Comercio de divisas: una guía para principiantes

Tabla de contenido

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• ¿Qué es el mercado de divisas?
• Una breve historia de Forex
• Mercado al contado y mercados a plazo y de futuros
• Forex para cobertura
• Forex para la especulación
• Moneda como clase de activo
• Por qué podemos operar con divisas
• Riesgos de las operaciones de cambio
• Ventajas y desafíos del comercio de divisas
• La línea de fondo

Forex es un acrónimo de moneda extranjera y cambio. El cambio de monedaextranjera es el proceso de cambiar una moneda a otra moneda por una variedad de razones, generalmente para el comercio, el comercio o el turismo. Según un informe trienal de 2019 del Banco de Pagos Internacionales (un banco global para los bancos centrales nacionales), el promedio fue de más de $ 5,1 billones en volumen diario de operaciones de cambio.

¿Qué es el mercado de divisas?

El mercado de divisas es donde se negocian las divisas. Las monedas son importantes para la mayoría de las personas en todo el mundo, ya sea que se den cuenta o no, porque las monedas deben cambiarse para realizar negocios y comercio exterior. Si vive en los EE. UU. Y desea comprar queso de Francia, usted o la empresa a la que le compra el queso tiene que pagar a los franceses por el queso en euros (EUR). Esto significa que el importador estadounidense tendría que cambiar el valor equivalente de dólares estadounidenses (USD) a euros. Lo mismo ocurre con los viajes. Un turista francés en Egipto no puede pagar en euros para ver las pirámides porque no es la moneda aceptada localmente. Como tal, el turista tiene que cambiar los euros por la moneda local, en este caso la libra egipcia, al tipo de cambio actual.

Un aspecto único de este mercado internacional es que no existe un mercado central de divisas. Más bien, el comercio de divisas se realiza electrónicamente en el mostrador (OTC), lo que significa que todas las transacciones se realizan a través de redes informáticas entre comerciantes de todo el mundo, en lugar de en un intercambio centralizado. El mercado está abierto las 24 horas del día, cinco días y medio a la semana, y las divisas se negocian en todo el mundo en los principales centros financieros de Londres, Nueva York, Tokio, Zúrich, Frankfurt, Hong Kong, Singapur, París y Sydney, en casi cada zona horaria. Esto significa que cuando finaliza el día de negociación en los EE. UU., El mercado de divisas comienza de nuevo en Tokio y Hong Kong. Como tal, el mercado de divisas puede ser extremadamente activo en cualquier momento del día, con cotizaciones de precios que cambian constantemente.

Una breve historia de Forex

A diferencia de los mercados de valores, que tienen sus raíces en siglos, el mercado de divisas tal como lo entendemos hoy es un mercado verdaderamente nuevo. Por supuesto, en su sentido más básico, el de las personas que convierten una moneda en otra para obtener ventajas financieras, el mercado de divisas ha existido desde que las naciones comenzaron a acuñar monedas. Pero los mercados de divisas modernos son una invención moderna. Después del acuerdo de  Bretton Woods  en 1971, se permitió que más monedas importantes flotaran libremente unas contra otras. Los valores de las monedas individuales varían, lo que ha dado lugar a la necesidad de servicios y comercio de divisas.

Los bancos comerciales y de  inversión  realizan la mayor parte de las operaciones en los mercados de divisas en nombre de sus clientes, pero también existen  oportunidades especulativas para negociar una divisa con otra para inversores profesionales e individuales.

