Anualidades: seguro de jubilación

Conclusiones clave

• Las anualidades son productos financieros que ofrecen un flujo de ingresos garantizado, que utilizan principalmente los jubilados.
• Las anualidades existen primero en una fase de acumulación, mediante la cual los inversores financian el producto con una suma global o pagos periódicos.
• Una vez que se ha alcanzado la fase de anualización, el producto comienza a pagarse al beneficiario por un período fijo o por la vida restante del beneficiario.
• Las anualidades se pueden estructurar en diferentes tipos de instrumentos: ingresos fijos, variables, inmediatos y diferidos, lo que brinda flexibilidad a los inversores.

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Los compradores pueden comprar una anualidad que ofrece un pago inmediato o un pago diferido, según sus necesidades individuales de jubilación.

Las anualidades también pueden comenzar inmediatamente después del depósito de una suma global, o pueden estructurarse como beneficios diferidos. Un ejemplo de este tipo de anualidad es la anualidad de pago inmediato en la cual los pagos comienzan inmediatamente después del pago de una suma global.

Las anualidades de ingresos diferidos son lo opuesto a una anualidad inmediata porque no comienzan a pagarse después de la inversión inicial. En cambio, el cliente especifica una edad a la que le gustaría comenzar a recibir pagos de la compañía de seguros.

Anualidades fijas y variables

Las anualidades pueden estructurarse generalmente como fijas o variables. Las anualidades fijas proporcionan pagos periódicos regulares al beneficiario. Las anualidades variables permiten al propietario recibir mayores flujos de efectivo futuros si las inversiones del fondo de anualidades funcionan bien y pagos más pequeños si sus inversiones funcionan mal. Esto proporciona un flujo de efectivo menos estable que una anualidad fija, pero permite al beneficiario obtener los beneficios de los fuertes rendimientos de las inversiones de su fondo.

Si bien las anualidades variables conllevan cierto riesgo de mercado y la posibilidad de perder capital, se pueden agregar cláusulas adicionales y características a los contratos de anualidades (generalmente por un costo adicional) que les permiten funcionar como anualidades híbridas fijas-variables. Los titulares de contratos pueden beneficiarse del potencial alcista de la cartera mientras disfrutan de la protección de un beneficio de retiro mínimo de por vida garantizado si la cartera pierde valor.

Se pueden comprar otras cláusulas adicionales para agregar un beneficio por fallecimiento al acuerdo o para acelerar los pagos si al titular de la anualidad se le diagnostica una enfermedad terminal. La cláusula del costo de vida es otra cláusula común que ajustará los flujos de efectivo base anuales por inflación en función de los cambios en el IPC.

Naturaleza ilíquida de las anualidades

Una de las críticas a las anualidades es que no son líquidas. Los depósitos en contratos de anualidades generalmente se bloquean por un período de tiempo, conocido como período de rescate, en el que el beneficiario incurriría en una multa si se tocara todo o parte de ese dinero.

Estos períodos de renuncia pueden durar entre dos y más de 10 años, según el producto en particular. Las tarifas de rescate pueden comenzar en un 10% o más y la multa generalmente disminuye anualmente durante el período de rescate.1

Anualidades versus seguro de vida

El seguro de vida se compra para hacer frente al riesgo de mortalidad, es decir, el riesgo de morir prematuramente. Los asegurados pagan una prima anual a la compañía de seguros, que pagará una suma global en caso de fallecimiento.

Si el titular de la póliza muere prematuramente, la aseguradora pagará el beneficio por fallecimiento con una pérdida neta para la empresa. La ciencia actuarial y la experiencia en reclamaciones permiten a estas compañías de seguros fijar el precio de sus pólizas para que, en promedio, los compradores de seguros vivan lo suficiente como para que la aseguradora obtenga una ganancia.

Las anualidades, por otro lado, se ocupan del riesgo de longevidad o el riesgo de sobrevivir a los activos propios. El riesgo para el emisor de la anualidad es que los titulares de la anualidad sobrevivan para sobrevivir a su inversión inicial. Los emisores de rentas vitalicias pueden cubrir el riesgo de longevidad vendiendo rentas vitalicias a clientes con un mayor riesgo de muerte prematura.

