Subasesor de Fondos Mutuos

Conclusiones clave

• Un subasesor de fondos mutuos es contratado por un asesor de fondos principal o un administrador de cartera para manejar facetas específicas de una estrategia general.
• Por lo general, una compañía de fondos mutuos contrataría a un administrador externo debido a la experiencia de ese administrador en la gestión de una determinada área del mercado o una estrategia específica.
• Por el lado positivo, los fondos sub-asesorados a menudo son administrados por expertos en una determinada estrategia, lo que permite que un fondo lleve una nueva estrategia al mercado de forma rápida y competitiva.
• En el lado negativo para los inversores, los fondos sub-asesorados tienden a generar tarifas más altas debido a la necesidad de pagar tanto al subasesor como a la compañía de administración en general.

A menudo, las empresas de inversión buscarán un subasesor para ofrecer una nueva estrategia debido a las eficiencias involucradas en la contratación de un administrador frente a la construcción desde adentro.

Acuerdos y eficiencias

Dado que las relaciones de subasesoramiento son sociedades de terceros que involucran a la empresa de gestión y un subasesor, requieren una amplia documentación legal. Los acuerdos de subasesoramiento incluyen detalles sobre las funciones del subasesor, gestión de gastos de fondos, honorarios de subasesoramiento, la duración del acuerdo y cualquier colaboración involucrada entre las partes para la comercialización y distribución del fondo.

Los subasesores externos tienen experiencia en una estrategia de inversión particular. Se utilizan para ofrecer fondos a inversores gestionados con un objetivo de inversión específico. Si bien los acuerdos y términos legales pueden ser extensos, muchas compañías de inversión encontrarán que pueden ofrecer experiencia en una determinada estrategia con costos más bajos y un mejor procesamiento operativo a través del desarrollo de una relación de subasesoramiento.

Ventajas y limitaciones

Los fondos sub-asesorados a menudo son administrados por los mejores administradores en una estrategia particular. Estos administradores tienen experiencia en todos los aspectos de la administración del fondo, incluidas las decisiones de inversión, las estrategias comerciales y la eficiencia operativa.

Una relación de subasesoramiento puede permitir que una empresa de fondos introduzca una nueva estrategia en el mercado con relativa rapidez. Una compañía de inversión puede trabajar con un solo subasesor para desarrollar un nuevo producto personalizado o múltiples subasesores para varios productos. También pueden optar por asociarse con un solo subasesor para construir un grupo diversificado de nuevos productos.

Un factor que potencialmente limita el interés de los inversores en los fondos sub-asesorados son las comisiones. Los honorarios de los fondos subasesores son generalmente más altos porque requieren una compensación tanto para el subasesor como para la sociedad gestora. Los inversores deben considerar detenidamente las tarifas de los fondos sub-asesorados en relación con otras opciones de fondos. Las tarifas elevadas pueden restar valor al rendimiento total de un fondo y restar valor a la inversión de un accionista.