Mercado al contado y mercados a plazo y de futuros

En realidad, hay tres formas en que las instituciones, las empresas y los individuos comercian con divisas: el mercado al contado, el mercado a plazo y el mercado de futuros. El comercio de divisas en el mercado al contado siempre ha sido el mercado más grande porque es el activo real «subyacente» en el que se basan los mercados de futuros y forwards. En el pasado, el mercado de futuros era el lugar más popular para los comerciantes porque estaba disponible para los inversores individuales durante un período de tiempo más largo. Sin embargo, con el advenimiento del comercio electrónico y numerosos  corredores de divisas, el mercado al contado ha sido testigo de un enorme aumento en la actividad y ahora supera al mercado de futuros como el mercado comercial preferido para inversores individuales y especuladores. Cuando las personas se refieren al mercado de divisas, generalmente se refieren al mercado al contado. Los mercados a plazo y de futuros tienden a ser más populares entre las empresas que necesitan cubrir sus riesgos cambiarios hasta una fecha específica en el futuro.

Más específicamente, el mercado al contado es donde las divisas se compran y venden de acuerdo con el precio actual. Ese precio, determinado por la oferta y la demanda, es un reflejo de muchas cosas, incluidas las tasas de interés actuales, el desempeño económico, el sentimiento hacia situaciones políticas en curso (tanto a nivel local como internacional), así como la percepción del desempeño futuro de una moneda frente a otra.. Cuando se finaliza un trato, esto se conoce como un «trato al contado». Es una transacción bilateral mediante la cual una de las partes entrega una cantidad en moneda acordada a la contraparte y recibe una cantidad específica de otra moneda al valor del tipo de cambio acordado. Una vez cerrada una posición, la liquidación se realiza en efectivo. Aunque el mercado al contado se conoce comúnmente como uno que se ocupa de transacciones en el presente (en lugar de en el futuro), estas operaciones en realidad tardan dos días en liquidarse.

A diferencia del mercado al contado, los mercados a plazo y de futuros no negocian divisas reales. En su lugar, se ocupan de contratos que representan reclamaciones sobre un determinado tipo de moneda, un precio específico por unidad y una fecha futura de liquidación.

En el mercado a plazo, los contratos se compran y venden OTC entre dos partes, que determinan los términos del acuerdo entre ellas.

En el mercado de futuros, los contratos de futuros se compran y venden en función de un tamaño estándar y una fecha de liquidación en los mercados públicos de productos básicos, como la Bolsa Mercantil de Chicago. En los Estados Unidos, la Asociación Nacional de Futuros regula el mercado de futuros. Los contratos de futuros tienen detalles específicos, incluido el número de unidades que se negocian, las fechas de entrega y liquidación, y los incrementos de precio mínimo que no se pueden personalizar. El intercambio actúa como contraparte del comerciante, proporcionando compensación y liquidación.

Ambos tipos de contratos son vinculantes y normalmente se liquidan en efectivo en la bolsa en cuestión al vencimiento, aunque los contratos también se pueden comprar y vender antes de que expiren. Los mercados de futuros y forwards pueden ofrecer protección contra el riesgo al operar con divisas. Por lo general, las grandes corporaciones internacionales utilizan estos mercados para protegerse contra futuras fluctuaciones del tipo de cambio, pero los especuladores también participan en estos mercados.

Tenga en cuenta que a menudo verá los términos: FX, forex, mercado de divisas y mercado de divisas. Estos términos son sinónimos y todos se refieren al mercado de divisas.

Forex para cobertura

Las empresas que hacen negocios en países extranjeros están en riesgo debido a las fluctuaciones en los valores de las monedas cuando compran o venden bienes y servicios fuera de su mercado nacional. Los mercados de divisas  ofrecen una forma de  cubrir el riesgo cambiario fijando una tasa a la que se completará la transacción.

Para lograr esto, un comerciante puede comprar o vender divisas en los mercados a plazo  o de intercambio por adelantado, lo que fija un tipo de cambio. Por ejemplo, imagine que una empresa planea vender licuadoras fabricadas en Estados Unidos en Europa cuando el tipo de cambio entre el euro y el dólar (EUR / USD) es de 1 € a 1 dólar a la paridad.

