Rotación abierta

¿Qué es la rotación abierta?

La rotación abierta es el sistema que se utiliza para abrir operaciones en un mercado de opciones. Este proceso suele tener lugar por primera vez cada mañana durante un día de negociación normal. El sistema de rotación abierta también puede volver a utilizarse si, en algún momento, la negociación se detiene a la mitad del día.

El término rotación abierta también puede referirse a un tipo de orden de mercado. En este caso, se refiere a una orden para comprar o vender un valor de opciones que permanecerá activo durante la rotación de operaciones de apertura de un día de negociación normal. Las órdenes de rotación abiertas que no se llenan durante la rotación inicial caducan automáticamente.

Entendiendo la rotación abierta

La rotación abierta es similar a una orden de apertura en el mercado de valores (pero la rotación abierta ocurre en el mercado de opciones). A diferencia de las acciones, las opciones deben esperar para comenzar a cotizar hasta que se haya determinado un precio de apertura para el valor subyacente.

Esto se lleva a cabo a través de un proceso que primero acepta órdenes y cotizaciones para la serie de opciones de compra que vencen antes y tienen el precio de ejercicio más bajo. Esta rotación continúa a través de toda la serie de opciones de compra a corto plazo. Luego, la rotación pasa a las llamadas que vencen más lejos.

Una vez que todas las opciones de compra están abiertas, el proceso continúa con las opciones de venta, comenzando con las opciones de venta con el precio de ejercicio más alto y la fecha de vencimiento más cercana. El sistema de rotación luego pasa a opciones de venta con precios de ejercicio más bajos. Finalmente, pasa a opciones con vencimientos más prolongados. Este sistema de rotación continúa hasta que todas las series de opciones subyacentes a una acción en particular se negocian en la bolsa.

El tiempo que lleva completar la rotación abierta completa para una serie de opciones completa depende del volumen de negociación tanto de las acciones subyacentes como de las opciones. El proceso tiende a moverse más rápido para las acciones con más liquidez. Estas acciones también tienden a tener opciones con un volumen de negociación relativamente mayor; esto acelera aún más el proceso de rotación abierta.

Consideraciones Especiales

Una orden de rotación abierta no significa necesariamente que la orden deba ejecutarse en la campana de apertura. En ocasiones, también puede entrar en juego una rotación durante condiciones de mercado rápido si los mercados no funcionan de manera ordenada. Si una acción se detiene, todas las opciones que se negocian sobre esa acción en particular también se detienen (hasta que la acción vuelva a abrir). En este punto, se inicia de nuevo el proceso de rotación.

También se puede aplicar a las operaciones que se ejecutan cuando el mercado vuelve a abrirse después del cierre por varias razones, incluidas las cuestiones técnicas que requieren la reapertura de las operaciones al mediodía. Por ejemplo, los funcionarios de la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago pueden dejar de cotizar hasta dos días hábiles si la acción subyacente tiene una apertura retrasada o si existen otras circunstancias inusuales.

Una vez que se reanuda el comercio, la rotación abierta vuelve a entrar en juego. Además, el intercambio puede suspender el uso de órdenes de detención y límite durante condiciones de mercado inusuales para ayudar a restaurar la integridad del mercado. Una vez más, la rotación abierta se utiliza cuando el mercado se reinicia.