20 abril 2021 3:22

Bolsa de Valores

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¿Qué es la Bolsa de Valores?

El mercado de valores se refiere al conjunto de mercados e intercambios donde tienen lugar las actividades regulares de compra, venta y emisión de acciones de empresas que cotizan en bolsa. Dichas actividades financieras se llevan a cabo a través de intercambios formales institucionalizados o mercados de venta libre (OTC) que operan bajo un conjunto definido de regulaciones. Puede haber varios lugares de negociación de acciones en un país o una región que permitan transacciones con acciones y otras formas de valores.

Si bien ambos términos, mercado de valores y bolsa de valores, se usan indistintamente, el último término es generalmente un subconjunto del primero. Si uno dice que cotiza en el mercado de valores, significa que compra y vende acciones / acciones en una (o más) de las bolsas de valores que forman parte del mercado de valores en general. Las bolsas de valores líderes en los EE. UU. Incluyen la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), Nasdaq y la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE). Estas bolsas nacionales líderes, junto con varias otras bolsas que operan en el país, forman el mercado de valores de los EE. UU.

Aunque se denomina mercado de valores o mercado de valores y es principalmente conocido por la negociación de acciones / acciones, también se negocian otros valores financieros, como fondos cotizados en bolsa (ETF), bonos corporativos y derivados basados ​​en acciones, materias primas, divisas y bonos. en los mercados de valores. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte » ¿Cuál es la diferencia entre el mercado de valores y el mercado de valores? «)

Entendiendo el mercado de valores

Si bien hoy en día es posible comprar casi todo en línea, generalmente existe un mercado designado para cada producto. Por ejemplo, las personas conducen a las afueras de la ciudad y a las tierras de cultivo para comprar árboles de Navidad, visitan el mercado local de madera para comprar madera y otros materiales necesarios para muebles y renovaciones del hogar, y van a tiendas como Walmart para comprar sus suministros de comestibles habituales.

Estos mercados dedicados sirven como una plataforma donde numerosos compradores y vendedores se encuentran, interactúan y realizan transacciones. Dado que el número de participantes en el mercado es enorme, se asegura un precio justo. Por ejemplo, si solo hay un vendedor de árboles de Navidad en toda la ciudad, tendrá la libertad de cobrar el precio que desee, ya que los compradores no tendrán ningún otro lugar adonde ir. Si el número de vendedores de árboles es grande en un mercado común, tendrán que competir entre sí para atraer compradores. Los compradores tendrán muchas opciones para elegir con precios bajos u óptimos, lo que lo convierte en un mercado justo con transparencia de precios. Incluso mientras compran en línea, los compradores comparan los precios ofrecidos por diferentes vendedores en el mismo portal de compras o en diferentes portales para obtener las mejores ofertas, lo que obliga a los distintos vendedores en línea a ofrecer el mejor precio.

Un mercado de valores es un mercado designado similar para negociar varios tipos de valores en un entorno controlado, seguro y administrado. Dado que el mercado de valores reúne a cientos de miles de participantes del mercado que desean comprar y vender acciones, garantiza prácticas de precios justos y transparencia en las transacciones. Mientras que los mercados bursátiles anteriores solían emitir y negociar certificados de acciones físicos en papel, los mercados bursátiles asistidos por computadora de hoy en día operan electrónicamente.

Cómo funciona el mercado de valores

En pocas palabras, los mercados de valores brindan un entorno seguro y regulado donde los participantes del mercado pueden realizar transacciones con acciones y otros instrumentos financieros elegibles con confianza y con un riesgo operativo de cero a bajo. Operando bajo las reglas definidas por el regulador, los mercados de valores actúan como mercados primarios y como mercados secundarios.

Como mercado primario, el mercado de valores permite a las empresas emitir y vender sus acciones al público común por primera vez a través del proceso de ofertas públicas iniciales (OPI). Esta actividad ayuda a las empresas a obtener el capital necesario de los inversores. Básicamente significa que una empresa se divide en varias acciones (digamos, 20 millones de acciones) y vende una parte de esas acciones (digamos, 5 millones de acciones) al público común a un precio (digamos, $ 10 por acción).

Para facilitar este proceso, una empresa necesita un mercado donde se puedan vender estas acciones. Este mercado lo proporciona el mercado de valores. Si todo sale según los planes, la compañía venderá con éxito los 5 millones de acciones a un precio de $ 10 por acción y recaudará $ 50 millones en fondos. Los inversores obtendrán las acciones de la empresa que pueden esperar mantener durante su duración preferida, en previsión del aumento del precio de las acciones y cualquier ingreso potencial en forma de pago de dividendos. La bolsa de valores actúa como un facilitador para este proceso de obtención de capital y recibe una tarifa por sus servicios de la empresa y sus socios financieros.

