Descubriendo la empresa de valores y cómo funcionan

Muchos inversores individuales confían su dinero en grandes empresas de valores o agentes de inversión. Las grandes firmas de corretaje suelen tener miles de empleados. Las firmas más reconocidas dan a los inversores la confianza de que un experimentado equipo de profesionales gestiona sus inversiones.

Sin embargo, generalmente solo interactuamos con un solo empleado, como nuestro asesor de inversiones o corredor. Entonces, ¿cómo funciona realmente una gran casa de valores?

En este artículo, veremos una firma de valores típica. Nuestro resumen incluirá algunos de sus diferentes departamentos y las funciones de varios empleados.

Cómo se puede estructurar una gran empresa de valores

Normalmente, una gran empresa tiene los siguientes departamentos:

• Ventas
• Suscripción y Financiamiento
• Comercio
• Investigación y gestión de carteras
• Administración

Muchas pequeñas empresas boutique pueden atender a un solo departamento de una empresa, como las ventas minoristas. Incluso en estas operaciones limitadas, sus actividades probablemente se asemejen a las del departamento respectivo de una empresa más grande.

Ventas

El departamento de ventas suele emplear a la mayor cantidad de personas en una empresa de valores. También es el área con la que más interactúan los inversores minoristas individuales. Dentro de la fuerza de ventas minorista, los asesores de inversiones pueden centrarse en prestar servicios a un área específica de la industria de inversiones. Alternativamente, pueden proporcionar una «ventanilla única» para todas las necesidades de inversión minorista.

Por ejemplo, un asesor de inversiones en particular puede actuar solo como corredor de bolsa. También pueden ofrecer otros servicios, como transacciones de fondos mutuos, negociación de bonos y venta de seguros de vida. En una empresa pequeña, es probable que las actividades del asesor de inversiones sean más diversas.

Una segunda división dentro del departamento de ventas son las ventas institucionales. Se dedica principalmente a la venta de nuevas emisiones de valores a comerciantes que trabajan en empresas clientes institucionales. Estas empresas clientes pueden incluir fondos de pensiones y fondos mutuos. A veces, una nueva emisión de valores genera tanto interés que rápidamente se suscribe en exceso. En esos casos, el trabajo de las ventas institucionales es tan simple como asignar acciones para recompensar a sus mejores clientes. Estas recompensas pueden ayudar a mantener la lealtad de las principales empresas clientes.

El departamento de ventas institucional a menudo genera una parte significativa de las ganancias de la empresa. Las ventas institucionales se benefician del gran volumen de transacciones en dólares y las comisiones tanto de nuevas emisiones como de cuentas existentes. Como era de esperar, los vendedores institucionales forman parte del personal mejor pagado de toda la empresa. El departamento de ventas institucional trabaja en estrecha colaboración con el departamento comercial de la empresa para mantener las cuentas al día.

Suscripción y Financiamiento

La división de ventas institucionales de la empresa también trabaja en estrecha colaboración con el departamento de suscripción o financiamiento. Este departamento coordina las nuevas emisiones de valores y el seguimiento de las emisiones de valores en el mercado secundario. El departamento de suscripción o finanzas negocia con las empresas o gobiernos que emiten los valores. Establecen el tipo de valor, su precio, una tasa de interés en su caso, y otras características especiales y disposiciones de protección.

El departamento de suscripción o financiamiento de la empresa puede dividirse en dos divisiones. Una división se ocupa de asuntos de finanzas corporativas, mientras que la otra se enfoca en finanzas gubernamentales. En una empresa grande, estos departamentos serían bastante distintos. Las necesidades de las corporaciones y los gobiernos son muy diferentes.

Por ejemplo, el departamento de finanzas corporativas requeriría estar familiarizado con acciones, bonos y otros valores. El departamento de gobierno podría enfocarse en emisiones de bonos y letras del Tesoro.

Comercio

El departamento comercial de la empresa también tiene divisiones separadas que negocian diferentes tipos de valores. Estas divisiones pueden centrarse en la negociación de bonos, acciones u otros instrumentos financieros especializados. Los operadores de la división de bonos también pueden tener un énfasis más limitado en una parte del mercado de bonos. Pueden centrarse en bonos del Tesoro, bonos municipales, instrumentos del mercado monetario o deuda corporativa.

El departamento de negociación de acciones ejecuta los pedidos del personal de ventas minorista e institucional. Históricamente, los comerciantes de acciones mantuvieron vínculos estrechos con los comerciantes en los pisos de las bolsas de valores. Con el auge del comercio electrónico, los comerciantes de acciones podrían estar operando con computadoras en lugar de con otros seres humanos.

El departamento comercial de la empresa también puede tener divisiones orientadas a otros instrumentos especializados. Dependiendo de la empresa, es posible que tengan divisiones para fondos mutuos, fondos negociables en bolsa, opciones, productos básicos o contratos de futuros.

Investigación y gestión de carteras

El departamento de investigación apoya a todos los demás departamentos. Sus analistas de valores proporcionan análisis y datos vitales para ayudar a los comerciantes, vendedores y aseguradores. Esta información es necesaria para la venta y el precio de valores existentes y nuevas emisiones. El departamento de investigación de la empresa puede estar formado por economistas, analistas técnicos y analistas de investigación. Los investigadores también se especializan en tipos específicos de valores o industrias particulares.

El departamento de investigación se puede dividir en divisiones minoristas e institucionales. Sin embargo, las empresas con un solo departamento de investigación pueden poner a disposición de los inversores minoristas informes dirigidos a clientes institucionales. Si la empresa alberga un solo departamento de investigación institucional, también cubrirá posibles nuevos problemas, adquisiciones y fusiones. Junto con el departamento minorista, los analistas pueden participar más en la estructuración de carteras para cuentas individuales y de pequeñas empresas.

Administración

El departamento de administración es un componente vital de la organización de la empresa. Mantiene el papeleo y la contabilidad adecuados para todas las operaciones y transacciones. Más importante aún, asegura el cumplimiento de la legislación de valores y supervisa los recursos humanos internos.

Todas las transacciones realizadas por la empresa deben contabilizarse y registrarse. Todos los fondos y valores entrantes y salientes deben equilibrarse continuamente. Los valores deben verificarse para los requisitos de registro y entrega, además los pagos de dividendos deben acreditarse en las cuentas a medida que se reciben.

En la división de crédito y cumplimiento, los empleados de corretaje monitorean constantemente las cuentas para verificar el cumplimiento de las pautas internas y de la industria. Este monitoreo asegura que los pagos y los valores se reciban en sus fechas de vencimiento y que las cuentas de margen cumplen con los requisitos de margen aplicables.

La división financiera supervisa asuntos contables, como nómina, presupuestos, informes financieros y estados de cuenta. Los niveles mínimos de capital se mantienen de acuerdo con los requisitos de la industria. Eso garantiza que los diversos departamentos dentro de la empresa tengan fondos suficientes para adaptarse a los cambios en el negocio de la empresa.

La línea de fondo

A pesar de su importancia para la industria financiera y la economía, las empresas de valores siguen siendo un misterio para los inversores promedio. Las firmas de valores tienden a mantener una cultura bastante reservada, principalmente debido a los roles y ocupaciones especializados de los jugadores.

Muchos inversores minoristas solo interactúan con su asesor financiero o corredor. También es cada vez más común que los inversores autodirigidos utilicen la plataforma de negociación de una empresa de corretaje sin hablar con ningún empleado. Esta situación deja a la mayoría de las personas con una falta de conocimiento del conjunto más amplio de funciones dentro de las firmas de valores.