Opción Step Premium
¿Qué es una opción de prima escalonada?
Una prima escalonada es un precio de compra para un acuerdo de opción que debe reembolsarse en una serie de cuotas que se realizan a lo largo del tiempo a medida que se acerca la fecha de vencimiento o el precio de ejercicio de la opción.
Otros acuerdos de opciones son las opciones de vainilla, que requieren que se pague la prima completa cuando se inicia la operación.
Comprensión de la opción Step Premium
Las opciones de prima escalonada se negocian sin receta, por lo que las partes involucradas en la transacción pueden crear sus propios términos.
Conclusiones clave
- Una opción de prima escalonada es un acuerdo para pagar un contrato de opciones en una serie de pagos a lo largo del tiempo.
- Se encuentra entre las opciones flexibles disponibles para los operadores de opciones en el mercado extrabursátil.
- Las opciones de prima escalonada generalmente cuestan más que las llamadas opciones básicas, que requieren el pago en el momento del acuerdo.
Las opciones pueden negociarse en el mercado extrabursátil o en una bolsa de valores pública. Los acuerdos contractuales flexibles, como las opciones de primas escalonadas, son una característica del mercado extrabursátil.
En las operaciones extrabursátiles, el contrato de la opción detalla el monto de la prima y cuándo se pagará. Una opción de prima escalonada es más cara que una opción de vainilla comparable.
Otros arreglos flexibles
Un arreglo aún más caro es la opción de prima contingente. En este caso, el inversor no paga prima si la opción vence sin dinero o sin valor intrínseco.
Dada la flexibilidad que es posible, se ha diseñado una amplia variedad de opciones para satisfacer diferentes necesidades de inversión. Sus primas reflejan los riesgos y recompensas únicos asociados con cada tipo de opción.
Por qué elegir un Step Premium
Un comprador de opciones puede optar por comprar una opción de prima escalonada simplemente para distribuir el costo durante un período de tiempo más largo. Otro comerciante puede optar por vender (o suscribir ) una opción de prima escalonada porque la prima total será mayor que la de una opción básica comparable.
Una opción de prima escalonada se considera una opción estructurada.
Ejemplo de una prima de opción escalonada
Supongamos que un comprador de opciones desea iniciar una operación en una opción de prima escalonada. Las opciones vencerán en cuatro semanas.
Una opción de vainilla con los parámetros que los comerciantes quieren tiene una prima de $ 1. Dado que el comerciante quiere una opción de paso, el vendedor solicita $ 1,10.
El comprador acepta y compra 10 contratos (de 100 acciones cada uno) por un costo total de 100 x 10 x $ 1.10 = $ 1,100. Como parte del acuerdo, el comprador de la opción pagará una cuarta parte de la prima, o $ 275, al final de cada semana. Al cabo de cuatro semanas, la prima se liquidará en su totalidad.
Otra variacion
Dado que las partes involucradas pueden personalizar las primas escalonadas, en lugar de pagar la prima a medida que pasan cantidades iguales de tiempo, las partes pueden acordar el pago cuando el activo subyacente alcanza ciertos precios.
Por ejemplo, si la opción anterior es una opción de compra, el precio de ejercicio es de $ 45 y la acción subyacente se cotiza actualmente a $ 44, las cuotas de la prima pueden vencerse cada vez que el subyacente se acerca $ 0,25 al ejercicio. Si el subyacente sube a $ 44,25, se debe pagar la primera prima. Cuando sube a $ 44.50, se debe realizar otro pago de prima. Si el subyacente no alcanza el precio de ejercicio, cualquier prima restante vence al vencimiento.