Seguridad de renta fija

Tabla de contenido

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• ¿Qué es un valor de renta fija?
• Valores de renta fija explicados
• Calificaciones crediticias
• Tipos de valores de renta fija
• Beneficios de los valores de renta fija
• Riesgos de los valores de renta fija
• Ejemplos del mundo real de valores de renta fija

¿Qué es un valor de renta fija?

Un valor de renta fija es una inversión que proporciona un rendimiento en forma de pagos de intereses periódicos fijos y el eventual rendimiento del principal al vencimiento. A diferencia de los valores de renta variable, donde los pagos cambian según alguna medida subyacente, como las tasas de interés a corto plazo, los pagos de un valor de renta fija se conocen de antemano.

Valores de renta fija explicados

Los valores de renta fija son instrumentos de deuda que pagan cupones, a los inversores. Los pagos de intereses generalmente se realizan semestralmente, mientras que el capital invertido regresa al inversionista al vencimiento. Los bonos son la forma más común de valores de renta fija. Las empresas obtienen capital mediante la emisión de productos de renta fija a los inversores.

Un bono es un producto de inversión emitido por corporaciones y gobiernos para recaudar fondos para financiar proyectos y financiar operaciones. Los bonos se componen principalmente de bonos corporativos y bonos del gobierno y pueden tener varios vencimientos y montos de valor nominal. El valor nominal es la cantidad que recibirá el inversor cuando venza el bono. Los bonos corporativos y gubernamentales se negocian en las principales bolsas de valores y, por lo general, se cotizan con un valor nominal de $ 1,000, también conocido como valor nominal.

Valores de Renta Fija de Calificación Crediticia

No todos los bonos se crean de la misma manera, lo que significa que tienen diferentes calificaciones crediticias asignadas en función de la viabilidad financiera del emisor. Las calificaciones crediticias son parte de un sistema de clasificación realizado por las agencias de calificación crediticia. Estas agencias miden la solvencia crediticia de los bonos corporativos y gubernamentales y la capacidad de las entidades para reembolsar estos préstamos. Las calificaciones crediticias son útiles para los inversores, ya que indican los riesgos que implica invertir.

Los bonos pueden ser de grado de inversión en bonos sin grado de inversión. Los bonos con grado de inversión son emitidos por empresas estables con un bajo riesgo de incumplimiento y, por lo tanto, tienen tasas de interés más bajas que los bonos sin grado de inversión. Los bonos sin grado de inversión, también conocidos como bonos basura o bonos de alto rendimiento, tienen calificaciones crediticias muy bajas debido a una alta probabilidad de que el emisor corporativo incumpla sus pagos de intereses.

Como resultado, los inversionistas generalmente requieren una tasa de interés más alta de los bonos basura para compensarlos por asumir el mayor riesgo que representan estos títulos de deuda.

Tipos de valores de renta fija

Aunque existen muchos tipos de valores de renta fija, a continuación describimos algunos de los más populares además de los bonos corporativos.

Los bonos del Tesoro (T-notes) son emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos y son bonos a plazo intermedio que vencen en dos, tres, cinco o 10 años. Los T-Notes generalmente tienen un valor nominal de $ 1,000 y pagan pagos de interés semestrales a tasas de cupón fijas o tasas de interés. El pago de intereses y el reembolso del principal de todos los bonos del Tesoro están respaldados por la plena fe y el crédito del gobierno de los EE. UU., Que emite estos bonos para financiar sus deudas.

Otro tipo de valor de renta fija del Tesoro de los Estados Unidos es el bono del Tesoro (T-bond) que vence en 30 años. Los bonos del Tesoro generalmente tienen un valor nominal de $ 10,000 y se venden en una subasta en TreasuryDirect.

Los valores de renta fija a corto plazo incluyen letras del Tesoro. La letra del Tesoro vence dentro de un año desde su emisión y no paga intereses. En cambio, los inversores pueden comprar el valor a un precio más bajo que su valor nominal o con un descuento. Cuando la factura vence, a los inversores se les paga el valor nominal. El interés devengado o el rendimiento de la inversión es la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal de la factura.

