Michael Milken
¿Quién es Michael Milken?
Michael Milken es filántropo y actual presidente de un grupo de expertos sin fines de lucro llamadoMilken Institute. Milken fue ejecutivo del banco de inversión Drexel Burnham Lambert durante la década de 1980 y utilizó bonos basura de alto rendimiento para financiamiento corporativo y fusiones y adquisiciones. Milken amasó una enorme fortuna personal y fue acusado en 1989 por un gran jurado federal y finalmente pasó casi dos años en prisión después de declararse culpable de cargos de fraude de valores. Si bien se le atribuye la fundación del mercado de deuda de alto rendimiento, se le prohibió de por vida la industria de valores. El 18 de febrero de 2020, el presidente Trump le otorgó un indulto total.
Conclusiones clave
- Michael Milken es filántropo y actual presidente de un grupo de expertos sin fines de lucro llamado Milken Institute.
- Se unió a Drexel Burnham Lambert en 1969 y comenzó a negociar bonos de alto rendimiento, lo que le valió el apodo de Junk Bond King en la década de 1980.
- Milken fue acusado y pasó casi dos años en prisión después de declararse culpable de los cargos de fraude de valores.
- Milken fue prohibido de por vida en la industria de valores.
Entendiendo a Michael Milken
Milken se unió a Drexel Burnham Lambert en 1969. Durante su tiempo en la empresa, comenzó a negociar bonos de alto rendimiento, lo que le valió el apodo de Junk Bond King en la década de 1980. Estos bonos proporcionan un capital muy necesario para las empresas que no necesariamente tienen fácil acceso al crédito. Durante su tiempo en la firma, recaudó una gran cantidad de dinero de una base considerable de inversores interesados. Esto le permitió eventualmente expandir su departamento de bonos de alto rendimiento. En el apogeo de su éxito, Milken ganó entre $ 200 millones y $ 550 millones al año.
El 24 de abril de 1990, Milken se declaró culpable de cinco cargos técnicos por violar las leyes de valores. Fue sentenciado a 10 años en una prisión federal, pero fue liberado después de dos años por buena conducta. También fue multado con $ 600 millones. Desde su liberación, Milken ha estado rehaciendo su imagen y está tratando de obtener un indulto por los cargos de los que se declaró culpable en 1990.
Tras su salida de la cárcel, trabajó como consultor estratégico. Esto violó su libertad condicional, y posteriormente fue multado con $ 42 millones por estas acciones. En 1993, a Milken le diagnosticaron cáncer de próstata. Desde entonces, ha dedicado gran parte de su tiempo y recursos a buscar una cura para la enfermedad.
Después de ser liberado de la prisión, Milken fue multado por trabajar como consultor, una violación de su libertad condicional.
De acuerdo conForbes, el valor neto de Milken se estima en $ 3.7 mil millones al 25 de enero de 2021. El co-fundador de la organización no lucrativa Fundación de la Familia Milken y el Instituto Milken, un grupo de reflexión económica que aloja conferencias alrededor de salud, política, medios de comunicación, y Cultura.
Consideraciones Especiales
Al principio de su carrera, Milken vio la oportunidad de aprovechar los bonos basura, también conocidos como bonos de alto rendimiento. Vio una manera de que los inversores obtengan altos rendimientos, sobre una base ajustada al riesgo, comprando bonos emitidos por empresas con calificaciones crediticias bajas en comparación con la adquisición de bonos de empresas con calificación AAA. En ese momento, la disponibilidad de dichos bonos era limitada y Milken anticipó que la demanda superaría rápidamente a la oferta para esta oportunidad de inversión. La empresa para la que trabajaba, Drexel Burnham Lambert, lanzó un esfuerzo para suscribir más bonos basura convenciendo a esas empresas de que los emitieran.
Las empresas en cuestión pueden haber estado en una etapa inicial o no estar bien establecidas. Es posible que su baja calificación crediticia no se deba necesariamente a una mala salud financiera, sino a la falta de un historial extenso para basar sus calificaciones crediticias. Tales circunstancias se ven típicamente con industrias nuevas y emergentes. Desde la perspectiva de las empresas, la emisión de bonos podría potencialmente acceder a más capital que de otro modo no tendrían la oportunidad de aprovechar. A los esfuerzos de Milken en Drexel Burnham se les atribuye el lanzamiento de este mercado.
A medida que crecía el mercado de bonos basura, Milken buscó mantener una posición dominante sobre este sector. Algunos de sus esfuerzos lo llevaron a participar en actividades comerciales que eventualmente lo llevaron a su arresto y condena por fraude de valores.