La licuadora cuesta $ 100 de fabricar y la firma estadounidense planea venderla por € 150, lo que es competitivo con otras licuadoras que se fabricaron en Europa. Si este plan tiene éxito, la empresa obtendrá $ 50 de ganancia porque el tipo de cambio EUR / USD es uniforme. Desafortunadamente, el USD comienza a subir de valor frente al euro hasta que el tipo de cambio EUR / USD es 0,80, lo que significa que ahora cuesta 0,80 dólares comprar 1,00 €.

El problema al que se enfrenta la empresa es que, si bien todavía cuesta $ 100 fabricar la licuadora, la empresa solo puede vender el producto al precio competitivo de € 150, que cuando se vuelve a convertir en dólares es de solo $ 120 (€ 150 X 0,80 = $ 120). Un dólar más fuerte resultó en una ganancia mucho menor de lo esperado.

La empresa de licuadora podría haber reducido este riesgo colocando en corto el euro y comprando USD cuando estaban en paridad. De esa manera, si el dólar subiera de valor, las ganancias del comercio compensarían la reducción de las ganancias de la venta de licuadoras. Si el dólar baja en valor, el tipo de cambio más favorable aumentará las ganancias de la venta de licuadoras, lo que compensa las pérdidas en el comercio.

Las coberturas de este tipo se pueden realizar en el mercado de futuros de divisas . La ventaja para el comerciante es que los contratos de futuros están estandarizados y compensados ​​por una autoridad central. Sin embargo, los futuros de divisas pueden ser menos líquidos que los mercados a plazo, que están descentralizados y existen dentro del sistema interbancario en todo el mundo.

Forex para la especulación

Factores como  las tasas de interés, los flujos comerciales, el turismo, la fortaleza económica y el  riesgo geopolítico afectan la oferta y la demanda de divisas, lo que crea una volatilidad diaria en los mercados de divisas. Existe la oportunidad de beneficiarse de los cambios que pueden aumentar o reducir el valor de una moneda en comparación con otra. Un pronóstico de que una moneda se debilitará es esencialmente lo mismo que asumir que la otra moneda del par se fortalecerá porque las monedas se negocian como pares.

Imagine un comerciante que espera que las tasas de interés aumenten en los EE. UU. En comparación con Australia, mientras que el tipo de cambio entre las dos monedas ( AUD / USD) es de 0,71 (se necesitan $ 0,71 USD para comprar $ 1,00 AUD). El comerciante cree que las tasas de interés más altas en los EE. UU. Aumentarán la demanda de USD y, por lo tanto, el tipo de cambio AUD / USD caerá porque requerirá menos USD más fuertes para comprar un AUD.

Suponga que el comerciante tiene razón y las tasas de interés suben, lo que reduce la tasa de cambio AUD / USD a 0,50. Esto significa que se requieren $ 0.50 USD para comprar $ 1.00 AUD. Si el inversor hubiera puesto en corto el AUD y se hubiera posicionado en largo con el USD, se habría beneficiado del cambio de valor.

Moneda como clase de activo

Hay dos características distintas de las monedas como clase de activo :

• Puede ganar el  diferencial de tipos de interés  entre dos divisas.
• Puede beneficiarse de los cambios en el tipo de cambio.

Un libras esterlinas (GBP) porque el diferencial de tipos de interés era muy grande. Esta estrategia a veces se denomina » carry trade «.

Por qué podemos operar con divisas

El comercio de divisas era muy difícil para los inversores individuales antes de Internet. La mayoría de los operadores de divisas eran grandes  corporaciones multinacionales,  fondos de cobertura  o individuos con un alto patrimonio neto porque el comercio de divisas requería mucho capital. Con la ayuda de Internet, ha surgido un mercado minorista dirigido a comerciantes individuales, que proporciona un fácil acceso a los mercados de divisas, ya sea a través de los propios bancos o de los corredores que crean un mercado secundario. La mayoría de los corredores o distribuidores en línea ofrecen un apalancamiento muy alto a los comerciantes individuales que pueden controlar una gran operación con un saldo de cuenta pequeño.

