Índice de miseria

¿Qué es el índice de miseria?

Igual a la suma de la tasa de inflación y la tasa de desempleo, el índice de miseria original se popularizó en la década de 1970 como una medida de la salud económica de Estados Unidos durante el mandato de un presidente.

Comprender el índice de miseria

El primer índice de miseria fue creado por el economista Arthur Okun, quien se desempeñó como segundo presidente del Consejo de Asesores Económicos del presidente Lyndon B. Johnson y profesor en Yale. El índice de miseria de Okun utilizó la suma simple de la tasa de inflación anual y la tasa de desempleo de la nación para proporcionar al presidente Johnson una instantánea fácil de entender de la salud relativa de la economía. Cuanto mayor es el índice, mayor es la miseria que siente el votante medio. Durante la campaña de 1976 para la presidencia de Estados Unidos, el candidato Jimmy Carter popularizó el índice de miseria de Okun como una forma de criticar a su oponente, el titular Gerald Ford. Al final de la administración de Ford, el índice de miseria era un 12,7% relativamente alto, creando un objetivo tentador para Carter. Durante la campaña presidencial de 1980, Ronald Reagan señaló que el índice de miseria había aumentado con Carter.

El índice de miseria de Okun se considera un indicador defectuoso de las condiciones económicas que experimenta el estadounidense promedio porque no incluye datos de crecimiento económico. En los últimos tiempos, la prevalencia de cifras bajas de desempleo e inflación en gran parte del mundo también significa que la utilidad del índice de Okun es limitada.

Además, la tasa de desempleo es un indicador rezagado que probablemente subestima la miseria al comienzo de una recesión y la exagera incluso después de que la recesión ha terminado. Algunos críticos también sienten que el índice de miseria subestima la infelicidad atribuible a la tasa de desempleo, ya que la inflación probablemente tiene una menor influencia sobre la infelicidad porque la Política de la Reserva Federal ha sido mucho más efectiva con respecto a la gestión de la inflación en las últimas décadas. Independientemente, es inteligente que los inversores creen un fondo de emergencia en caso de una recesión económica o pérdida de empleo.

Versiones más recientes del índice de miseria

El índice de miseria ha sido modificado varias veces, primero en 1999 por el economista de Harvard Robert Barro, quien creó el índice de miseria de Barro, que incluye datos de tasas de interés y crecimiento económico para evaluar a los presidentes posteriores a la Segunda Guerra Mundial.

En 2011, el economista de Johns Hopkins Steve Hanke se basó en el índice de miseria de Barro y comenzó a aplicarlo a países más allá de los Estados Unidos. El índice de miseria anual modificado de Hanke es la suma de las tasas de desempleo, inflación y préstamos bancarios, menos el cambio en el PIB real per cápita.

Hanke publica anualmente su lista global de clasificaciones del índice de miseria para los 95 países que reportan datos relevantes de manera oportuna. Su lista de los países más miserables y felices del mundo colocó a Venezuela, Siria, Brasil, Argentina y Egipto entre los países más miserables. China, Malta, Japón, Holanda, Hungría y Tailandia se clasificaron como los países más felices.

El concepto de índice de miseria también se ha ampliado a clases de activos. Por ejemplo, Tom Lee, cofundador de Fundstrat Advisors, creó el Bitcoin Misery Index (BML) para medir la miseria del inversor bitcoin promedio. El índice calcula el porcentaje de operaciones ganadoras frente a las operaciones totales y lo agrega a la volatilidad general de la criptomoneda. El índice se considera «en miseria» cuando su valor total es inferior a 27.

Ejemplo de índice de miseria

Una variación del índice de miseria original es el índice de miseria de Bloomberg, desarrollado por la publicación en línea. Venezuela, un país acosado por la inflación y el desempleo generalizados, encabezó la última versión del índice. Argentina y Sudáfrica, ambas economías que tienen problemas similares, completaron los tres primeros.

En el otro extremo, Tailandia, Singapur y Japón fueron considerados los países más felices según estimaciones de economistas. Pero la baja inflación y las bajas tasas de desempleo también pueden enmascarar la baja demanda, como señala la propia publicación. Japón es un caso de libro de texto de demanda persistentemente baja debido a una economía que ha estado estancada durante las últimas dos décadas.