Un bono municipal es un bono del gobierno emitido por estados, ciudades y condados para financiar proyectos de capital, como la construcción de carreteras, escuelas y hospitales. Los intereses devengados por estos bonos están exentos de impuestos federales sobre la renta. Además, el interés devengado por un bono «muni» podría estar exento de impuestos estatales y locales si el inversor reside en el estado donde se emite el bono. El bono municipal tiene varias fechas de vencimiento en las que una parte del principal vence en una fecha separada hasta que se reembolsa la totalidad del principal. Los munis generalmente se venden con un valor nominal de $ 5,000.

Un banco emite un certificado de depósito (CD). A cambio de depositar dinero en el banco durante un período predeterminado, el banco paga intereses al titular de la cuenta. Los certificados de depósito tienen vencimientos de menos de cinco años y normalmente pagan tasas más bajas que los bonos, pero tasas más altas que las cuentas de ahorro tradicionales. Un CD tiene un seguro de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos ( FDIC ) de hasta $ 250,000 por titular de cuenta.

Las empresas emiten acciones preferentes que proporcionan a los inversores un dividendo fijo, establecido como una cantidad en dólares o un porcentaje del valor de la acción en un programa predeterminado. Las tasas de interés y la inflación influyen en el precio de las acciones preferentes, y estas acciones tienen rendimientos más altos que la mayoría de los bonos debido a su mayor duración.

Beneficios de los valores de renta fija

Los valores de renta fija proporcionan ingresos constantes por intereses a los inversores durante toda la vida del bono. Los valores de renta fija también pueden reducir el riesgo general en una cartera de inversiones y proteger contra la volatilidad o fluctuaciones salvajes en el mercado. Las acciones son tradicionalmente más volátiles que los bonos, lo que significa que sus movimientos de precios pueden generar mayores ganancias de capital, pero también mayores pérdidas. Como resultado, muchos inversores asignan una parte de sus carteras a bonos para reducir el riesgo de volatilidad que proviene de las acciones.

Es importante tener en cuenta que los precios de los bonos y los valores de renta fija también pueden aumentar y disminuir. Aunque los pagos de intereses de los valores de renta fija son estables, no se garantiza que sus precios se mantengan estables durante la vida de los bonos.

Por ejemplo, si los inversores venden sus valores antes del vencimiento, podría haber ganancias o pérdidas debido a la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. Los inversores reciben el valor nominal del bono si se mantiene hasta el vencimiento, pero si se vende de antemano, es probable que el precio de venta sea diferente del valor nominal.

Sin embargo, los valores de renta fija suelen ofrecer más estabilidad del principal que otras inversiones. Los bonos corporativos tienen más probabilidades de ser reembolsados ​​que otras inversiones corporativas si una empresa se declara en quiebra. Por ejemplo, si una empresa se enfrenta a la quiebra y debe liquidar sus activos, los tenedores de bonos serán reembolsados ​​antes que los accionistas comunes.

El Tesoro de Estados Unidos garantiza valores gubernamentales de renta fija y considera inversiones de refugio seguro en tiempos de incertidumbre económica. Por otro lado, los bonos corporativos están respaldados por la viabilidad financiera de la empresa. En resumen, los bonos corporativos tienen un mayor riesgo de incumplimiento que los bonos gubernamentales. El incumplimiento es el incumplimiento por parte de un emisor de deuda de sus pagos de intereses y pagos de capital a inversores o tenedores de bonos.

Los valores de renta fija se negocian fácilmente a través de un corredor y también están disponibles en fondos mutuos y fondos negociables en bolsa. Los fondos mutuos y los ETF contienen una combinación de muchos valores en sus fondos para que los inversores puedan comprar muchos tipos de bonos o acciones.

Pros

• Los valores de renta fija proporcionan ingresos constantes por intereses a los inversores durante toda la vida del bono.
• Los valores de renta fija son calificados por agencias de calificación crediticia que permiten a los inversores elegir bonos de emisores financieramente estables.
• Aunque los precios de las acciones pueden fluctuar enormemente con el tiempo, los valores de renta fija generalmente tienen menos riesgo de volatilidad de precios.
• Los valores de renta fija, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, están garantizados por el gobierno, lo que proporciona un rendimiento seguro para los inversores.

