Cómo calcular el capital empleado a partir del balance general de una empresa

El activos fijos, inventarios, cuentas comerciales por cobrar y cuentas por pagar.

Conclusiones clave

  • Los inversores y analistas realizarán un análisis de capital empleado porque destaca cómo una empresa gasta e invierte su dinero.
  • El balance de una empresa proporciona la información necesaria para calcular el capital empleado.
  • Las métricas clave para revisar del balance de una empresa al realizar un análisis de capital empleado son inventarios, activos fijos, cuentas por cobrar y cuentas por pagar.
  • Un análisis de capital empleado generalmente tomará en consideración las inversiones de capital, como el valor de los activos necesarios para que la empresa opere con éxito.
  • Si bien hay varias formas de medir el capital empleado, la fórmula más simple es calcular los activos totales menos los pasivos corrientes.

Inversiones de capital

Un análisis de capital empleado proporciona información útil sobre cómo la administración invierte el dinero de una empresa. Sin embargo, puede resultar problemático definir el capital empleado porque hay muchos contextos en los que puede existir. Sin embargo, la mayoría de las definiciones generalmente se refieren a la inversión de capital necesaria para que una empresa funcione.

Las inversiones de capital incluyen acciones y pasivos a largo plazo, pero también pueden referirse al valor de los activos utilizados en la operación de una empresa. En pocas palabras, el capital empleado es una medida del valor de los activos menos  los pasivos corrientes. Ambas medidas se pueden encontrar en el balance de una empresa. Un pasivo corriente es la parte de la deuda de una empresa que debe pagarse dentro de un año. De esta manera, el capital empleado es una estimación más precisa de los activos totales.

Retorno sobre el capital empleado (ROCE)

El capital empleado se interpreta mejor combinándolo con otra información para formar una métrica de análisis como el  rendimiento del capital empleado  (ROCE). Al igual que el rendimiento de los activos (ROA), los inversores utilizan el ROCE para obtener una estimación aproximada de cuál podría ser su rendimiento en el futuro. El rendimiento del capital empleado (ROCE) se considera un índice de rentabilidad. Compara la ganancia operativa neta con el capital empleado e informa a los inversores cuánto se genera cada dólar de ganancias con cada dólar de capital empleado.

Una empresa financia su capital empleado a través de sus inversiones de capital. Preste atención al capital contable, la deuda neta y otros activos y pasivos a largo plazo al realizar un análisis. Estos elementos proporcionan una sensación de flexibilidad de capital futuro.

Análisis de capital empleado

Como se mencionó anteriormente, el capital empleado es una frase general. No hay definiciones fijas o universales que expliquen lo que significa capital empleado o, más bien, las diferentes definiciones se basan en diferentes contextos.

La presentación más simple del capital empleado es el total de activos menos los pasivos corrientes. A veces es igual a todo el capital actual más los préstamos que generan intereses (pasivo no corriente).

Los inversores fundamentales se refieren con mayor frecuencia al capital empleado como parte del rendimiento del capital empleado (ROCE) o de las métricas de rendimiento del capital empleado promedio (ROACE). ROCE y ROACE comparan la rentabilidad de la empresa con las inversiones totales realizadas en nuevo capital.

Algunos consideran el capital empleado como pasivo a largo plazo más capital social más reservas de pérdidas y ganancias. En esta circunstancia, los activos netos empleados son siempre iguales al capital empleado.

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Método simple para calcular el capital empleado

Una de las formas más sencillas de determinar el capital empleado es revisando el balance de una empresa. Este método consta de cuatro pasos:

Localizar el valor neto de todos los activos fijos

La sección de activos no corrientes (o de largo plazo) del balance incluirá los activos fijos de la empresa. La sección se conoce como propiedad, planta y equipo (PP&E). Con excepción de la tierra, los activos fijos se reportarán con su valor depreciado.

Agregar inversiones de capital

Sume todas las inversiones de capital que han entrado en el negocio. Esto puede incluir cualquier financiación o inversión individual, financiera o de capital de riesgo que se haya realizado en el negocio.

Agregar activos actuales

En la sección de activos del balance, las partidas se enumeran en orden de liquidez. Los artículos que se pueden convertir más fácilmente en efectivo se encuentran en la parte superior de la lista. La lista se dividirá en activos corrientes y activos no corrientes o de largo plazo.

Los activos corrientes se pueden convertir en efectivo en un año o menos, mientras que los activos a largo plazo tardan más en convertirse. Si bien es más fácil usar el costo original, algunas empresas prefieren usar el costo de reemplazo después de la depreciación. Agregue a su cálculo todos los activos corrientes, incluido el efectivo en caja, efectivo en bancos, facturas por cobrar, acciones y otros activos corrientes.

Restar pasivos corrientes

Los pasivos corrientes son las obligaciones financieras a corto plazo de una empresa, que normalmente vencen en un año o menos. Encontrará los pasivos corrientes informados en el balance de la empresa. Los ejemplos incluyen cuentas por pagar, gastos acumulados, deuda a corto plazo y dividendos por pagar.