Cómo funcionan los ETF con cobertura de divisas
Si hay un objetivo de inversión en el que pueda pensar, entonces casi puede garantizar que alguna empresa de gestión de inversiones haya diseñado un fondo cotizado en bolsa (ETF) para ajustarse a ese objetivo. Hay ETF que se especializan en bienes raíces apalancados o en bonos basura. Otros están ahí para limitar la exposición de los inversores a los tipos de cambio de divisas. Y con decenas de divisas que operan de forma independiente en todo el mundo, probablemente haya un ETF con cobertura de divisas para usted.
Divisas, Tratos Domésticos
Tomemos como ejemplo los iShares de BlackRock Inc. ( ETF iShares de Blackrock ).
Pero ¿por qué un inversor cubrir las inversiones ETF? ¿No son los ETF lo suficientemente amplios como para evitar la uniformidad en primer lugar? Los ETF ofrecen diversificación, pero un ETF estándar que invierte en mercados extranjeros no hará nada para protegerlo contra las fluctuaciones monetarias. Los ETF con cobertura de divisas lo protegen contra los impactos del tipo de cambio. O, si eres del tipo de persona con el vaso medio lleno, ayúdalo a aprovechar las posibles ganancias en otras monedas con respecto al dólar estadounidense. Un poder adquisitivo de un dólar. De hecho, el dólar estadounidense se ha fortalecido frente a una canasta de monedas de gran circulación durante gran parte de 2015, lo suficiente para que los ETF con cobertura de divisas sean mucho más atractivos para los inversores.
Nunca más se preocupe por la hiperinflación
El concepto es simple. En algunos casos, un ETF con cobertura de divisas no puede ser más que un ETF existente (los mismos componentes, las mismas proporciones, el mismo índice de gastos) pero denominado en algo distinto al dólar estadounidense. La diferencia fundamental es que el ETF con cobertura de divisas contiene posiciones en forwards de divisas, que son esencialmente contratos de futuros sobre divisas. Los contratos a plazo le permiten fijar el precio de una divisa hoy, independientemente de las eventuales fluctuaciones. Los contratos a plazo de divisas no se ajustan a la definición estricta de contratos de futuros, porque no se negocian en bolsas. (Para obtener más información, consulte: Derivados: diferencias fundamentales entre futuros y contratos a plazo ).
Cobertura un poco o mucho
Los ETF generalizadores con cobertura de divisas se presentan en dos variedades: una sola moneda y varias monedas. Los ETF con cobertura de moneda única son los más comunes de los dos.
Tome el ETF ( deflación en ese momento, a un nivel incluso más pronunciado que el de Estados Unidos. La política macroeconómica llevó indirectamente a la devaluación del yen, y aquí estamos. (Para obtener más información, consulte: Principales ETF de Japón ).
Si el ETF de cobertura denominado en yenes de una empresa supera a su contraparte sin cobertura, es razonable suponer que otros ETF denominados en yenes también lo harán. Tomemos como ejemplo el fondo de capital cubierto por Japón ( posiciones son las multinacionales japonesas estándar: Toyota ( valor liquidativo (NAV) del fondo aumentó un 10%. Si hubiera invertido en un fondo no cubierto de constitución similar, bajaría un 5% gracias a un yen golpeado.
En cuanto a los ETF de cobertura de divisas múltiples, en la práctica se centran en una región en particular (por ejemplo, Europa, mercados emergentes ) o en un cierto tamaño de empresa (por ejemplo, de pequeña capitalización ). Si las monedas involucradas caen lo suficiente frente al dólar estadounidense, la composición de los fondos se vuelve menos importante. De hecho, si las divisas adecuadas están en juego, un ETF de pequeña capitalización sin cobertura elaborado por un administrador experto puede acabar valiendo considerablemente menos para su cartera que un ETF con cobertura de divisas de composición ordinaria. (Para obtener más información, consulte: Invierta en Japón con este ETF ).
La línea de fondo
No se va a enriquecer con la predicción de movimientos entre divisas. Bueno, podrías, pero tendrías que empezar con un bankroll apalancado tremendamente grande. Por otro lado, si está considerando los ETF con cobertura de divisas como una forma de evitar pérdidas en dólares reales, en estos días las empresas de inversión están haciendo todo lo posible para adaptarse a usted.
El aumento de los ETF con cobertura de divisas es un fenómeno reciente impulsado por una causa inconfundible: las autoridades bancarias nacionales obsesionadas con el dinero barato. Los jugadores están ingresando al mercado a un ritmo alarmante, con la subsidiaria de Aegon ( ProShares, entre las últimas en ofrecer un conjunto de ETF con cobertura de moneda, tanto en moneda única como en moneda múltiple. Con más ETF de este tipo disponibles para el inversor individual, y las empresas, por lo tanto, obligadas a competir en precio (es decir, ratios de gastos), nunca ha habido un mejor momento para no solo exponerse a los mercados internacionales, sino también reducir los riesgos de movimiento de precios mientras se hace entonces. (Para obtener más información, consulte: ETF juega por un dólar creciente ).