Acciones restringidas
¿Qué es el stock restringido?
Las acciones restringidas se refieren a las acciones de propiedad no registradas en una corporación que se emiten a filiales corporativas, como ejecutivos y directores. Las acciones restringidas no son transferibles y deben negociarse de acuerdo con las regulaciones especiales de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Las restricciones están destinadas a disuadir las ventas prematuras que podrían afectar negativamente a la empresa. Por lo general, las acciones restringidas están disponibles para la venta según un programa de adjudicación gradual que dura varios años. Las acciones restringidas también se conocen como «acciones de carta» y «acciones de la sección 1244».
Conclusiones clave
- Las acciones restringidas son una forma de compensación ejecutiva en la que se emiten acciones intransferibles a los empleados que vienen con condiciones sobre el momento de la venta.
- Las restricciones incluyen un período de adquisición de derechos que puede durar varios años, con la condición de que el empleado continúe trabajando en la empresa durante varios años o hasta que se cumpla un hito de la empresa en particular.
- El uso de acciones restringidas es más común en empresas establecidas que desean motivar a los empleados dándoles una parte del capital social.
Cómo funcionan las acciones restringidas
Las acciones restringidas proporcionan a un empleado una participación en su empresa, pero no tienen un valor tangible antes de su consolidación. La adquisición otorga a los empleados derechos sobre los activos proporcionados por el empleador a lo largo del tiempo, lo que les brinda un incentivo para desempeñarse bien y permanecer en la empresa. El cronograma de consolidación establecido por una empresa determina cuándo los empleados adquieren la propiedad total del activo (en este caso, unidades de acciones restringidas). A las unidades de acciones restringidas se les asigna un valor justo de mercado en el momento de su consolidación.
Las acciones restringidas se hicieron más populares a mediados de la década de 2000, ya que las empresas debían gastar las concesiones de opciones sobre acciones. Las acciones restringidas se utilizan a menudo como una forma de compensación a los empleados, en cuyo caso, por lo general, se vuelven transferibles si se satisfacen ciertas condiciones, como el empleo continuo durante un período de tiempo o el logro de hitos de desarrollo de productos particulares, ganancias por acción ( EPS) u otros objetivos financieros.
Los iniciados reciben acciones restringidas después de la actividad de fusión y adquisición, la actividad de suscripción y la renunciar a acciones restringidas si deja la empresa, no cumple con los objetivos de desempeño corporativos o personales, o no cumple con las restricciones comerciales de la SEC. Las regulaciones de la SEC que rigen la negociación de acciones restringidas se describen en la Regla 144 de la SEC, que describe el registro y la negociación pública de acciones restringidas y los límites en los períodos de tenencia y el volumen.
Un ejecutivo puede tener que renunciar a acciones restringidas en caso de que deje la empresa, pierda ciertos objetivos de desempeño preestablecidos o se meta en problemas con la Comisión de Bolsa y Valores.
Estas acciones también pueden venir con una disposición de doble activación. Eso significa que las acciones de un empleado se vuelven irrestrictas si la empresa es adquirida por otro y el empleado es despedido en la reestructuración que sigue.
Unidades de acciones restringidas (RSU) frente a adjudicaciones de acciones restringidas
Dos variaciones de las acciones restringidas son las unidades de acciones restringidas (RSU) y las adjudicaciones de acciones restringidas. Una unidad de acciones restringidas es una promesa hecha a un empleado por un empleador de otorgar un número determinado de acciones de la empresa al empleado en un momento predeterminado en el futuro. Dado que las RSU no son en realidad acciones, sino solo un derecho a las acciones prometidas, no tienen derecho a voto. Se debe ejercer una RSU para recibir las acciones. Una RSU que se convierte en una acción conlleva los derechos de voto estándar para la clase de acción emitida.
Una adjudicación de acciones restringidas es similar a una RSU en varias formas, excepto por el hecho de que la adjudicación también incluye derechos de voto. Esto se debe a que el empleado es propietario de las acciones inmediatamente una vez que se adjudican. Generalmente, una RSU representa acciones, pero en algunos casos, un empleado puede optar por recibir el valor en efectivo de la RSU en lugar de una adjudicación de acciones. Este no es el caso de las adjudicaciones de acciones restringidas, que no se pueden canjear por efectivo.
Tributación de acciones restringidas
La Sección 1244 del Código de Rentas Internas (IRC). Los accionistas restringidos pagan impuestos sobre la ganancia capital representada por la diferencia entre el precio de la acción en la fecha en que se consolida y la fecha en que se vende. Además, las acciones restringidas están sujetas a impuestos como ingresos ordinarios en el año en que se consolidan. Esto es lo opuesto a las opciones sobre acciones, que se gravan cuando el empleado ejerce su opción, no cuando se adquieren.
La cantidad de acciones restringidas que debe declararse como ingreso es el valor justo de mercado de la acción en la fecha de consolidación menos su precio de ejercicio original. Sin embargo, el accionista restringido puede hacer una elección de la Sección 83 (b), que le permite usar el precio en la fecha de concesión, no la fecha de consolidación, a los efectos de calcular el impuesto sobre la renta ordinario. La factura de impuestos debe pagarse antes en este caso, pero puede ser sustancialmente menor si las acciones se aprecian entre la fecha de concesión y la fecha de consolidación. El riesgo de tomar esta elección es que si el accionista restringido abandona la empresa antes de que las acciones se consoliden, las acciones se pierden y los impuestos ya pagados no son reembolsables.
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