Comparación de los ratios de gastos brutos y netos de ETF

Tabla de contenido
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• Ratios de gastos
• Ratio de gastos brutos
• Ratio de gastos netos
• Exenciones y reembolsos
• Otros factores ETF importantes
• La línea de fondo

Los ETF, como los fondos mutuos, agrupan el dinero de los inversores para que un administrador de cartera profesional pueda invertir esos fondos en un índice de mercado en particular o con una estrategia específica. A estos administradores de cartera se les debe pagar por sus servicios, y se deben cubrir otros costos, incluidos los gastos generales, el marketing y las tarifas comerciales. Todas estas tarifas se agrupan en elíndice de gastos del fondo.

Ratios de gastos

Un índice de gastos es lo que cada inversor paga en un fondo anualmente para cubrir:

• Cuota anual
• Costos de operacion
• Los gastos de gestión
• Tarifas administrativas (mantenimiento de registros, envío de prospectos, servicio al cliente, mantenimiento del sitio web, etc.)
• Tarifas 12b-1 ( costos de comercialización y distribución)
• Costos basados ​​en activos

Al evaluar el costo de poseer un ETF, a menudo verá dos cifras: una proporción de gastos brutos y netos. Estos números son importantes, pero contendrán costos diferentes y transmitirán información diferente sobre el costo relativo del fondo.

A muchos inversores les resulta difícil comprender la diferencia entre el índice de gastos brutos y el índice de gastos netos. Así es como se diferencian.

Ratio de gastos brutos

El índice de gastos brutos es el porcentaje de activos utilizados para administrar un fondo antes de cualquier exención y reembolso. Por lo tanto, el índice de gastos brutos es lo que los accionistashabrían pagado sin esas exenciones y reembolsos. El índice de gastos brutos solo afecta al fondo, no a los accionistas actuales.

Si un fondo cotizado en bolsa  tiene un índice de gastos brutos del 2% y un índice de gastos netos del 1%, indica que el 1% de los activos del fondo se está utilizando para renunciar a comisiones, reembolsar gastos y ofrecer reembolsos. Pero, ¿es esto sostenible? Eso es algo que debe determinar en función de su propia investigación. Dicho esto, si ve un índice de gastos brutos superior al 4%, debe tener cuidado.

Ratio de gastos netos

El índice de gastos netos (a veces conocido como índice de gastos totales ) surge del precio de la acción después de las exenciones y reembolsos. En algunos casos, un fondo puede tener acuerdos vigentes para renunciar, reembolsar o recuperar algunas de las tarifas del fondo. Este suele ser el caso de los fondos nuevos. Una compañía de inversión y sus administradores de fondos pueden acordar renunciar a ciertas tarifas luego del lanzamiento de un nuevo fondo para mantener la proporción de gastos más baja para los inversionistas. El índice de gastos totales representa las tarifas cobradas al fondo después de que se hayan realizado exenciones, reembolsos y recuperaciones. Estas reducciones de tarifas son típicamente por un período de tiempo específico después del cual el fondo puede incurrir en todos los costos totales.

En lugar de loque habrían pagado losaccionistas, el índice de gastos netos es un pago real como porcentaje de los activos administrados. El siguiente índice de gastos también incluirá normalmente los costos de negociación, como las comisiones de corretaje, las tarifas de cambio y los costos de compensación.

Comprensión de las exenciones y reembolsos

Los fondos más nuevos y más pequeños suelen tener índices de gastos brutos más altos porque su funcionamiento es más caro. Sin embargo, los fondos más pequeños utilizarán exenciones y reembolsos para atraer nuevos inversores. Piense en ello como un minorista que ejecuta una promoción para atraer más clientes a la tienda. Otro buen ejemplo es un nuevo supermercado que llega a la ciudad y utiliza precios más bajos en un intento de robar participación de una marca existente. Después de varias semanas, o quizás de dos a tres meses, el supermercado subirá los precios para mejorar sus márgenes. Al igual que el minorista o el supermercado, ese período de promoción de un ETF podría llegar a su fin.

Si el índice de gastos brutos es mayor que el índice de gastos netos, entonces, como inversionista, está apostando a que los activos bajo administración crecerán lo suficiente para compensar esos gastos. Si no es así como se desarrolla la situación debido a un desempeño deficiente, entonces se eliminarán las exenciones. Cuanto más amplio sea el diferencial entre el índice de gastos brutos y el índice de gastos netos, más probabilidades habrá de que se eliminen las exenciones. También busque la fecha de finalización de la exención, si está disponible. En términos más simples, si el bruto es más alto que el neto, aumentan las probabilidades de que el índice de gastos del fondo suba más en el futuro.

La buena noticia es que si el fondo puede hacer crecer sus activos bajo administración, entonces el fondo se vuelve menos costoso de administrar, lo que luego reduce el índice de gastos. Como inversionista, esto sería beneficioso porque los índices de gastos más altos se comen sus ganancias y exacerban sus pérdidas.

Otros factores ETF importantes

Cuando lee sobre índices de gastos, se hace referencia al índice de gastos netos. Puede encontrar esta información yendo aYahoo Finance, ingresando el ticker ETF y seleccionando Perfil. Desde allí, desplácese hacia abajo hasta la sección Resumen del fondo. A continuación se muestra un resumen de las operaciones del fondo. Aquí es donde encontrará el índice de gastos netos. Si ese índice de gastos está por encima del 0,21%, entonces está por encima del índice de gastos promedio que se encuentra en todo el universo ETF. Esto no significa que el ETF deba descartarse de la consideración de inversión, pero sí significa que tendrá que hacer sus deberes. Por ejemplo, ¿otro ETF que realiza un seguimiento de lo mismo ofrece un índice de gastos más bajo? Además, verá la rotación anual de las tenencias en la sección Operaciones del fondo. Si ese porcentaje es alto, indica una gestión activa  y, por lo general, significará un índice de gastos alto. Los ETF pasivos generalmente tienen una baja rotación y un bajo índice de gastos debido a sus menores costos de escucha.

Los índices de gastos son importantes, pero no son la única métrica que se debe buscar al elegir un ETF. También mire el volumen de operaciones diario promedio. Si está por encima de 1 millón de acciones por día, entonces es líquido, lo que le permitirá comprar y vender con facilidad. Cualquier valor superior a 100.000 acciones negociadas por día puede estar bien, pero verifique el margen de oferta y demanda para asegurarse de que sea ajustado. De lo contrario, puede verse afectado por costos ocultos. Para evitar esto, utilice órdenes limitadas opuestas a órdenes de mercado.

Si va a negociar ETF volátiles apalancados e inversos, entonces debería considerar seriamente tener un plan de juego específico para comprar acciones y una estrategia de salida. De lo contrario, el reequilibrio diario, los altos índices de gastos y las comisiones tienen el potencial de generar un impacto significativo.

La línea de fondo

Como inversor, no paga el índice de gastos brutos en un ETF. Pero si ve una amplia diferencia entre el bruto y el neto, podría indicar gastos más altos en el futuro porque es más probable que se eliminen las exenciones y los reembolsos. También tenga en cuenta otros riesgos asociados con los ETF, especialmente para aquellos que se gestionan de forma activa.