Conceptos erróneos comunes sobre los ETF
Tabla de contenido
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- El apalancamiento es siempre algo bueno
- Hay ETF para cada índice
- ETFs solo rastrea índices
- Los ETF siempre tienen tarifas más bajas
- Los ETF siempre se gestionan de forma pasiva
- Otros conceptos erróneos
- La línea de fondo
Durante décadas, los fondos mutuos han ofrecido una gestión profesional de carteras, diversificación y conveniencia a los inversores que carecen del tiempo o los medios para negociar sus carteras de manera rentable. En los últimos años, ha aparecido una nueva generación de fondos mutuos que ofrece muchas de las mismas ventajas que los fondos tradicionales de capital variable con mucha mayor liquidez. Estos fondos, conocidos como fondos cotizados en bolsa (ETF), se negocian en bolsas públicas y se pueden comprar y vender durante el horario de mercado, al igual que las acciones.
Sin embargo, el aumento de la popularidad de estos fondos también ha creado una gran cantidad de información errónea sobre los ETF. Este artículo examina algunos de los conceptos erróneos comunes que rodean a los ETF y cómo funcionan.
Conclusiones clave
- Los fondos cotizados en bolsa, que comúnmente se conocen por sus siglas ETF, se han convertido en vehículos de inversión cada vez más populares para personas e instituciones por igual.
- Si bien los ETF a menudo se promocionan como formas de bajo costo para obtener exposición a la inversión pasiva en índices, no todos los ETF tienen tarifas de administración bajas y no todos los ETF se administran pasivamente.
- Otros conceptos erróneos incluyen la amplitud de las ofertas de ETF, el uso del apalancamiento para multiplicar los retornos de ETF y que siempre son preferibles a un fondo mutuo comparable.
El apalancamiento es siempre algo bueno
Una variación de ETF puede emplear un apalancamiento de diversos grados para lograr rendimientos que sean, directa o inversamente, proporcionalmente mayores que los del índice, sector o grupo de valores subyacente en el que se basan. La mayoría de estos fondos generalmente están apalancados por un factor de hasta tres, lo que puede amplificar las ganancias publicadas por los vehículos subyacentes y proporcionar ganancias enormes y rápidas para los inversores. Por supuesto, el apalancamiento funciona en ambos sentidos, y aquellos que apuestan mal pueden sufrir grandes pérdidas rápidamente.
Los costos de mantener posiciones apalancadas en estos fondos también son bastante sustanciales en algunos casos. Los gestores de carteras deben comprar posiciones cuando los precios son altos y vender cuando están bajos, para reequilibrar sus posiciones, lo que puede erosionar sustancialmente los rendimientos publicados por el fondo en un período de tiempo relativamente corto. Sin embargo, quizás lo más importante, compuestos que interrumpen matemáticamente la capacidad del fondo para seguir su índice. u otro punto de referencia.
Hay ETF para cada índice
Muchos inversores creen que hay un ETF disponible para cada índice o sector existente, pero este no es el caso. Hay muchos índices para valores o sectores económicos en países y regiones menos desarrollados que no tienen fondos sectoriales basados en ellos (como el CNX Service Sector o los índices de mediana capitalización en India). Además, los ETF no siempre compran todos los valores que componen un índice o sector, especialmente si se compone de varios miles de valores, como el índice Wilshire 5000. Los fondos que siguen índices como este a menudo solo compran una muestra de todos los valores del sector o índice y utilizan derivados que pueden aumentar los rendimientos publicados por el fondo. De esta manera, el fondo puede seguir de cerca la rentabilidad del índice o del índice de referencia de forma económica.
ETF solo rastrea índices
Otro concepto erróneo popular sobre los ETF es que solo rastrean índices. Los ETF pueden rastrear sectores, como tecnología y atención médica, materias primas como bienes raíces y metales preciosos, y divisas. Hoy en día, pocos tipos de activos o sectores no tienen un ETF que los cubra de alguna forma.
Los ETF siempre tienen tarifas más bajas que los fondos mutuos
Normalmente, los ETF se pueden comprar y vender por el mismo tipo de comisión que se cobra por la negociación de acciones u otros valores. Por esta razón, pueden ser mucho más baratos de comprar que los fondos mutuos abiertos siempre que se negocie una gran cantidad. Por ejemplo, se puede realizar una inversión de $ 100,000 en un ETF por una comisión de $ 10 en línea, mientras que un fondo de carga cobraría entre el 1 y el 6% de los activos. Sin embargo, los ETF no son buenas opciones para pequeñas inversiones periódicas, como un programa de promedio de costo en dólares de $ 100 por mes, donde se tendría que pagar la misma comisión por cada compra. Los ETF no ofrecen ventas de punto de ruptura como los fondos de carga tradicionales.
Los ETF siempre se gestionan de forma pasiva
Aunque muchos ETF todavía se parecen a los UIT, en el sentido de que están compuestos por una cartera establecida de valores que se reinicia periódicamente, el mundo de los ETF se compone de más que solo SPDRS, Diamantes y QQQ («Cubos»). Los ETF gestionados de forma activa han aparecido en los últimos años y es muy probable que sigan ganando terreno en el futuro.
Otros conceptos erróneos y limitaciones
Aunque la liquidez y la eficiencia de los ETF son atractivas, los críticos sostienen que también socavan el propósito tradicional de los fondos mutuos como inversiones a más largo plazo al permitir a los inversores negociarlos intradía como cualquier otro valor cotizado en bolsa. Los inversores que tienen que pagar un cargo de venta del 4 al 5% tendrán muchas menos probabilidades de liquidar sus posiciones cuando corredor en línea. El comercio a corto plazo también niega la liquidez fiscal que se encuentra en estos vehículos.
Además, hay ocasiones en las que el valor liquidativo de un ETF puede variar en unos pocos puntos porcentuales de su precio de cierre real debido a ineficiencias de la cartera. También se ha especulado que los ETF se han utilizado para manipular el mercado, y esta práctica puede haber contribuido al colapso del mercado en 2008. Por último, algunos analistas creen que muchos ETF no ofrecen una diversificación adecuada por fondo. Algunos fondos tienden a centrarse en gran medida en una pequeña cantidad de acciones o invierten en un segmento bastante estrecho de valores, como las acciones de biotecnología. Aunque estos fondos son útiles en algunos casos, no deben ser utilizados por inversores que busquen una amplia exposición a los mercados.
La línea de fondo
Los ETF ofrecen una serie de ventajas sobre los fondos mutuos abiertos tradicionales en muchos aspectos, como liquidez, eficiencia fiscal y tarifas y comisiones bajas. Sin embargo, existe una gran cantidad de información errónea sobre estos fondos. No cubren todos los índices y sectores, y existen algunas limitaciones para su eficiencia y diversificación. Su liquidez también puede fomentar el comercio a corto plazo que puede no ser apropiado para algunos inversores.