TIRAS DE Tesorería
¿Qué son las TIRAS del Tesoro?
Las TIRAS del Tesoro son bonos que se venden con un descuento sobre su valor nominal. El inversor no recibe pagos de intereses, pero se le reembolsa el valor nominal completo cuando vencen los bonos. Es decir, maduran «a la par».
STRIPS es un acrónimo de Negociación Separada de Interés Registrado y Principal de Valores. Estos tipos de bonos se conocen generalmente como bonos de cupón cero, ya que no pagan intereses ni cupones.
Conclusiones clave
- Las TIRAS del Tesoro son bonos estadounidenses que se venden con un descuento sobre su valor nominal y pagan el valor nominal completo a su vencimiento.
- Los titulares de STRIPS no reciben pagos de intereses.
- Los cupones se venden como inversiones independientes.
Entendiendo las TIRAS del Tesoro
Como lo implica el acrónimo, Treasury STRIPS se crean cuando los cupones de un bono se separan del bono. El bono, menos sus cupones, se vende a un inversor a un precio de descuento. La diferencia entre ese precio y el valor nominal del bono al vencimiento es la ganancia del inversor.
Los cupones se convierten en inversiones independientes que se venden por separado. Las TIRAS del Tesoro son emitidas por el Tesoro de los EE. UU. Y están respaldadas por el gobierno de los EE. UU. Fueron introducidos en 1985, reemplazando las emisiones de bonos de cupón cero anteriores que se conocían como TIGR y CATS.
Todas las emisiones del Tesoro con un vencimiento de 10 años o más son elegibles para el proceso STRIPS. Las STRIPS no se pueden comprar directamente al gobierno. Pueden ser comprados por casas de bolsa para revenderlos a inversores.
Ejemplo de eliminación de cupones
El proceso de separar los pagos de intereses del bono se denomina eliminación de cupones. Los cupones se convierten en valores separados, y los pagos del principal deben realizarse al vencimiento. No se realizan pagos de cupones provisionales en el camino.
Por ejemplo, se puede eliminar un bono a 10 años con un valor nominal de $ 40,000 y una tasa de interés anual del 5%. Suponiendo que originalmente paga cupones semestralmente, se pueden crear 21 bonos de cupón cero, incluidos 20 pagos de cupón semestrales y el bono en sí. Cada cupón despojado tiene un valor nominal de $ 1,000, que es el monto de cada cupón. Los 21 valores son distintos y se negocian por separado en el mercado.
Popularidad de STRIPS
Las STRIPS son una opción popular para los inversores de renta fija. Tienen una calidad crediticia extremadamente alta porque están respaldados por valores del Tesoro de los Estados Unidos. Dado que las STRIPS se venden con descuento, los inversores no necesitan una gran cantidad de efectivo para comprarlas. Suponiendo que las STRIPS se mantengan hasta el vencimiento, sus inversores conocen los pagos precisos que recibirán.
Existe un mercado secundario robusto para los STRIPS del Tesoro, con STRIPS individuales que se negocian a valor de mercado hasta que alcanzan su vencimiento.
STRIPS también ofrece una variedad de fechas de vencimiento, ya que se basan en las fechas de los pagos de intereses. Si un inversionista desea vender un bono antes de su vencimiento, el mercado tiene suficiente liquidez para acomodar la transacción.
Consideraciones fiscales
En términos generales, los impuestos se pagan sobre los intereses devengados cada año, aunque no hay pago en efectivo hasta que el bono alcanza el vencimiento o se venden las TIRAS.
Sin embargo, este impuesto se puede retrasar con una cuenta con impuestos diferidos, como una cuenta de jubilación individual (IRA). Cada titular de STRIPS recibe un informe que detalla la cantidad de ingresos por intereses imponibles devengados.