Valor acumulado

¿Qué es el valor acumulado?

El valor acumulado es el valor actual de los bonos, que a menudo se calcula para fines de balance, incluido el interés acumulado, aunque generalmente no se paga hasta que el bono vence.

Comprensión del valor acumulado

El valor acumulado es el valor, en un momento dado, de un instrumento de varios años que devenga intereses pero no los paga hasta el vencimiento. Las aplicaciones más conocidas incluyen bonos de cupón cero o acciones preferentes acumulativas.

El valor acumulado de un bono puede no tener ninguna relación con su valor de mercado. Por ejemplo, un bono de cupón cero al 10 por ciento a 10 años con un vencimiento final de $ 100 tendrá un valor acumulado de quizás $ 43.60 en el segundo año. Si las tasas de interés del mercado actual bajan, el valor justo de mercado de ese bono será mayor que su valor acumulado y si las tasas suben, el valor del bono será menor que su valor acumulado.

El valor acumulado se considera un precio teórico de un bono si se vendiera y las tasas de interés del mercado se mantuvieran en su nivel más reciente hasta su vencimiento. El valor acumulado también es un factor para determinar el promedio ponderado de los bonos de apreciación de capital.

Valor acumulado y precio de los bonos

Se puede considerar una variedad de elementos al evaluar el valor acumulado. Se relaciona con el precio de la oferta inicial de los bonos y elementos relacionados. Esto incluye la inversión inicial del comprador cuando se realizó la oferta inicial, junto con el último interés acumulado basado en esa adquisición en la oferta inicial.

El valor del bono debe escalar siguiendo una trayectoria lineal que ve ganancias diarias incrementales durante la duración del bono. El interés que acumula un bono cupón cero se considera reinvertido automáticamente. Existe un valor matemático que se puede asignar al bono en un día determinado, que sería su valor acumulado. Esto también podría representarse como su valor acumulado.

\ Puede haber variaciones entre el valor de mercado de un bono en comparación con el valor acumulado. Esto se debe a las proyecciones matemáticas basadas en el precio cuando se emite en relación con el precio en el momento de la redención.

Por ejemplo, si se compró un bono de cupón cero a $ 90, después de 1,000 días podría canjearse por $ 100. A medida que pasaba el tiempo con el vencimiento del bono, su valor aumentaría a una tasa de un centavo diario. A la mitad de ese período, el valor acumulado del bono sería de $ 95. Ese precio podría no tener correlación con el valor de mercado del bono en ese momento debido a las fluctuaciones de la oferta y la demanda. La disponibilidad del bono también puede verse afectada por la solvencia crediticia del emisor.