Ventajas y desventajas de los ETF
Tabla de contenido
Expandir
- Ventajas de los ETF
- Desventajas de los ETF
- La línea de fondo
Desde su introducción en 1993, los fondos cotizados en bolsa (ETF) se han disparado en popularidad entre los inversores que buscan alternativas a los fondos mutuos. Tanto las instituciones como las personas pudieron ver los beneficios de estos instrumentos, una canasta de activos diseñada para rastrear un índice, que ofrecían tarifas de administración bajas y una mayor visibilidad de precios intradía. Pero, por supuesto, ninguna inversión es perfecta y los ETF también tienen sus desventajas (dividendos bajos, márgenes de compra y venta elevados). Identificar las ventajas y desventajas de los ETF puede ayudar a los inversores a navegar por los riesgos y las recompensas, y decidir si estos valores, que ahora tienen un cuarto de siglo, tienen sentido para sus carteras.
Conclusiones clave
- Los ETF se consideran inversiones de bajo riesgo porque son de bajo costo y contienen una canasta de acciones u otros valores, lo que aumenta la diversificación.
- Para la mayoría de los inversores individuales, los ETF representan un tipo de activo ideal con el que construir una cartera diversificada.
- Aún así, pueden surgir riesgos únicos de la tenencia de ETF, así como consideraciones especiales pagadas a los impuestos según el tipo de ETF.
Ventajas de los ETF
Existen numerosas ventajas para los ETF, especialmente en comparación con sus primos de fondos mutuos.
Diversificación
Un ETF puede ofrecer exposición a un grupo de acciones, segmentos de mercado o estilos. Un ETF puede rastrear una gama más amplia de acciones, o incluso intentar imitar los rendimientos de un país o un grupo de países.
Negocia como una acción
Aunque el ETF podría brindarle al tenedor los beneficios de la diversificación, tiene la liquidez comercial de las acciones. En particular:
- Los ETF pueden comprarse con margen y venderse en descubierto.
- Los ETF se negocian a un precio que se actualiza a lo largo del día. Un fondo mutuo de capital variable, por otro lado, se cotiza al final del día al valor liquidativo.
- Los ETF también le permiten administrar el riesgo mediante la negociación de futuros y opciones como una acción.
Debido a que los ETF se negocian como una acción, puede buscar rápidamente el cambio de precio diario aproximado utilizando su símbolo de cotización y compararlo con su sector o producto indexado. Muchos sitios web de valores también tienen mejores interfaces para manipular gráficos que los sitios web de productos básicos, e incluso proporcionan aplicaciones para sus dispositivos móviles.
Tarifas más bajas
Los ETF, que se administran pasivamente, tienen índices de gastos mucho más bajos en comparación con los fondos administrados activamente, que tienden a ser los fondos mutuos. ¿Qué impulsa el índice de gastos de un fondo mutuo? Costos como honorarios de gestión, gastos contables de los accionistas a nivel de fondo, honorarios de servicios como marketing, pago de una junta directiva y honorarios de carga por venta y distribución.
Dividendos reinvertidos inmediatamente
Los dividendos de las empresas en un ETF abierto se reinvierten inmediatamente, mientras que el momento exacto para la reinversión puede variar para los fondos mutuos indexados. (Una excepción: los dividendos en ETF de fondos de inversión unitarios no se reinvierten automáticamente, lo que genera una pérdida de dividendos ).
Impuesto limitado a las ganancias de capital
Los ETF pueden ser más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos mutuos. Como carteras administradas pasivamente, los ETF (y los fondos indexados) tienden a obtener menos ganancias de capital que los fondos mutuos administrados activamente.
Los fondos mutuos, por otro lado, están obligados a distribuir las ganancias de capital a los accionistas si el administrador vende valores con fines de lucro. Este monto de distribución se realiza de acuerdo con la proporción de la inversión de los tenedores y está sujeto a impuestos. Si otros tenedores de fondos mutuos venden antes de la fecha de registro, los tenedores restantes dividen la ganancia de capital y, por lo tanto, pagan impuestos incluso si el valor del fondo en general disminuyó.
