Tasa de reinversión
¿Qué es una tasa de reinversión?
La tasa de reinversión es la cantidad de interés que se puede ganar cuando se saca dinero de una inversión de renta fija y se coloca en otra. Por ejemplo, la tasa de reinversión es la cantidad de interés que el inversionista podría ganar si comprara un bono nuevo mientras mantiene un bono rescatable llamado debido a una baja en la tasa de interés.
Las tasas de reinversión son de particular interés para los inversores reacios al riesgo que invierten en letras del Tesoro (letras del Tesoro), bonos del Tesoro ( bonos T), bonos municipales, certificados de depósito (CD), acciones preferentes con una tasa de dividendo establecida y otros inversiones de renta fija. Estos inversores, que a menudo son jubilados o próximos a jubilarse, dependen de los ingresos constantes que les proporcionan sus inversiones. Si bien la reinversión en valores de renta fija es una estrategia común de la cartera de jubilación, tiene riesgos, como el riesgo de tasa de interés.
Conclusiones clave
- La tasa de reinversión es el rendimiento que un inversor espera obtener después de reinvertir los flujos de efectivo obtenidos de una inversión anterior.
- La tasa de reinversión se expresa como un porcentaje y representa la cantidad de interés que se puede ganar en una inversión de renta fija.
- Las tasas de reinversión pueden verse afectadas negativamente por el riesgo de tasa de interés, que es el potencial de pérdidas de inversión como resultado de cambios en las tasas de interés.
- Las tasas de reinversión también pueden verse afectadas por el riesgo de reinversión, que es el potencial de que el inversor no pueda reinvertir los flujos de efectivo a una tasa comparable a su tasa de rendimiento actual.
Entender la tasa de reinversión
La tasa de reinversión es el rendimiento que un inversor espera recibir después de reinvertir los flujos de efectivo de una inversión. El rendimiento se expresa como un porcentaje y representa el beneficio anticipado que el inversor espera obtener con la reinversión de su dinero.
Por ejemplo, tome un inversor que haya comprado un CD a 5 años con una tasa de interés del 2%. Al final del plazo, el inversor puede reinvertir su dinero en otro CD a la tasa de interés vigente, puede tomar el efectivo sin reinvertir o puede reinvertir en otro tipo de inversión. Si eligen reinvertir en un bono que ofrece un rendimiento del 3,5%, entonces su tasa de reinversión es del 3,5%.
Riesgo de reinversión y tasa de interés
Las tasas de reinversión anticipadas juegan un papel en las decisiones de un inversionista sobre qué plazo seleccionar al comprar un bono o certificado de depósito (CD). Un inversor que espera que las tasas de interés aumenten podría seleccionar una inversión a corto plazo bajo el supuesto de que la tasa de reinversión cuando el bono o el certificado de depósito vence será más alta que las tasas de interés que pueden bloquearse para inversiones de vencimiento más largo.
Cuando se emite un bono y las tasas de interés aumentan, un inversor enfrenta un riesgo de tasa de interés. Dado que los precios de los bonos caen cuando suben las tasas de interés, un inversionista que tenga un bono de tasa fija puede experimentar una pérdida de capital si el bono se vende antes de su fecha de vencimiento. Cuanto mayor sea el período de tiempo hasta el vencimiento, mayor será el riesgo de tasa de interés del bono. Debido a que un tenedor de bonos recibe el valor nominal al vencimiento, los bonos que se acercan a la fecha de vencimiento tienen poco riesgo de tasa de interés.
Los inversores pueden reducir el riesgo de tipos de interés manteniendo bonos de diferente duración y cubriendo sus inversiones con derivados de tipos de interés.
Riesgo de reinversión
Cuando las tasas de interés disminuyen, el precio de un bono de tasa fija aumenta. Un inversor puede decidir vender un bono para obtener una ganancia. Mantener el bono puede resultar en no ganar tantos ingresos por intereses por reinvertir los pagos periódicos del cupón. A esto se le llama riesgo de reinversión. Cuando las tasas de interés bajan, los pagos de intereses sobre los bonos también disminuyen. El rendimiento de un bono al vencimiento disminuye, lo que reduce los ingresos totales recibidos.
Pagos de cupones reinvertidos
En lugar de realizar pagos de cupón al inversor, algunos bonos reinvierten el cupón en el bono, por lo que crece a una tasa de interés compuesta establecida. Cuando un bono tiene un período de vencimiento más largo, el interés sobre el interés aumenta significativamente el rendimiento total y podría ser el único método de obtener un rendimiento anualizado del período de tenencia igual a la tasa de cupón. El cálculo de los intereses reinvertidos depende de la tasa de interés reinvertida.
Los pagos de cupones reinvertidos pueden representar hasta el 80% del rendimiento de un bono para un inversor. La cantidad exacta depende de la tasa de interés obtenida por los pagos reinvertidos y el período de tiempo hasta la fecha de vencimiento del bono. El pago del cupón reinvertido se puede calcular calculando el crecimiento compuesto de los pagos reinvertidos o utilizando una fórmula cuando la tasa de interés del bono y la tasa de rendimiento al vencimiento son iguales.