cantidad limitada y el vendedor solo está dispuesto a aceptar una cantidad limitada. La negociación ocurre en ambos extremos hasta que los precios de oferta y demanda comienzan a acercarse.

Finalmente, el comprador tomará el precio ofrecido o el vendedor aceptará la oferta del comprador y se producirá una transacción. Con algunas opciones que no se negocian con mucha frecuencia, es posible que los precios de oferta y demanda estén muy separados. Comprar una opción como esta puede ser un gran riesgo, especialmente si es un nuevo operador de opciones.

El precio de un contrato de opciones se llama prima, que es la tarifa inicial que un comprador paga al vendedor a través de su corredor por comprar la opción. Las primas de las opciones se cotizan por acción, lo que significa que un contrato de opciones representa 100 acciones. Por ejemplo, una prima de $ 5 por una opción de compra significaría que ese inversor tendría que pagar $ 500 ($ 5 * 100 acciones) por la opción de compra para comprar esas acciones.

Fluctuación

La prima de la opción fluctúa constantemente a medida que cambia el precio de las acciones subyacentes. Estas fluctuaciones se denominan volatilidad y afectan la probabilidad de que una opción sea rentable. Si una acción tiene poca volatilidad y el precio de ejercicio está lejos del precio actual de la acción en el mercado, la opción tiene una baja probabilidad de ser rentable al vencimiento. Si hay pocas posibilidades de que la opción sea rentable, la prima o el costo de la opción es bajo.

Por el contrario, cuanto mayor sea la probabilidad de que un contrato sea rentable, mayor será la prima.

Otros factores afectan el precio de una opción, incluido el tiempo restante de un contrato de opciones, así como la fecha de vencimiento del contrato en el futuro. Por ejemplo, la prima disminuirá a medida que el contrato de opciones se acerque a su vencimiento, ya que hay menos tiempo para que un inversionista obtenga ganancias.

Por el contrario, las opciones con más tiempo restante hasta el vencimiento tienen más oportunidades para que el precio de las acciones se mueva más allá del strike y sea rentable. Como resultado, las opciones con más tiempo restante suelen tener primas más altas.

Interés abierto y volumen

Mientras que la columna de volumen muestra cuántas opciones se negociaron en un día en particular, la columna de interés abierto muestra cuántas opciones están pendientes. El interés abierto es la cantidad de opciones que existen para una acción e incluyen opciones que se abrieron en días anteriores. Un alto número de interés abierto significa que los inversores están interesados ​​en esas acciones para ese precio de ejercicio y fecha de vencimiento en particular.

El interés abierto es importante porque los inversores quieren ver liquidez, lo que significa que hay suficiente demanda para esa opción para que puedan entrar y salir fácilmente de una posición. Sin embargo, un alto interés abierto no proporciona necesariamente una indicación de que la acción subirá o bajará, ya que por cada comprador de una opción, hay un vendedor. En otras palabras, el hecho de que haya una gran demanda de una opción no significa que esos inversores tengan razón en sus opiniones direccionales de las acciones.

Opciones dentro o fuera del dinero

Tanto las opciones de compra como las de venta pueden estar Las opciones dentro del dinero tienen precios de ejercicio que ya han cruzado el precio de mercado actual. y tienen un valor subyacente.

Por ejemplo, si compra una opción de compra con un precio de ejercicio actual de 35 dólares y el precio de mercado es 37,50 dólares, la opción ya tiene un valor intrínseco de 2,50 dólares. El valor intrínseco es simplemente la diferencia entre el precio de ejercicio de una opción y el precio actual de las acciones. Puede comprarlo y venderlo inmediatamente para obtener una ganancia. Esa ganancia garantizada ya está incorporada en el precio de la opción, y las opciones dentro del dinero siempre son mucho más caras que las opciones fuera del dinero.

En otras palabras, la prima de la opción también entra en juego para determinar la rentabilidad. Si la opción de ejercicio de $ 35 tuviera una prima de $ 5, la opción no sería lo suficientemente rentable como para ejercitarla (o retirarla) a pesar de que hay $ 2.50 en valor intrínseco. Es importante que los inversores tengan en cuenta el costo de la prima al calcular la rentabilidad potencial de una operación.

Si una opción está fuera del dinero, significa que el precio de ejercicio aún no ha cruzado el precio de mercado. Está apostando a que las acciones subirán de precio (para una opción de compra) o bajarán de precio (para una opción de venta) antes de que expire la opción. Si el precio de mercado no se mueve en la dirección deseada, la opción caduca sin valor.

A continuación se muestra una tabla que muestra la relación entre el precio de ejercicio de una opción y el precio de la acción para las opciones de compra y venta. Tenga en cuenta que el término subyacente representa el precio de las acciones que se negocian a través del contrato de opciones.

La línea de fondo

Saber leer las cadenas de opciones es una habilidad integral que debe dominar porque puede ayudarlo a tomar mejores decisiones de inversión y salir del lado ganador con más frecuencia.