Después del ejercicio de oferta pública inicial de acciones por primera vez llamado proceso de cotización, la bolsa de valores también sirve como plataforma de negociación que facilita la compra y venta regular de las acciones cotizadas. Este constituye el mercado secundario. La bolsa de valores gana una tarifa por cada operación que se realiza en su plataforma durante la actividad del mercado secundario.

La bolsa de valores asume la responsabilidad de garantizar la transparencia de los precios, la liquidez, el descubrimiento de precios y las transacciones justas en dichas actividades comerciales. Como casi todos los principales mercados de valores del mundo ahora operan electrónicamente, la bolsa mantiene sistemas de negociación que administran de manera eficiente las órdenes de compra y venta de varios participantes del mercado. Realizan la función de igualación de precios para facilitar la ejecución de operaciones a un precio justo tanto para los compradores como para los vendedores.

Una empresa que cotiza en bolsa también puede ofrecer acciones nuevas y adicionales a través de otras ofertas en una etapa posterior, como mediante la emisión de derechos o mediante ofertas posteriores. Incluso pueden recomprar o retirar  sus acciones. La bolsa de valores facilita este tipo de transacciones.

La bolsa de valores a menudo crea y mantiene varios indicadores a nivel de mercado y específicos del sector, como el índice S&P 500 o el índice Nasdaq 100, que brindan una medida para rastrear el movimiento del mercado en general. Otros métodos incluyen el Oscilador Estocástico y el Índice de Momento Estocástico.

Las bolsas de valores también mantienen todas las noticias, anuncios e informes financieros de la compañía, a los que generalmente se puede acceder en sus sitios web oficiales. Una bolsa de valores también admite otras actividades relacionadas con transacciones a nivel corporativo. Por ejemplo, las empresas rentables pueden recompensar a los inversores pagando dividendos que normalmente proceden de una parte de las ganancias de la empresa. El intercambio mantiene toda esa información y puede respaldar su procesamiento hasta cierto punto. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte » ¿Cómo funciona el mercado de valores? «)

Funciones de un mercado de valores

Un mercado de valores cumple principalmente las siguientes funciones:

Negociación justa en transacciones de valores: Dependiendo de las reglas estándar de oferta y demanda, la bolsa de valores debe asegurarse de que todos los participantes del mercado interesados ​​tengan acceso instantáneo a los datos de todas las órdenes de compra y venta, lo que ayuda a establecer precios justos y transparentes de los valores. Además, también debe realizar una combinación eficiente de las órdenes de compra y venta adecuadas.

Por ejemplo, puede haber tres compradores que hayan realizado pedidos para comprar acciones de Microsoft a $ 100, $ 105 y $ 110, y puede haber cuatro vendedores que estén dispuestos a vender acciones de Microsoft a $ 110, $ 112, $ 115 y $ 120. El intercambio (a través de sus sistemas de comercio automatizados operados por computadora) debe garantizar que la mejor compra y la mejor venta coincidan, que en este caso es de $ 110 por la cantidad dada de comercio.

Descubrimiento eficiente de precios: los mercados de valores deben respaldar un mecanismo eficiente para el descubrimiento de precios, que se refiere al acto de decidir el precio adecuado de un valor y generalmente se realiza mediante la evaluación de la oferta y la demanda del mercado y otros factores asociados con las transacciones.

Digamos que una empresa de software con sede en EE. UU. Cotiza a un precio de 100 dólares y tiene una capitalización de mercado de 5.000 millones de dólares. Llega una noticia que el regulador de la UE ha impuesto una multa de $ 2 mil millones a la compañía, lo que esencialmente significa que el 40 por ciento del valor de la compañía puede desaparecer. Si bien el mercado de valores puede haber impuesto un rango de precio de negociación de $ 90 y $ 110 sobre el precio de las acciones de la empresa, debería cambiar de manera eficiente el límite de precio de negociación permitido para adaptarse a los posibles cambios en el precio de la acción, de lo contrario, los accionistas pueden tener dificultades para negociar a un precio justo. precio.

Mantenimiento de la liquidez: si bien obtener el número de compradores y vendedores para una garantía financiera en particular está fuera de control para el mercado de valores, es necesario asegurarse de que quien esté calificado y dispuesto a negociar obtenga acceso instantáneo para realizar pedidos que deben ejecutarse en la feria. precio.

Seguridad y validez de las transacciones: si bien es importante contar con más participantes para el funcionamiento eficiente de un mercado, el mismo mercado debe garantizar que todos los participantes estén verificados y cumplan con las reglas y regulaciones necesarias, sin dejar margen para el incumplimiento por parte de ninguna de las partes. Además, debe asegurar que todas las entidades asociadas que operan en el mercado también deben adherirse a las reglas y trabajar dentro del marco legal dado por el regulador.

