Anualidades variables: ¿una buena inversión para la jubilación?

Una de las mayores preocupaciones de los inversores mayores es la posibilidad de sobrevivir a sus activos. Dado que muchas personas en el mundo desarrollado viven ahora 20 años o más después de la jubilación, esos temores a menudo están justificados. Es por eso que algunas personas optan por comprar anualidades variables para lograr un flujo fijo de pagos y un crecimiento con impuestos diferidos.

Todo sobre anualidades

Las anualidades han sido durante mucho tiempo una estrategia popular para gestionar este llamado «riesgo de longevidad». Una anualidad fija estándar es un contrato de seguro que permite a una persona pagar primas, ya sea en una suma global o en cuotas mensuales, y obtener pagos fijos de ingresos de por vida.

Sin embargo, un inconveniente para algunos consumidores fue la modesta tasa de crecimiento de las contribuciones. Históricamente, la tasa interna de rendimiento se ha acercado a los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, a menudo en cifras bajas de un solo dígito. En otras palabras, tiene suerte si el dinero que invierte sigue el ritmo de la inflación.

Entonces, durante las últimas dos décadas, la industria de seguros ha sido más creativa y ha ideado un producto alternativo que ofrece un mayor potencial de crecimiento: las anualidades variables. Con una anualidad variable, selecciona varias subcuentas, que son esencialmente fondos mutuos que invierten en acciones, bonos u otros instrumentos. El valor de su cuenta, es decir, el monto de sus pagos durante la fase de retiro, depende del desempeño de estas inversiones subyacentes.

Aquellos que pagan por un período lo suficientemente largo antes de realizar retiros, un período de tiempo llamado fase de acumulación, a menudo obtienen mejores resultados de lo que lo harían con los retornos fijos que de otro modo recibirían. Eso es particularmente cierto si seleccionan inversiones que se adapten a su edad y objetivos financieros. Sin embargo, si los mercados se hunden, también existe la posibilidad de que su cuenta pierda valor.

Anualidades variables: pros y contras

Las anualidades variables comparten ciertas características con las IRA y los planes 401 (k), incluido el crecimiento con impuestos diferidos. Como resultado, puede aplazar el pago de impuestos sobre las ganancias hasta que comience a recibir pagos. Al igual que estos otros planes de jubilación, normalmente no puede hacer retiros antes de los 59½ años sin incurrir en una fuerte penalización del 10%.

Las anualidades también pueden proporcionar beneficios que otros vehículos de jubilación no tienen, como un beneficio por fallecimiento para sus seres queridos. Por lo general, la persona que seleccione como beneficiario recibirá el saldo de su cuenta o un pago mínimo garantizado.

Desafortunadamente, las anualidades también tienen algunas características menos atractivas. Entre ellos se encuentra un tratamiento fiscal menos favorable una vez que llega a la fase de anualización. Cualquier crecimiento en su anualidad por encima y más allá de sus contribuciones se trata como ingreso ordinario. Si se encuentra en una categoría impositiva más alta, ese aspecto por sí solo puede reducir enormemente sus ganancias.

Las tarifas notoriamente altas que las compañías de seguros cobran a sus clientes de anualidades erosionan aún más su cuenta. Realmente sentirá la presión si retira dinero de la póliza durante los primeros años e incurre en un cargo de rescate. El monto de esta tarifa generalmente se basa en el monto que retira, y el porcentaje disminuye gradualmente durante un período de varios años. Por ejemplo, tomar fondos en el año uno puede incurrir en un cargo del 8%, mientras que un retiro en el año ocho solo tiene un impacto del 1%.

Figura 1. Ejemplo de cargos de rescate asociados con una anualidad variable

Incluso si no saca dinero durante el período de rescate (entre seis y 10 años después de la suscripción, dependiendo de la anualidad), aún enfrenta tarifas anuales bastante elevadas. Estos pueden incluir:

• Cargos por mortalidad y gasto-riesgo : compensan el riesgo de que los clientes de la aseguradora vivan más de lo esperado.
• Gastos de fondos subyacentes : cubren el costo de administrar los fondos dentro de la anualidad.
• Honorarios administrativos : compensan al transportista por el mantenimiento de registros y otros gastos asociados con el mantenimiento del contrato.

Según la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), estos gastos anuales pueden fácilmente totalizar el 2% o más del valor de la anualidad. Y si está buscando características adicionales con su anualidad variable, como un beneficio de ingreso mínimo garantizado o un beneficio por fallecimiento intensificado, probablemente enfrentará tarifas aún más altas.

Por el contrario, muchas empresas de inversión ofrecen fondos indexados o sin carga con comisiones inferiores al 0,50%. Incluso los fondos administrados activamente parecen comparativamente más baratos, con índices de gastos promedio de alrededor del 1.25%.

Cuando las anualidades variables pueden tener sentido

Debido a los costos adicionales en los que tienden a incurrir las anualidades, los expertos generalmente desaconsejan colocar estos contratos dentro de una IRA o un 401 (k). Estos planes ya ofrecen un crecimiento con impuestos diferidos; No tiene sentido duplicar este beneficio.

Donde vale la pena echar un vistazo a las anualidades variables es si ha maximizado sus contribuciones a otras cuentas con ventajas fiscales. Si ese es el caso, y desea la tranquilidad que brindan los pagos de por vida, estos contratos de seguro merecen cierta consideración. Su mejor opción es buscar uno con costos relativamente bajos de una empresa establecida con una sólida calificación financiera de agencias como AM Best y Moody’s.

La línea de fondo

En la superficie, las anualidades variables parecen una forma atractiva de planificar la jubilación, con un crecimiento con impuestos diferidos, pagos de por vida e incluso un beneficio por fallecimiento para su familia. Sin embargo, debido a que otras cuentas de jubilación, como las IRA y las 401 (k), ofrecen el mismo crecimiento con impuestos diferidos con tarifas más bajas, la mayoría de las personas probablemente querrán comenzar por ahí.