Contrato a plazo sintético

¿Qué es un contrato a plazo sintético?

Un contrato a plazo sintético utiliza opciones de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y tiempo de vencimiento para crear una posición de compensación a plazo. Un inversor puede comprar / vender una opción de compra y vender / comprar una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento con la intención de imitar un contrato a plazo normal. Los contratos a plazo sintéticos también se denominan contratos de futuros sintéticos.

Comprensión del contrato a plazo sintético

Los contratos a plazo sintéticos pueden ayudar a los inversores a reducir su riesgo, aunque al igual que con la negociación de futuros directamente, los inversores aún enfrentan la posibilidad de pérdidas significativas si no se implementan las estrategias adecuadas de gestión de riesgos. Por ejemplo, un creador de mercado puede compensar el riesgo de mantener una posición a plazo larga o corta creando una posición a plazo sintética corta o larga correspondiente.

Una ventaja importante de los contratos a plazo sintéticos es que se puede mantener una posición a plazo regular sin los mismos tipos de requisitos para las contrapartes, incluido el riesgo de que una de las partes incumpla el acuerdo. Sin embargo, a diferencia de un contrato a plazo, un contrato a plazo sintético requiere que el inversor pague una prima de opción neta al ejecutar el contrato.

Cómo funciona el comercio

Por ejemplo, para crear un contrato sintético a largo plazo sobre una acción (acción de ABC a $ 60 para el 30 de junio de 2019):

• El inversor compra una opción call con un precio de ejercicio de $ 60 con vencimiento el 30 de junio de 2019.
• El inversor vende (escribe) una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 60 con vencimiento el 30 de junio de 2019.
• Si el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, el inversor, propietario de la opción call, querrá ejercer esa opción y pagar el precio de ejercicio para comprar la acción.
• Si el precio de las acciones al vencimiento está por debajo del precio de ejercicio, el comprador de la opción de venta querrá ejercer esa opción. El resultado es que el inversor también comprará las acciones pagando el precio de ejercicio.

En cualquier caso, el inversor termina comprando las acciones al precio de ejercicio, que estaba fijado cuando se estableció el contrato a plazo sintético.

Tenga en cuenta que esta garantía podría tener un costo. Todo depende del precio de ejercicio y la fecha de vencimiento elegida. Las opciones de compra y venta con el mismo ejercicio y vencimiento pueden tener un precio diferente, dependiendo de qué tan lejos del dinero o fuera del dinero estén los precios de ejercicio. Por lo general, los parámetros elegidos terminan con la prima de la compra ligeramente superior a la prima de la venta, lo que crea un débito neto en la cuenta al principio.