Retorno sobre el capital medio empleado – Definición de ROACE
¿Qué es el rendimiento del capital medio empleado (ROACE)?
El retorno sobre el capital medio empleado (ROACE) es una relación financiera que muestra la rentabilidad frente a las inversiones que una empresa ha realizado en sí misma. Esta métrica se diferencia del cálculo relacionado del rendimiento del capital empleado (ROCE) en que toma los promedios del capital de apertura y de cierre durante un período de tiempo, en lugar de solo la cifra de capital al final del período.
La fórmula de ROACE es
¿Qué le dice el rendimiento del capital medio empleado?
El retorno sobre el capital empleado promedio (ROACE) es un índice útil cuando se analizan negocios en industrias intensivas en capital, como el petróleo. Las empresas que pueden obtener mayores ganancias de una menor cantidad de activos de capital tendrán un ROACE más alto que las empresas que no son tan eficientes en la conversión de capital en ganancias. La fórmula para el índice utiliza el EBIT en el numerador y lo divide por los activos totales promedio menos los pasivos corrientes promedio.
A los analistas e inversores fundamentales les gusta utilizar las métricas ROACE, ya que compara la rentabilidad de la empresa con las inversiones totales realizadas en nuevo capital.
- El rendimiento del capital empleado medio (ROACE) es una relación financiera que muestra la rentabilidad frente a las inversiones que una empresa ha realizado en sí misma.
- A los analistas e inversores fundamentales les gusta utilizar las métricas ROACE, ya que compara la rentabilidad de la empresa con las inversiones totales realizadas en nuevo capital.
- El ROACE se diferencia del ROCE porque representa los promedios de activos y pasivos.
Ejemplo de cómo se usa ROACE
Como ejemplo hipotético de cómo calcular el ROACE, suponga que una empresa comienza el año con $ 500 000 en activos y $ 200 000 en pasivos. Termina el año con $ 550 000 en activos y los mismos $ 200 000 en pasivos. Durante el transcurso del año, la compañía obtuvo $ 150,000 de ingresos y $ 90,000 de gastos operativos totales. El primer paso es calcular el EBIT:
EBIT=R-O=PS150,000-PS90,000=PS60,000where:R=RevenueO=Operunting expenses\ begin {alineado} & \ text {EBIT} = \ text {R} – \ text {O} = \ $ 150,000 – \ $ 90,000 = \ $ 60,000 \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {R} = \ text {Ingresos} \\ & \ text {O} = \ text {Gastos operativos} \\ \ end {alineado}EBIT=R-O=$150,000-$90,000=$60,000dónde:R=IngresosO=Los gastos de explotación
El segundo paso consiste en calcular el capital medio empleado. Esto es igual al promedio de los activos totales menos los pasivos al comienzo del año y al final del año:
CE=PS550,000-PS200,000=PS350,000where:CE=Capital employed end of year\ begin {align} & \ text {CE} = \ $ 550,000 – \ $ 200,000 = \ $ 350,000 \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {CE} = \ text {Capital empleado al final del año} \\ \ fin {alineado}CE=$550,000-$200,000=$350,000dónde:CE=Capital empleado a fin de año
Por último, dividiendo el EBIT por el capital medio empleado, se determina el ROACE:
ROACE=PS60,000PS325,000=18.46%\ begin {alineado} & \ text {ROACE} = \ frac {\ $ 60,000} {\ $ 325,000} = 18.46 \% \\ \ end {alineado}ROACE=$325,000
The Difference Between ROACE and ROCE
El rendimiento del capital empleado (ROCE) es un índice financiero estrechamente relacionado que también mide la rentabilidad de una empresa y la eficiencia con la que se emplea su capital. El ROCE se calcula de la siguiente manera:
ROCE=EBITCapital Employed\ begin {alineado} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital empleado}} \\ \ end {alineado}ROCE=Capital Empleado
El capital empleado, también conocido como fondos empleados, es la cantidad total de capital utilizado para la adquisición de beneficios por una empresa o proyecto. Es el valor de todos los activos empleados en un negocio o unidad de negocio y se puede calcular restando los pasivos corrientes de los activos totales. ROACE, por otro lado, usa activos y pasivos promedio. El promedio de un período suaviza las cifras para eliminar el efecto de situaciones atípicas, como picos estacionales o disminuciones en la actividad comercial.
Limitaciones de ROACE
Los inversores deben tener cuidado al utilizar la relación, ya que los activos de capital, como una refinería, pueden depreciarse con el tiempo. Si se obtiene la misma cantidad de ganancias de un activo en cada período, la depreciación del activo hará que el ROACE aumente porque es menos valioso. Esto hace que parezca que la empresa está haciendo un buen uso del capital, aunque, en realidad, no está realizando ninguna inversión adicional.