Valor en efectivo en anualidades

En muchos casos, el valor en efectivo dentro de las pólizas de seguro de vida permanente se puedecambiar a través de un intercambio 1035 por un producto de anualidad sin implicaciones fiscales.3

Los agentes o corredores que venden anualidades deben tener una licencia de seguro de vida emitida por el estado y también una licencia de valores en el caso de anualidades variables. Estos agentes o corredores suelen ganar una comisión basada en el valor teórico del contrato de anualidad.

Los productos de anualidades están regulados por la Securities and Exchange Commission (SEC) y la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

¿Quién compra anualidades?

Las anualidades son productos financieros apropiados para las personas que buscan ingresos de jubilación estables y garantizados. Debido a que la suma global puesta en la anualidad no es líquida y está sujeta a sanciones por retiro, no se recomienda que las personas más jóvenes o con necesidades de liquidez utilicen este producto financiero.

Los titulares de anualidades no pueden sobrevivir a su flujo de ingresos, lo que protege el riesgo de longevidad. Siempre que el comprador entienda que está intercambiando una suma global líquida por una serie garantizada de flujos de efectivo, el producto es apropiado. Algunos compradores esperan cobrar una anualidad en el futuro con una ganancia, sin embargo, este no es el uso previsto del producto.

Las rentas vitalicias inmediatas a menudo las compran personas de cualquier edad que han recibido una gran cantidad de dinero y que prefieren cambiarlo por flujos de efectivo en el futuro. La maldición del ganador de la lotería es el hecho de que muchos ganadores de la lotería que reciben la ganancia de una suma global a menudo gastan todo ese dinero en un período relativamente corto.

Período de rendición

El período de rescate es el período durante el cual un inversionista no puede retirar los fondos del instrumento de anualidad sin pagar un cargo o tarifa de rescate. Este período puede durar varios años e incurrir en una penalización significativa si la cantidad invertida se retira antes de ese período. Los inversores deben considerar sus requisitos financieros durante la duración de ese período de tiempo. Por ejemplo, si hay un evento importante que requiere cantidades significativas de dinero en efectivo, como una boda, entonces podría ser una buena idea evaluar si el inversionista puede permitirse realizar los pagos de anualidad requeridos.

Cláusula de ingresos

La cláusula de ingresos se asegura de que usted reciba un ingreso fijo después de que comience la anualidad. Hay dos preguntas que los inversionistas deben hacerse cuando consideran las cláusulas de ingresos. Primero, ¿a qué edad necesitan los ingresos? Dependiendo de la duración de la anualidad, las condiciones de pago y las tasas de interés pueden variar. En segundo lugar, ¿cuáles son las tarifas asociadas con la cláusula de ingresos? Si bien hay algunas organizaciones que ofrecen la cláusula adicional de ingresos de forma gratuita, la mayoría tiene tarifas asociadas con este servicio.

Ejemplo de anualidad

Una póliza de seguro de vida es un ejemplo de una anualidad fija en la que una persona paga una cantidad fija cada mes durante un período de tiempo predeterminado (generalmente 59,5 años) y recibe un flujo de ingresos fijos durante sus años de jubilación.

Un ejemplo de anualidad inmediata es cuando una persona paga una prima única, digamos $ 200,000, a una compañía de seguros y recibe pagos mensuales, digamos $ 5,000, por un período de tiempo fijo posterior. El monto del pago de anualidades inmediatas depende de las condiciones del mercado y las tasas de interés.

La línea de fondo

Las anualidades pueden ser una parte beneficiosa de un plan de jubilación, pero las anualidades son vehículos financieros complejos. Debido a su complejidad, muchos empleadores no los ofrecen como parte de la cartera de jubilación de un empleado.

Sin embargo, la aprobación de la Ley deConfiguración de Todas las Comunidades para el Mejoramiento de la Jubilación (SECURE), promulgada por el presidente Donald Trump a fines de diciembre de 2019, flexibiliza las reglas sobre cómo los empleadores pueden seleccionar proveedores de anualidades e incluir opciones de anualidades dentro de 401 (k) o 403 (b) planes de inversión. La servidumbre de estas reglas puede generar más opciones de anualidades abiertas a empleados calificados en un futuro cercano.