Apoyar a todos los tipos de participantes elegibles: un mercado lo crean una variedad de participantes, que incluyen creadores de mercado, inversores, comerciantes, especuladores y coberturistas. Todos estos participantes operan en el mercado de valores con diferentes roles y funciones. Por ejemplo, un inversor puede comprar acciones y mantenerlas a largo plazo durante muchos años, mientras que un inversor puede entrar y salir de una posición en cuestión de segundos. Un creador de mercado proporciona la liquidez necesaria en el mercado, mientras que un coberturista puede querer negociar con derivados para mitigar el riesgo involucrado en las inversiones. El mercado de valores debe garantizar que todos estos participantes puedan operar sin problemas cumpliendo sus roles deseados para garantizar que el mercado continúe operando de manera eficiente.

Protección del inversor: junto con los inversores ricos e institucionales, el mercado de valores también sirve a un gran número de pequeños inversores por su pequeña cantidad de inversiones. Estos inversores pueden tener conocimientos financieros limitados y es posible que no sean plenamente conscientes de los peligros de invertir en acciones y otros instrumentos cotizados. La bolsa de valores debe implementar las medidas necesarias para ofrecer la protección necesaria a dichos inversores para protegerlos de pérdidas financieras y garantizar la confianza de los clientes.

Por ejemplo, una bolsa de valores puede clasificar las acciones en varios segmentos en función de sus perfiles de riesgo y permitir que los inversores comunes negocien de forma limitada o nula en acciones de alto riesgo. Los intercambios a menudo imponen restricciones para evitar que las personas con ingresos y conocimientos limitados se involucren en apuestas arriesgadas de derivados.

Regulación equilibrada: las empresas que cotizan en bolsa están reguladas en gran medida y sus transacciones son supervisadas por reguladores del mercado, como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los EE. UU. Además, las bolsas también exigen ciertos requisitos, como la presentación oportuna de informes financieros trimestrales y la presentación instantánea de informes de cualquier desarrollos relevantes – para asegurar que todos los participantes del mercado estén al tanto de los acontecimientos corporativos. El incumplimiento de las regulaciones puede dar lugar a la suspensión de la negociación por parte de las bolsas y otras medidas disciplinarias.

Regulación del mercado de valores

Se asigna a un regulador financiero local o autoridad o instituto monetario competente la tarea de regular el mercado de valores de un país. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) es el organismo regulador encargado de supervisar los mercados de valores de EE. UU. La SEC es una agencia federal que trabaja independientemente del gobierno y la presión política. La misión de la SEC se establece como: «proteger a los inversores, mantener mercados justos, ordenados y eficientes y facilitar la formación de capital».

Participantes del mercado de valores

Junto con los inversores a largo plazo y los comerciantes a corto plazo, existen muchos tipos diferentes de jugadores asociados con el mercado de valores. Cada uno tiene un rol único, pero muchos de los roles están entrelazados y dependen unos de otros para que el mercado funcione de manera efectiva.

  • Los corredores de bolsa, también conocidos como representantes registrados en los EE. UU., Son los profesionales con licencia que compran y venden valores en nombre de los inversores. Los corredores actúan como intermediarios entre las bolsas de valores y los inversores comprando y vendiendo acciones en nombre de los inversores. Se necesita una cuenta con un corredor minorista para obtener acceso a los mercados.
  • Los gestores de carteras  son profesionales que invierten carteras o colecciones de valores para los clientes. Estos administradores obtienen recomendaciones de los analistas y toman las decisiones de compra o venta de la cartera. Las compañías de fondos mutuos, los fondos de cobertura y los planes de pensiones utilizan administradores de cartera para tomar decisiones y establecer las estrategias de inversión para el dinero que poseen.
  • Los banqueros de inversión  representan empresas en diversas capacidades, como empresas privadas que quieren cotizar en bolsa a través de una oferta pública inicial o empresas que están involucradas en fusiones y adquisiciones pendientes. Se encargan del proceso de cotización cumpliendo con los requisitos normativos del mercado de valores.
  • Los proveedores de servicios de depósito y custodia, que son instituciones que mantienen los valores de los clientes para su custodia a fin de minimizar el riesgo de robo o pérdida, también operan en sincronía con el intercambio para transferir acciones hacia / desde las cuentas respectivas de las partes en la transacción en función de la negociación en el mercado de valores.
  • Creador de mercado: Un creador de mercado es un corredor de bolsa que facilita la negociación de acciones mediante la publicación de precios de oferta y demanda junto con el mantenimiento de un inventario de acciones. Asegura suficiente liquidez en el mercado para una (s) acción (es) particular (es) y se beneficia de la diferencia entre el precio de oferta y el de demanda que cotiza.