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Riesgos de las operaciones de cambio

Operar con divisas puede resultar arriesgado y complejo. El mercado interbancario tiene diversos grados de regulación y los instrumentos de divisas no están estandarizados. En algunas partes del mundo, el comercio de divisas casi no está regulado.

El mercado interbancario está formado por bancos que comercian entre sí en todo el mundo. Los propios bancos tienen que determinar y aceptar el  riesgo soberano  y  el riesgo crediticio, y han establecido procesos internos para mantenerse lo más seguros posible. Regulaciones como esta son impuestas por la industria para la protección de cada banco participante.

Dado que el mercado lo crea cada uno de los bancos participantes que ofrecen ofertas y  licitaciones  para una moneda en particular, el mecanismo de precios del mercado se basa en la oferta y la demanda. Debido a que existen flujos comerciales tan grandes dentro del sistema, es difícil para los comerciantes deshonestos influir en el precio de una moneda. Este sistema ayuda a crear transparencia en el mercado para los inversores con acceso a operaciones interbancarias.

La mayoría de los pequeños comerciantes minoristas comercian con corredores / comerciantes de divisas relativamente pequeños y semi-no regulados, que pueden (ya veces lo hacen) volver a cotizar los precios e incluso comerciar con sus propios clientes. Dependiendo de dónde exista el distribuidor, puede haber alguna regulación gubernamental y de la industria, pero esas salvaguardas son inconsistentes en todo el mundo.

La mayoría de los inversores minoristas  deberían dedicar tiempo a investigar a un distribuidor de divisas para averiguar si está regulado en los EE. UU. O el Reino Unido (los distribuidores de EE. UU. Y el Reino Unido tienen más supervisión) o en un país con reglas y supervisión laxas. También es una buena idea averiguar qué tipo de protecciones de cuenta están disponibles en caso de una crisis del mercado o si un distribuidor se declara insolvente.

Ventajas y desafíos del comercio de divisas

Ventaja : Los mercados de divisas son los más grandes del mundo en términos de volumen diario de operaciones y, por lo tanto, ofrecen la mayor liquidez. Esto facilita la entrada y salida de una  posición  en cualquiera de las principales monedas en una fracción de segundo por un pequeño margen en la mayoría de las condiciones del mercado.

Desafío : los bancos, corredores y distribuidores en los mercados de divisas permiten una gran cantidad de  apalancamiento, lo que significa que los traders pueden controlar grandes posiciones con relativamente poco dinero propio. El apalancamiento en el rango de 100: 1 es una proporción alta, pero no es infrecuente en forex. Un comerciante debe comprender el uso del apalancamiento y los riesgos que introduce el apalancamiento en una cuenta. Cantidades extremas de apalancamiento han llevado a que muchos distribuidores se vuelvan insolventes inesperadamente.

Ventaja : el mercado de divisas se negocia las 24 horas del día, cinco días a la semana, comenzando cada día en Australia y terminando en Nueva York. Los principales centros son Sydney, Hong Kong, Singapur, Tokio, Frankfurt, París, Londres y Nueva York.

Desafío : El comercio de divisas de forma productiva requiere una comprensión de los indicadores y los fundamentos económicos. Un operador de divisas debe tener una comprensión general de las economías de los distintos países y su interconexión para comprender los fundamentos que impulsan los valores de las divisas.

La línea de fondo

trading intradía o swing trading en pequeñas cantidades es más fácil en el mercado de divisas que en otros mercados. Para aquellos con horizontes a más largo plazo y fondos más grandes, el comercio basado en fundamentos a largo plazo o un carry trade puede ser rentable. Un enfoque en la comprensión de los fundamentos macroeconómicos que impulsan los valores de las divisas y la experiencia con el análisis técnico pueden ayudar a los nuevos operadores de divisas a ser más rentables.