Reglamento U
¿Qué es la Regulación U?
La Regulación U es una regulación de la Junta de la Reserva Federal que rige los préstamos de entidades que involucran valores como garantía y la compra de valores con margen. La Regulación U limita la cantidad de apalancamiento que se puede extender a préstamos garantizados por valores con el propósito de comprar más valores. Los valores involucrados generalmente incluyen acciones, fondos mutuos y otros valores negociados en el mercado.
Conclusiones clave
- La Regulación U es un requisito de la Reserva Federal para los prestamistas que otorgan crédito garantizado por acciones de margen, excluidos los corredores de valores y los distribuidores.
- Las acciones de margen incluyen valores de renta variable registrados en una bolsa nacional, como la NYSE, operaciones de valores extrabursátiles (OTC) en el Nasdaq, valores de deuda que se pueden convertir en acciones de margen y la mayoría de los fondos mutuos.
- La regulación se aplica a los bancos comerciales, asociaciones de ahorro y préstamo, cajas de ahorro federales, uniones de crédito, asociaciones de crédito a la producción, compañías de seguros y empresas con planes de opciones sobre acciones para empleados.
- La Regulación U pone límites a las entidades que otorgan crédito con el propósito de comprar o mantener acciones de margen, utilizando valores como garantía para los préstamos.
Entendiendo la Regulación U
La Regulación U está diseñada para mitigar los riesgos asociados que existen cuando se usa el apalancamiento de margen en la negociación de valores, especialmente cuando se otorga demasiado apalancamiento a una persona o empresa. Al limitar el monto del margen, la Regulación U tiene como objetivo limitar las pérdidas potenciales que tanto los prestatarios como los bancos o prestamistas pueden sufrir en casos en los que el apalancamiento puede conducir a pérdidas muy grandes en relación con el capital físico otorgado.
La Regulación U se enfoca específicamente en el apalancamiento extendido con valores como garantía, para la compra de valores adicionales. Se aplica a entidades distintas de los agentes de bolsa, tales como bancos comerciales, asociaciones de ahorro y préstamo, cajas de ahorro federales, uniones de crédito, asociaciones de crédito a la producción, compañías de seguros y empresas que tienen planes de opciones sobre acciones para empleados.
La Regulación U establece un límite en el monto máximo de préstamo que una entidad puede emitir a un prestatario garantizando el préstamo con acciones u otros valores con el propósito de comprar más valores. El valor máximo de préstamo que se puede ofrecer es el 50% del valor de mercado de los valores colaterales.
La Regulación U está diseñada para poner un piso a las pérdidas potenciales que los prestatarios y bancos o prestamistas pueden sufrir en casos en los que el apalancamiento puede generar grandes pérdidas en relación con el capital disponible.
Requisitos del prestamista bancario
La Regulación U tiene dos requisitos importantes que los prestamistas bancarios deben cumplir. En primer lugar, un prestamista bancario debe obtener una declaración de propósito (formulario U-1) para préstamos garantizados por una garantía que supere los $ 100,000. En segundo lugar, un prestamista bancario solo puede otorgar crédito por el 50% del valor de los valores utilizados como garantía del préstamo si el préstamo se va a utilizar para la compra de valores.
La Regulación U se aplica específicamente a los préstamos garantizados otorgados con el propósito de comprar valores. Esta es la razón por la que las declaraciones de propósitos son importantes para cumplir con la Regulación U. Las declaraciones de propósitos se aplican de manera más estricta para préstamos que excedan los $ 100,000. Un prestamista bancario no tiene restricciones de la Junta de la Reserva Federal cuando emite un préstamo garantizado con valores que no están destinados a la compra de más valores.
1936
El año en que la Regulación U comenzó a cubrir el crédito de valores otorgado específicamente por bancos comerciales.
Ejemplo de límites de regulación U
Por ejemplo, suponga que a un prestatario le gustaría pedir dinero prestado a un banco con el fin de comprar valores y que el prestatario planea utilizar $ 400 000 en valores como garantía. El préstamo requeriría un Formulario U-1 que revele el propósito del préstamo. Dado que el préstamo tiene el propósito de comprar más valores, la cantidad máxima de crédito que el banco puede otorgar al prestatario es de $ 200,000. Si el prestatario aumentaba la cantidad de garantía que estaba dispuesto a utilizar para garantizar el préstamo a $ 500 000, el banco podría ofrecerle un préstamo por $ 250 000.
Exenciones del Reglamento U
Es posible que se apliquen algunas excepciones a la Regulación U. Los prestamistas no bancarios están sujetos a una supervisión ligeramente diferente cuando otorgan préstamos con valores como garantía. Además, los préstamos ofrecidos contra planes de opciones sobre acciones para empleados pueden estar exentos de los requisitos de la Regulación U.