Por qué los inversores deberían consultar la declaración de poder

Al buscar información sobre la salud financiera de una empresa, el primer lugar donde los inversores suelen mirar es el 10-K o el 10-Q. Pero la declaración de poder puede ser igualmente reveladora, ya que profundiza en las relaciones comerciales, los antecedentes y la compensación de los funcionarios corporativos. La declaración de poder típica aborda muchos temas de valor para los inversores. A continuación se muestra parte de la información que puede obtener de este importante documento.

Perfil de gestión

El poder proporciona información detallada sobre el director ejecutivo, el presidente y la junta directiva de una empresa. Esto es valioso porque brinda a los inversionistas información sobre las habilidades y la experiencia de los oficiales.

¿Han trabajado los oficiales en la industria antes? ¿Ascendieron en la escala corporativa de manera típica o fueron de alguna manera trasplantados de otra industria? ¿Forman parte de los consejos de administración de otras empresas? ¿Tienen algún conflicto de intereses potencial? ¿Están sus funciones demasiado dispersas? Estas son preguntas importantes que el apoderado a menudo puede responder.

Propiedad de información privilegiada y compensación ejecutiva

La declaración de poder puede decirle si una empresa se dirige en beneficio de los accionistas o en beneficio de los iniciados. Una sección detallará la compensación ejecutiva y cuánto se les paga a los miembros de la junta directiva.

Además, mire sus posiciones de opciones. ¿El directorio y la administración tienen un interés personal en que las acciones suban? ¿O simplemente están cobrando un buen sueldo?

Idealmente, desea que un gran porcentaje del pago de la gerencia provenga de opciones de compra fuera del dinero, es decir, opciones que actualmente no tienen valor pero que podrían valer mucho si el precio de las acciones se mueve materialmente más alto. En pocas palabras, la compensación de acciones basada en opciones brinda a la administración un incentivo para mejorar el valor para los accionistas y encontrar formas de aumentar el precio de las acciones.

Préstamos para personas mayores

A veces, en el curso de los negocios, las empresas hacen tratos amorosos con sus ejecutivos de alto nivel. Estos préstamos son a veces de cientos de miles o incluso millones de dólares. Esto es malo para el accionista medio por varias razones.

Primero, la empresa no debería actuar como un banco. Su capital, si estuviera buscando al accionista común, idealmente debería retenerse para estimular el crecimiento relacionado con el negocio, o devolverse a los accionistas en forma de dividendo.

Un segundo problema es que la tasa de interés que se cobra por estos préstamos suele ser inferior a la que se ofrece en el mercado de préstamos en general. Esto es problemático, porque significa que la empresa no recibe una compensación adecuada por realizar los préstamos. Un tercer problema , y quizás el más preocupante , es que muchas veces las empresas condonarán estos préstamos por completo, especialmente si el empleado es despedido o se jubila, dejando que los accionistas paguen la factura.

Cambios en los auditores

A veces, una empresa cambia de empresa de auditoría. El proxy esbozará el fundamento del cambio y le dará al inversionista una idea de si fue un cambio legítimo o debido a un desacuerdo sobre las prácticas contables.

Salud general de la empresa

De manera similar a una presentación anual o trimestral, en una declaración de poder, la administración también incluirá normalmente una discusión general sobre la salud general de la empresa. A menudo, se pueden obtener ideas interesantes a partir de la información sobre la cartera de pedidos, las tendencias del margen bruto, las oportunidades del balance general u otras inquietudes.

Planes comerciales detallados

El poder detallará los planes de negocios o asuntos sobre los cuales la junta puede votar. Esta información, aunque a veces está contenida en el 10-K, a menudo es mucho más concisa y fácil de leer en la declaración de poder.

El inversionista debe analizar esta valiosa información para determinar si la empresa se enfrenta a posibles desafíos en el futuro, o si existen oportunidades que la administración no ha descrito en las conferencias telefónicas o en la sección de análisis y discusión de la administración del 10- K o 10-Q.

Transacciones con partes relacionadas

En el proxy, también habrá una sección que revela las transacciones con partes relacionadas. Busque posibles conflictos de intereses o acuerdos amorosos que la gerencia haya establecido para sí mismos.

Por ejemplo, ¿la empresa obtiene una materia prima fundamental para sus productos de otra empresa propiedad del director ejecutivo? Si es así, quizás la empresa esté pagando más de lo necesario. Demasiados conflictos de intereses sin duda deberían despertar su interés como accionista y hacer que desconfíe de los méritos de inversión de la empresa.

Riesgos de litigio

La empresa puede describir los riesgos de litigios en las notas a pie de página de otros estados financieros. El apoderado a menudo comentará los posibles resultados de ciertos juicios, o la posibilidad de que la gerencia pueda apartar dinero en forma de reserva para pagar la posible pérdida de un juicio.

La línea de fondo

La declaración de poder es probablemente el formulario que más se pasa por alto que se presenta ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Sin embargo, puede informar e iluminar al inversor curioso y diligente.