ETF de moneda
Tabla de contenido
Expandir
- ¿Qué es un ETF de divisas?
- Comprensión de los ETF de divisas
- Consideraciones Especiales
- Riesgos de los ETF de divisas
- Tipos de ETF de divisas
- Ejemplo de ETF de divisas
¿Qué es un ETF de divisas?
El término ETF de divisas se refiere a un producto financiero que ofrece a los inversores exposición a divisas (forex). Al igual que otros fondos cotizados en bolsa (ETF), los inversores pueden comprar ETF de divisas en las bolsas al igual que las acciones de acciones corporativas. Estas inversiones suelen gestionarse de forma pasiva, donde las divisas subyacentes se mantienen en un solo país o cesta de países. Como cualquier inversión, los ETF de divisas conllevan sus propios riesgos y recompensas.
Conclusiones clave
- Los ETF de divisas son fondos negociables en bolsa que rastrean el valor relativo de una divisa o una cesta de divisas.
- Estos vehículos de inversión permiten que las personas comunes obtengan exposición al mercado de divisas a través de un fondo administrado sin las cargas de realizar operaciones individuales.
- Los ETF de divisas se pueden utilizar para especular en los mercados de divisas, diversificar una cartera o protegerse contra los riesgos cambiarios.
- Los riesgos asociados con los ETF de divisas tienden a ser macroeconómicos, incluidos los riesgos geopolíticos y las subidas de tipos de interés.
Comprensión de los ETF de divisas
Los fondos cotizados en bolsa funcionan igual que las acciones porque cotizan en bolsas, donde los inversores pueden comprar acciones en ETF individuales. Pero también son como fondos mutuos, ya que involucran un grupo o canasta de valores relacionados que constituyen un índice de referencia subyacente. Los ETF cubren una variedad de industrias y tipos de inversión, incluidos bonos, materias primas y divisas.
Los ETF de divisas ofrecen a los inversores una forma sencilla y económica de operar con divisas durante el horario normal de negociación. Proporcionan a los inversores una exposición estructurada a la inversión en el mercado de divisas, el mercado más grande del mundo, a través de una cartera de divisas gestionada. Algunos de los ETF más simples están garantizados por depósitos bancarios en moneda extranjera, mientras que otros pueden ser más complejos.3 Los inversores buscan en estos fondos su exposición al mercado de divisas, así como su capacidad para mitigar los riesgos y los costes de fricción en el mercado de divisas.
En esencia, el comercio de divisas es uncomercio especulativo sobretipos de cambio al contado. La exposición a los tipos de cambio al contado es quizás el aspecto más fundamental de la inversión en divisas. Los fondos de divisas suben y bajan en función de sus exposiciones y posicionamiento frente a una divisa opuesta o una cesta de divisas.
Los administradores de ETF de divisas pueden lograr los objetivos de sus fondos utilizando algunos métodos diferentes. Los ETF de divisas pueden incluir depósitos en efectivo / divisas, deuda a corto plazo denominada en una divisa ycontratos de derivados de divisas. En el pasado, estos mercados solo eran accesibles para comerciantes experimentados, pero el aumento de los ETF ha abierto el mercado de divisas de manera más amplia, especialmente después de la Gran Recesión.
La mayor parte del movimiento en el mercado de divisas se reduce a las tasas de interés, las condiciones económicas globales y la estabilidad política.
Consideraciones Especiales
Las divisas y los refugios seguros debido a su volatilidad y mecanismos de negociación. Los valores de las divisas suelen depender de las tasas de interés, las condiciones económicas y la política gubernamental. Los inversores pueden utilizar divisas por motivos de seguridad, especulación o cobertura.
Los ETF de divisas pueden diversificar las carteras de arbitrar o protegerse contra eventos económicos. Los diferentes productos ofrecen diferentes oportunidades de riesgo-recompensa y brindan exposición a diferentes monedas. Las inversiones de canasta en múltiples monedas pueden ofrecer más estabilidad que un producto específico de moneda, pero con menos potencial alcista. Muchas de las mismas pautas de las finanzas modernas, como la diversificación y la gestión de riesgos, se aplican al comercio de divisas.
Algunos inversores pueden creer que no vale la pena invertir un dólar en un ETF de divisas para cubrir cada dólar de inversión extranjera. Sin embargo, dado que los ETF de divisas son elegibles para el margen, este obstáculo se puede superar mediante el uso de cuentas de margen (cuentas de corretaje en las que el corredor presta al cliente parte de los fondos para la inversión) tanto para la inversión extranjera como para el ETF de divisas.
