Interes abierto

¿Qué es el interés abierto?

El interés abierto es el número total de contratos de derivados pendientes, como opciones o futuros, que no se han liquidado para un activo. El interés abierto total no cuenta y totaliza cada contrato de compra y venta. En cambio, el interés abierto proporciona una imagen más precisa de la actividad de negociación de opciones y de si los flujos de dinero hacia el mercado de futuros y opciones están aumentando o disminuyendo.

Explicación del interés abierto

Para comprender el interés abierto, primero debemos explorar cómo se crean las opciones y los contratos de futuros. Si existe un contrato de opciones, debe haber tenido un comprador. Para cada comprador, debe haber un vendedor, ya que no se puede comprar algo que no esté disponible para la venta.

La relación entre el comprador y el vendedor crea un contrato y un solo contrato equivale a 100 acciones del activo subyacente. El contrato se considera «abierto» hasta que la contraparte lo cierra. Sumar los contratos abiertos, donde hay un comprador y un vendedor para cada uno, da como resultado el interés abierto.

Si un comprador y un vendedor se unen e inician una nueva posición de un contrato, entonces el interés abierto aumentará en un contrato. Si un comprador y un vendedor abandonan una posición de un contrato en una operación, el interés abierto disminuye en un contrato. Sin embargo, si un comprador o vendedor transfiere su posición actual a un nuevo comprador o vendedor, el interés abierto permanece sin cambios.

Cambios en el interés abierto

Es importante tener en cuenta que el interés abierto es igual al número total de contratos, no al total de cada transacción por cada comprador y vendedor. En otras palabras, el interés abierto es el total de todas las compras o todas las ventas, no ambas.

El número de interés abierto solo cambia cuando un nuevo comprador y un vendedor ingresan al mercado, creando un nuevo contrato, o cuando un comprador y un vendedor se encuentran, cerrando así ambas posiciones. Por ejemplo, si un comerciante tiene diez contratos en corto (venta) y otro tiene diez contratos en largo (compra), y estos comerciantes luego compran y venden diez contratos entre sí, esos contratos ahora están cerrados y se deducirán del interés abierto.

El interés abierto se asocia comúnmente con los mercados de futuros y opciones, donde el número de contratos existentes cambia de un día a otro. Estos mercados difieren del mercado de valores, donde las acciones en circulación de las acciones de una empresa permanecen constantes una vez que se ha completado una emisión de acciones.

Un concepto erróneo común del interés abierto radica en su supuesta capacidad predictiva. No puede pronosticar la acción del precio. El interés abierto alto o bajo refleja el interés de los inversores, pero no significa que sus puntos de vista sean correctos o que sus posiciones sean rentables.

Interés abierto frente a volumen de negociación

El interés abierto a veces se confunde con el volumen de operaciones, pero los dos términos se refieren a  medidas diferentes. En un día en que un comerciante que ya tiene 10 contratos de opciones vende esos 10 contratos a un nuevo comerciante que ingresa al mercado, la transferencia de contratos no crea ningún cambio en la cifra de interés abierto para esa opción en particular.

No se han agregado nuevos contratos de opciones al mercado porque un comerciante está transfiriendo su posición a otro. Sin embargo, la venta de los 10 contratos de opciones por un tenedor de opciones existente a un comprador de opciones aumenta la cifra de volumen de negociación del día en 10 contratos.

La importancia del interés abierto

El interés abierto es una medida de la actividad del mercado. Poco o ningún interés abierto significa que no hay posiciones de apertura, o que casi todas las posiciones se han cerrado. Un alto interés abierto significa que todavía hay muchos contratos abiertos, lo que significa que los participantes del mercado estarán observando ese mercado de cerca.

El interés abierto es una medida del flujo de dinero hacia un mercado de futuros u opciones. El aumento del interés abierto representa dinero nuevo o adicional que ingresa al mercado, mientras que la disminución del interés abierto indica que el dinero fluye fuera del mercado.

El interés abierto es particularmente importante para los operadores de opciones, ya que proporciona información clave sobre la  liquidez  de una opción.

Interés abierto y fuerza de la tendencia

El interés abierto también se utiliza como indicador de la fuerza de la tendencia. Dado que el aumento del interés abierto representa dinero e intereses adicionales que ingresan a un mercado, generalmente se interpreta como una indicación de que la tendencia actual del mercado está ganando impulso o es probable que continúe.

Por ejemplo, si la tendencia es ascendente para el precio del activo subyacente, como una acción, el aumento del interés abierto tiende a favorecer la continuación de esa tendencia. El mismo concepto se aplica a las tendencias bajistas. Cuando el precio de las acciones está disminuyendo y el interés abierto está aumentando, el interés abierto respalda nuevas caídas de precios.

Muchos analistas técnicos creen que el conocimiento de interés abierto puede proporcionar información útil sobre el mercado. Por ejemplo, si hay una desaceleración en el interés abierto después de un movimiento sostenido, ya sea hacia arriba o hacia abajo, en el precio, entonces podría estar presagiando el fin de esa tendencia.

Ejemplo del mundo real de interés abierto

A continuación se muestra una tabla de la actividad comercial en el mercado de opciones para los operadores A, B, C, D y E. El interés abierto se calcula siguiendo la actividad comercial de cada día.

• 1 de enero: El interés abierto aumenta en uno ya que solo se crea un contrato que consiste en una compra y venta.
• 2 de enero: Se crean cinco nuevos contratos de opciones, por lo que el interés abierto aumenta a seis.
• 3 de enero: el interés abierto disminuye en uno porque los operadores A y D venden un contrato para cerrar sus posiciones. Como se indicó anteriormente, el interés abierto no es el total de las operaciones de compra y venta.
• 4 de enero: El interés abierto permanece en cinco ya que no se crean nuevos contratos. El inversor E compró cinco contratos existentes de C.