Privilegio de sobresuscripción
¿Qué es un privilegio de sobresuscripción?
Un privilegio de sobresuscripción se extiende a los accionistas de una empresa en la emisión de una oferta de derechos o warrants. El privilegio permite a los accionistas comprar las acciones restantes después de que otros accionistas hayan tenido la oportunidad de comprarlas.
DISTRIBUCIÓN DEL PRIVILEGIO DE SOBRUSCRIPCIÓN
Los privilegios de sobresuscripción se aplican a los accionistas existentes. En una oferta de derechos, una empresa generalmente ofrece a sus accionistas existentes el derecho a comprar un número específico de acciones con un descuento del precio actual de las acciones dentro de un período de tiempo determinado. Dado que las empresas emiten acciones para recaudar dinero y la falta de venta de todas las acciones nuevas en una emisión podría dejar a una empresa subcapitalizada, las emisiones de derechos a veces utilizan una forma de plan de contingencia para tratar con los accionistas que deciden no ejercer su derecho a comprar nuevas acciones. Los privilegios de sobresuscripción otorgan a los accionistas derechos adicionales para comprar una proporción específica de las acciones no ejercidas.
La sobre suscripción generalmente describe una situación en la que la demanda supera la oferta de acciones en una nueva emisión. En el caso de privilegios de sobresuscripción, las empresas presumen que la sobresuscripción ocurrirá entre el grupo de accionistas dispuestos a ejercer su derecho a comprar nuevas acciones. En muchos casos, esta demanda surge del deseo de los accionistas de mantener su propiedad proporcional de las acciones de una empresa junto con los derechos de voto que las acompañan. Las ofertas de derechos dan cuenta de esto al emitir derechos y privilegios de sobresuscripción en proporción a las tenencias actuales de los accionistas.
Elecciones de los accionistas durante la emisión de derechos
Las empresas utilizan las emisiones de derechos para obtener efectivo de los accionistas existentes, a menudo para pagar deudas existentes, realizar una compra de capital a gran escala por única vez o resolver un problema de flujo de caja. Una nueva emisión de acciones causa dilución, ya que el mayor número de acciones disponibles en general disminuye el valor de cualquier acción dada como una proporción del total. Los accionistas actuales que buscan mantener sus participaciones proporcionales deben comprar una cantidad de acciones nuevas igual a la proporción de acciones que poseen. Además, sin embargo, los accionistas deben considerar la posible pérdida de valor en sus tenencias actuales al decidir si el precio con descuento ofrecido por nuevas acciones tiene sentido.
Los inversores también deben investigar las razones detrás de una emisión de derechos antes de ejercer esos derechos. La emisión de derechos puede ser una señal de problemas financieros, especialmente cuando las empresas no pueden pagar la deuda existente. Sin embargo, las ofertas de derechos no siempre indican una empresa en problemas. Los inversores inteligentes investigarán la situación para asegurarse de tener una imagen completa de los beneficios y riesgos involucrados en la compra de las acciones con descuento ofrecidas en una emisión de derechos.
En general, los accionistas a los que se les ofreció una emisión de derechos tienen tres opciones: pueden ejercer sus derechos, ignorar sus derechos y recibir un golpe de la dilución o, en algunos casos, vender los derechos a otros accionistas o devolverlos a un suscriptor.