Riesgos de los ETF de divisas
No hay duda de que operar con divisas y ETF de divisas puede ayudar a mejorar la rentabilidad de la cartera . Se pueden utilizar como parte de una cartera diversificada. A efectos de cobertura, generalmente se utilizan mejor para contrarrestar los riesgos de la inversión internacional.
Pero existen riesgos sustanciales en el mercado de divisas. De hecho, la inversión en divisas tiene riesgos especiales y, por lo tanto, puede que no sea adecuada para todos los inversores. Los inversores deben tener en cuenta que la mayoría de los movimientos de divisas están influenciados poreventos macroeconómicos en curso. Una publicación económica lenta, un movimiento político volátil o un aumento de las tasas de interés por parte de un banco central pueden afectar fácilmente a múltiples tipos de cambio.
Tipos de ETF de divisas
Los ETF de divisas están disponibles para rastrear la mayoría de las divisas globales más grandes del mundo. Diez de los ETF de divisas más grandes por activos bajo gestión (AUM) a enero de 2021 incluyen lo siguiente:
- Fideicomiso de divisas en euros (FXE) de Invesco CurrencyShares®
- Fondo alcista del índice del dólar estadounidense de Invesco DB (UUP)
- Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)
- Fideicomiso en yenes japoneses (FXY) de Invesco CurrencyShares®
- Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA)
- Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC)
- Fideicomiso de la libra esterlina británica (FXB) de Invesco CurrencyShares®
- Fondo bajista del índice del dólar estadounidense de Invesco DB (UDN)
- WisdomTree Bloomberg Fondo alcista del dólar estadounidense (USDU)
- ProShares UltraShort Euro (EUO)
En los Estados Unidos, el índice del dólar estadounidense es uno de los indicadores del desempeño del dólar estadounidense más seguidos. Los inversores pueden invertir en este Índice a través de tres fondos populares:
- Fondo alcista del índice del dólar estadounidense de Invesco DB (UUP)
- Fondo bajista del índice del dólar estadounidense de Invesco DB (UDN)
- WisdomTree Bloomberg Fondo alcista del dólar estadounidense (USDU)
Ejemplo de ETF de divisas
Considere un inversionista estadounidense con $ 10,000 en acciones canadienses a través del iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Con acciones a un precio de $ 33,16 a finales de junio de 2008, ese inversor habría adquirido 301,5 acciones (excluyendo los honorarios y comisiones de corretaje ). Si quisieran cubrir el riesgo de divisas, podrían vender acciones cortas de CurrencyShares Canadian Dollar Trust ( FXC ), que refleja el precio del dólar canadiense en dólares estadounidenses. Cuando un inversor es largo en el ETF, las acciones de FXC suben cuando el dólar canadiense se fortalece frente al dólar estadounidense. El cortocircuito crea el resultado opuesto.
Si este inversionista cree que el dólar canadiense se apreciará, se abstendrá de cubrir el riesgo cambiario o «duplicará» la exposición al dólar canadiense comprando (o «apostando») acciones de FXC. Pero dado que asumimos que el inversionista quiere cubrir el riesgo cambiario, el curso de acción apropiado habría sido «vender en corto» las unidades FXC.
En este ejemplo, con el dólar canadiense cotizando cerca de la paridad con el dólar estadounidense en ese momento, suponga que las unidades FXC se vendieron en descubierto a $ 100. Por lo tanto, para cubrir la posición de $ 10,000 en las unidades de EWC, el inversor vendería en corto 100 acciones de FXC, con el fin de volver a comprarlas a un precio más barato más adelante si las acciones de FXC caían.
A finales de 2008, las acciones de EWC cayeron a $ 17,43, una caída del 47,4% con respecto al precio de compra. Parte de esta caída en el precio de las acciones podría atribuirse a la caída del dólar canadiense frente al dólar estadounidense. El inversor que tenía una cobertura en su lugar habría compensado parte de esta pérdida a través de una ganancia en la posición corta en FXC. Las acciones de FXC cayeron a aproximadamente $ 82 a fines de 2008, por lo que la ganancia en la posición corta habría ascendido a $ 1,800. El inversor sin cobertura habría tenido una pérdida de $ 4,743 en la inversión inicial de $ 10,000 en las acciones de EWC. El inversor cubierto habría tenido una pérdida total de $ 2,943 en la cartera.