Descuento más bajo o prima en el precio
Existe una menor probabilidad de que los precios de las acciones de ETF sean más altos o más bajos que su valor real. Los ETF se negocian a lo largo del día a un precio cercano al precio de los valores subyacentes, por lo que si el precio es significativamente más alto o más bajo que el valor liquidativo, el arbitraje volverá a alinear el precio. A diferencia de los fondos indexados cerrados, los ETF se negocian en función de la oferta y la demanda y los creadores de mercado capturarán las ganancias por discrepancia de precios.
Desventajas de los ETF
Si bien las ventajas son muchas, los ETF también tienen inconvenientes. Entre ellos:
Menos diversificación
Para algunos sectores o acciones extranjeras, los inversores pueden estar limitados a acciones de gran capitalización debido a un grupo reducido de acciones en el índice de mercado. La falta de exposición a empresas de mediana y pequeña capitalización podría dejar las oportunidades de crecimiento potencial fuera del alcance de los inversores de ETF.
Los precios intradía pueden ser excesivos
Los inversores a más largo plazo podrían tener un horizonte temporal de 10 a 15 años, por lo que es posible que no se beneficien de los cambios de precios intradía. Algunos inversores pueden operar más debido a estos cambios rezagados en el precio por hora. Una oscilación alta durante un par de horas podría inducir una operación en la que los precios al final del día podrían evitar que los temores irracionales distorsionen un objetivo de inversión.
Los costos podrían ser más altos
La mayoría de la gente compara la negociación de ETF con la negociación de otros fondos, pero si compara ETF con la inversión en una acción específica, los costos son más altos. La comisión real que se paga al corredor puede ser la misma, pero no hay una tarifa de administración por una acción. Además, a medida que se crean más ETF de nicho, es más probable que sigan un índice de bajo volumen. Esto podría resultar en un alto diferencial de oferta / demanda. Puede encontrar un mejor precio invirtiendo en las acciones reales.
Rendimientos de dividendos más bajos
Hay ETF que pagan dividendos, pero los rendimientos pueden no ser tan altos como poseer una acción o un grupo de acciones de alto rendimiento. Los riesgos asociados con la posesión de ETF suelen ser menores, pero si un inversor puede asumir el riesgo, los rendimientos por dividendos de las acciones pueden ser mucho más altos. Si bien puede elegir las acciones con el mayor rendimiento de dividendos, los ETF rastrean un mercado más amplio, por lo que el rendimiento general será menor.
Rentabilidad de ETF apalancada sesgada
Un ETF apalancado es un fondo que utiliza derivados financieros y deuda para amplificar los rendimientos de un índice subyacente. Ciertos ETF con apalancamiento doble o triple pueden perder más del doble o el triple del índice rastreado. Este tipo de inversiones especulativas deben evaluarse cuidadosamente. Si el ETF se mantiene durante mucho tiempo, la pérdida real podría multiplicarse rápidamente.
Por ejemplo, si posee un ETF de gas natural de doble apalancamiento, un cambio del 1% en el precio del gas natural debería resultar en un cambio del 2% en el ETF diariamente. Sin embargo, si un ETF apalancado se mantiene durante más de un día, el rendimiento general del ETF variará significativamente del rendimiento general del valor subyacente.
Un ETF de doble apalancamiento no siempre significa que verá el doble de rentabilidad del índice. Y la facilidad de invertir en ETF apalancados podría atraer a personas con poca experiencia o comprensión del vehículo de inversión.
La línea de fondo
Los ETF son utilizados por una amplia variedad de inversores para crear una cartera o ganar exposición a sectores específicos. Son como acciones en la forma en que operan, pero también se pueden comparar con inversiones más amplias, o incluso con índices completos, en sus movimientos de precios. Tienen muchas ventajas, especialmente en comparación con otros fondos administrados como los fondos mutuos.
Pero también hay desventajas a tener en cuenta antes de realizar un pedido para comprar un ETF. Cuando se trata de diversificación y dividendos, las opciones pueden ser más limitadas. Y los vehículos como los ETF que se rigen por un índice también pueden morir por un índice, sin un administrador ágil que proteja el rendimiento de un movimiento a la baja. Finalmente, las implicaciones fiscales asociadas con los ETF (como con cualquier inversión) deben tenerse en cuenta al decidir si son para usted.