Contras

• Los valores de renta fija tienen riesgo crediticio, lo que significa que el emisor puede incumplir con los pagos de intereses o el reembolso del principal.
• Los valores de renta fija suelen pagar una tasa de rendimiento más baja que otras inversiones, como las acciones.
• El riesgo de inflación puede ser un problema si los precios suben a una tasa más rápida que la tasa de interés de los valores de renta fija.
• Si las tasas de interés suben a un ritmo más rápido que el de un título de renta fija, los inversores salen perdiendo al mantener el título de menor rendimiento.

Riesgos de los valores de renta fija

Aunque existen muchos beneficios para los valores de renta fija y, a menudo, se consideran inversiones seguras y estables, existen algunos riesgos asociados con ellos. Los inversores deben sopesar los pros y los contras de antes de invertir en valores de renta fija.

Invertir en valores de renta fija generalmente da como resultado rendimientos bajos y una lenta apreciación del capital o aumentos de precios. El capital invertido puede estar inmovilizado durante mucho tiempo, especialmente en el caso de bonos a largo plazo con vencimientos superiores a 10 años. Como resultado, los inversores no tienen acceso al efectivo y pueden sufrir pérdidas si necesitan el dinero y cobrar sus bonos antes de tiempo. Además, dado que los productos de renta fija a menudo pueden ofrecer un rendimiento menor que las acciones, existe la posibilidad de que se pierdan ingresos.

Los valores de renta fija tienen riesgo de tasa de interés, lo que significa que la tasa pagada por el valor podría ser más baja que las tasas de interés en el mercado en general. Por ejemplo, un inversor que compró un bono pagando el 2% anual podría salir perdiendo si las tasas de interés suben a lo largo de los años al 4%. Los valores de renta fija proporcionan un pago de interés fijo independientemente de dónde se muevan las tasas de interés durante la vida del bono. Si las tasas suben, los tenedores de bonos existentes podrían perder las tasas más altas.

Los bonos emitidos por una empresa de alto riesgo pueden no ser reembolsados, lo que resulta en una pérdida de capital e intereses. Todos los bonos tienen un riesgo de crédito o riesgo de incumplimiento asociado a ellos, ya que los valores están vinculados a la viabilidad financiera del emisor. Si la empresa o el gobierno tienen dificultades financieras, los inversores corren el riesgo de impago del valor. Invertir en bonos internacionales puede aumentar el riesgo de incumplimiento si el país es económica o políticamente inestable.

La inflación erosiona el rendimiento de los bonos a tasa fija. La inflación es una medida general del aumento de precios en la economía. Dado que la tasa de interés que se paga en la mayoría de los bonos es fija durante la vida del bono, el riesgo de inflación puede ser un problema si los precios aumentan a una tasa más rápida que la tasa de interés del bono. Si un bono paga el 2% y la inflación aumenta un 4%, el tenedor del bono está perdiendo dinero al tener en cuenta el aumento de los precios de los bienes en la economía. Idealmente, los inversores quieren valores de renta fija que paguen una tasa de interés lo suficientemente alta como para que el rendimiento supere a la inflación.

Ejemplos del mundo real de valores de renta fija

Como se mencionó anteriormente, los bonos del Tesoro son bonos a largo plazo con un vencimiento de 30 años. Los T-Bonds proporcionan pagos de intereses semestrales y generalmente tienen un valor nominal de $ 1,000. El bono del Tesoro a 30 años que se emitió el 15 de marzo de 2019, pagó una tasa del 3,00%. En otras palabras, a los inversionistas se les pagaría un 3.00% o $ 30 por su inversión de $ 1,000 cada año. El capital de $ 1,000 se pagaría en 30 años.

Por otro lado, el pagaré del Tesoro a 10 años que se emitió el 15 de marzo de 2019, pagó una tasa de 2.625%. El bono también paga pagos de intereses semestrales a tasas de cupón fijas y generalmente tiene un valor nominal de $ 1,000. Cada bono pagaría $ 26.25 por año hasta el vencimiento.

Podemos ver que el bono a corto plazo paga una tasa más baja que el bono a largo plazo porque los inversores exigen una tasa más alta si su dinero va a estar inmovilizado por más tiempo en valores de renta fija a más largo plazo.