Definición de Yankee Bond

¿Qué es un enlace Yankee?

Un bono Yankee es una obligación de deuda emitida por una entidad extranjera, como un gobierno o una empresa, que cotiza en los Estados Unidos y está denominada en dólares estadounidenses.

Entendiendo un vínculo Yankee

Los bonos Yankee se rigen por la Ley de Valores de 1933, que requiere que los bonos se registren en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) antes de ser puestos a la venta. Los bonos Yankee se emiten con frecuencia en tramos, partes individuales de una oferta de deuda más grande o un acuerdo de financiamiento estructurado que tienen diferentes niveles de riesgo, tasas de interés y vencimientos, y las ofertas pueden ser extremadamente grandes, hasta $ 1 mil millones.

También existen certificados de depósito Yankee, CD que son emitidos en los Estados Unidos por una sucursal o agencia de un banco extranjero.

Ventajas de los bonos Yankee

Los bonos Yankee pueden representar una oportunidad de ganar-ganar tanto para los emisores como para los inversores. Una de las principales ventajas potenciales para un emisor de bonos Yankee es la oportunidad de obtener capital financiero más barato a un costo menor si las tasas de bonos comparables en los Estados Unidos son significativamente más bajas que las tasas actuales en el propio país de una empresa extranjera. El tamaño del mercado de bonos de EE. UU. Y el hecho de que los inversores estadounidenses lo comercian de manera muy activa también confiere una ventaja para el emisor, especialmente si la oferta de bonos es grande. Aunque los requisitos regulatorios de EE. UU. Pueden obstaculizar inicialmente a un emisor extranjero con respecto a la obtención de la aprobación para ofrecer bonos, las condiciones para otorgar préstamos en los Estados Unidos aún pueden ser menos estrictas en general que las del país del emisor, lo que permite al emisor una mayor flexibilidad en términos de la oferta..

Una ventaja importante para los inversores estadounidenses en bonos Yankee es que dichos bonos ofrecen con frecuencia rendimientos más altos que los rendimientos disponibles en emisiones de bonos comparables, o incluso con calificaciones más bajas, de emisores estadounidenses. Otra ventaja potencial es el hecho de que los bonos Yankee ofrecen a los inversores un medio para obtener una diversificación internacional en una cartera de inversiones en bonos. Los bonos Yankee también ofrecen a los inversores estadounidenses una ventaja sobre la inversión en emisiones de bonos de corporaciones extranjeras realizadas en el país de origen de la empresa extranjera. Dado que los bonos yanquis están denominados en dólares estadounidenses, el riesgo cambiario comúnmente asociado con las inversiones en bonos extranjeros prácticamente se elimina.

Desventajas de los bonos Yankee

Uno de los inconvenientes de los bonos Yankee para los emisores es el tiempo que implica. Debido a las estrictas regulaciones de los EE. UU. Para la emisión de dichos bonos, la aprobación de la venta de una emisión de bonos de los Yankees puede demorar más de tres meses. El proceso de aprobación incluye una evaluación de la solvencia del emisor por una agencia calificadora de deuda como Moody’s o Standard & Poor’s.

Otra consideración es el entorno de las tasas de interés. Los emisores extranjeros generalmente favorecen la emisión de bonos Yankee cuando hay un entorno de tasas de interés bajas en los Estados Unidos, ya que eso significa que el emisor puede ofrecer el bono con pagos de intereses más bajos. Pero si algo hace que las tasas de interés se disparen o caigan en picado en tres meses, podría estropear el precio cuidadosamente calibrado del bono Yankee, afectando lo bien que se vende.

Finalmente, un bono yanqui puede verse afectado por la economía de su país de origen. Entonces, si ese país tiene una economía inestable, su precio podría caer o el emisor podría tener problemas, lo que podría afectar sus pagos de cupones. Y aunque el bono Yankee se emite en dólares, también podría ser vulnerable a algún riesgo cambiario, ya que los problemas económicos de una nación a menudo afectan el desempeño de su dinero en los mercados de divisas.