Cómo ganan dinero las bolsas de valores

Las bolsas de valores funcionan como institutos con fines de lucro y cobran una tarifa por sus servicios. La principal fuente de ingresos de estas bolsas de valores son los ingresos de las tarifas de transacción que se cobran por cada operación realizada en su plataforma. Además, los intercambios obtienen ingresos de la tarifa de cotización cobrada a las empresas durante el proceso de salida a bolsa y otras ofertas posteriores.

El intercambio también gana por la venta de datos de mercado generados en su plataforma, como  datos en tiempo real, datos históricos, datos resumidos y datos de referencia, que son vitales para la investigación de acciones y otros usos. Muchos intercambios también venderán productos tecnológicos, como una terminal comercial y una conexión de red dedicada al intercambio, a las partes interesadas por una tarifa adecuada.

El intercambio puede ofrecer servicios privilegiados como operaciones de alta frecuencia a clientes más grandes como fondos mutuos y compañías de administración de activos (AMC), y ganar dinero en consecuencia. Existen disposiciones sobre tarifas regulatorias y tarifas de registro para diferentes perfiles de participantes del mercado, como el creador de mercado y el corredor, que forman otras fuentes de ingresos para las bolsas de valores.

El intercambio también obtiene ganancias al otorgar licencias a sus índices (y su metodología) que se utilizan comúnmente como punto de referencia para lanzar varios productos como fondos mutuos y ETF por AMC.

Muchos intercambios también ofrecen cursos y certificación sobre diversos temas financieros a los participantes de la industria y obtienen ingresos de dichas suscripciones.

Competencia por los mercados de valores

Si bien las bolsas de valores individuales compiten entre sí para obtener el máximo volumen de transacciones, se enfrentan a amenazas en dos frentes.

Pools oscuros: los grupos oscuros, que son intercambios privados o foros para el comercio de valores y operan dentro de grupos privados, representan un desafío para los mercados de valores públicos. Aunque su validez legal está sujeta a las regulaciones locales, están ganando popularidad a medida que los participantes ahorran mucho en las tarifas de transacción.

Empresas de cadenas de bloques : en medio de la creciente popularidad de las cadenas de bloques, han surgido muchos intercambios de cifrado. Dichos intercambios son lugares para el comercio de criptomonedas y derivados asociados con esa clase de activos. Aunque su popularidad sigue siendo limitada, representan una amenaza para el modelo tradicional del mercado de valores al automatizar la mayor parte del trabajo realizado por varios participantes del mercado de valores y al ofrecer servicios de bajo costo o de cero.

Importancia del mercado de valores

El mercado de valores es uno de los componentes más vitales de una economía de libre mercado.

Permite a las empresas recaudar dinero ofreciendo acciones y bonos corporativos. Permite a los inversores comunes participar en los logros financieros de las empresas, obtener ganancias a través de ganancias de capital y ganar dinero a través de dividendos, aunque también es posible que se produzcan pérdidas. Si bien los inversores institucionales y los administradores de dinero profesionales disfrutan de algunos privilegios debido a sus bolsillos profundos, un mejor conocimiento y una mayor capacidad para asumir riesgos, el mercado de valores intenta ofrecer un campo de juego nivelado a las personas comunes.

El mercado de valores funciona como una plataforma a través de la cual los ahorros e inversiones de los particulares se canalizan hacia las propuestas de inversión productiva. A largo plazo, ayuda a la formación de capital y al crecimiento económico del país.

Conclusiones clave

  • Los mercados de valores son componentes vitales de una economía de libre mercado porque permiten un acceso democratizado al comercio y al intercambio de capital para inversores de todo tipo.
  • Desempeñan varias funciones en los mercados, incluido el descubrimiento eficiente de precios y la negociación eficiente.
  • En los EE. UU., El mercado de valores está regulado por la SEC y los organismos reguladores locales.

Ejemplos de mercados de valores

El primer mercado de valores del mundo fue la bolsa de valores de Londres. Se inició en una cafetería, donde los comerciantes solían reunirse para intercambiar acciones, en 1773. La primera bolsa de valores de los Estados Unidos de América se inició en Filadelfia en 1790. El acuerdo de Buttonwood, llamado así porque se firmó bajo un árbol de buttonwood, marcó los inicios de Wall Street de Nueva York en 1792. El acuerdo fue firmado por 24 comerciantes y fue la primera organización estadounidense de este tipo en negociar con valores. Los comerciantes cambiaron el nombre de su empresa a New York Stock and Exchange Board en 1817. (Para obtener información relacionada, consulte » Las acciones de mayor precio en Estados Unidos «).

 

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